中財沃頓羅蔚：不要把MSCI指數看得太重要

每年6月, MSCI指數的結果就會公布，前幾年A股都沒有納入，MSCI指數會不會納入A股近來再次成為市場關注焦點。

大家為什麼這麼關心呢？ MSCI是美國明晟公司的簡稱，這個公司編製的MSCI指數是全球投資組合經理最多採用的基準指數，很多知名投資機構都追蹤這個指數，作為投資的參考。

MSCI類似網上炒股「網紅」在網上公開自己的股票組合，因為水平不錯，他的投資組合在網上受到很多股民追捧，他買什麼大家就跟著買什麼，有了一定的權威性。一些上市公司就和這個「網紅」溝通，希望將自己公司的股票納入他的投資組合。「網紅」會不會買入某公司的股票，主要考慮的是這個公司股價是否會上漲。

MSCI指數是不是納入A股真的有那麼重要嗎？就像炒股「網紅」沒有買某上市公司的股票，公司的股價取決於盈利水平，和「網紅」買不買關係不大。如果公司是個好公司，你不買依然有人買，股價會上漲。如果公司不好，就算你買了，股價照樣會跌。

之前MSCI指數幾次延遲納入A股的原因是市場准入問題沒有解決，包括了QFII額度分配、資本流動限制的相關制度進展、交易所停牌新規等問題，都是程序上的原因，並不是A股市場不好，大家也不要太在意這個結果。

A股對全球經濟的影響力已經擺在那裡，是全球增長最快的經濟體之一，而A股市場最終反映的是經濟的表現，有沒有納入MSCI指數對A股的長期表現沒多少影響。「滬港通」、「深港通」、QFII資金額度開放這些事實都證明，A股市場在走向國際化，也在逐漸對外開放。

MSCI指數納入A 股受到這麼多關注，一是媒體炒作開了，二是資金也在借勢炒作行情。無論結果怎樣，A股和經濟還是會平穩發展，納入MSCI只是說明國際投資者對A股的關注和參與加大了，不需要看得太重要。