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部分銀行委外贖回,債券基金二季度縮水逾2000億!

部分銀行委外贖回,債券基金二季度縮水逾2000億!

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導讀:由於委外贖回,市場上出現不少「殼」基金。

根據Wind統計,截至二季度末,規模在5000萬份以下的債券基金有77隻,與去年同期的20隻相比,增長了近三倍。

銀行「委外」贖回情況逐步浮出水面,剛剛公布完畢的基金二季末規模數據顯示,債券型基金二季度的規模為1.74萬億元,相比一季度的1.99萬億元,縮水2450.78億元,幅度達到12.32%。

業內人士表示,在金融去槓桿背景下,機構投資者選擇撤退,前期火熱的委外定製債基遭遇贖回,目前債券基金中規模低於5000萬份的「迷你」債基多達77隻,其中規模最小的一隻債基,僅有2萬份。

「成也委外,敗也委外」,隨著金融去槓桿,對接銀行的委外資金開始出現撤退跡象。部分基金出現較大幅度的贖回,其中,工銀瑞信恆享純債、工銀瑞信恆泰純債二季度凈贖回超過百億份。

此外,興業定期開放A、國投瑞銀優化增強債券等8隻債券基金二季度凈贖回也超過了50億份。

「剛剛有銀行贖回了我們的專戶,是到期不續作,大概規模有兩三百億。其實我們的產品收益還不錯,全部都達標了,最低收益4.8%,最高的有5.7%。贖回客戶主要是農商行和城商行。」華南一家基金公司渠道部的負責人告訴21世紀經濟報道記者。

一家股份制銀行市場部的負責人接受21世紀經濟報道記者採訪時坦言有贖回。「不過贖回採取階梯式,不會一下子全部贖回,之前也都會提前告知基金公司,很少進行突然襲擊。」

對於贖回原因,該負責人表示主要有兩點,一是碰到金融去槓桿,資金面變緊,特別是季末需要應對流動性要求;其次則是上半年債市出現調整,相關產品的表現不佳,出於資金安全考慮,選擇贖回。但是對於贖回量,負責人諱莫如深, 「我們銀行總體的委外量不大,因此贖回也不多。」

興業證券固收分析師池光勝對21世紀經濟報道記者表示,如果算上通道的委外產品,整個委外的規模在10萬億到11萬億之間。其中90%的資產配置在債券等固定收益類產品上,10%配置在股市。「去年委外最為瘋狂的時候是下半年,不少產品在10月到11月份建倉,剛好碰到債市見頂,出現了不少虧損。據我們了解,去年大多數委外資金的要求是要達到4.5%,但是能夠達到此要求的產品,只佔極少數。」

根據同花順統計,整個二季度超過200隻債券基金的收益為負,其中跌幅最大的債基,三個月下跌8.49%,29隻債基的跌幅超過2%。「二季度流動性緊張,債券基金的調整幅度確實較大,一個季度8.49%,年化就是34%,不要說對於債基,即使對於股基來說幅度也不小。」 展恆基金研究中心分析師李曉芳對21世紀經濟報道記者表示。

保險資金或加大債基配置

由於委外贖回,市場上出現不少「殼」基金。

根據Wind統計,截至二季度末,規模在5000萬份以下的債券基金有77隻,與去年同期的20隻相比,增長了近三倍。其中建信恆豐純債的規模僅有2萬份,公開信息顯示,該基金成立於2016年11月15日,募集有效認購戶數為229戶,成立規模為2億元,是一隻中長期純債基金。

委外贖回的情況下半年可能仍會持續。針對於此,天風證券首席經濟學家劉煜輝表示,目前金融泡沫較為嚴重,「金融槓桿太高,市場非常擁擠。技術上講,金融必須要降低槓桿,路況才能通暢些。通過金融監管的加強升級把一些金融監管盲點和空白全面地覆蓋,把這些隱患統統掐死。銀行系統的同業、理財兩個領域的治理整頓已經逐步地升級,某種程度講這實際上是一個逆金融自由化的過程,是一個金融重新回歸到簡單、樸素,甚至向原始回歸的一個過程」。

李曉芳也表示,目前債市依然面臨著委外贖回、到期不續、減少新發等動作。

但是經過二季度的「抽水」 ,三季度的動能有所衰減,再加上市場對於經濟「前高后低」仍然有一致性預期,基本面對債市形成支撐,對於債券後市保持謹慎樂觀。

「去年三四季度是委外資金入市的小高潮,按照一年的期限來計算,今年下半年委外可能面臨贖回的高峰。不過經過上半年的調整,目前信用債市場絕對收益率已較有吸引力的情況下,保險機構或加大債券資產配置,特別是舉牌限制之後,保險資金也需要尋找出口, 其配置力量不可小覷。」一位第三方機構的負責人對21世紀經濟報道記者表示。

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本期編輯 陳思

本文由 一點資訊 提供 原文連結

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