滬深基金回歸震蕩 中歐300開盤跌停

周二（6月20日），今日滬深兩市漲跌不一，早盤，滬深兩市在經歷了昨日的上漲后，延續漲勢，早盤高開過後沖高，但是隨後兩市開始有所回落，兩市基本維持震蕩行情走勢，滬市回落幅度大於深市，尾盤收跌結束，深市稍顯強勢，翻紅收場。滬深兩市基金基本維持震蕩行情走勢，滬市基金早盤迅速沖高后便回落，全天維持震蕩走勢，行情較為穩定，深市基金沖高回落，小幅收漲，基本與股市同步，關註明日回踩反彈的可能。截止收盤，滬市基金報收5885.94點，跌0.1%； 深市基金報收8223.90點，漲0.11%，成交額85.95億元，成交量有所縮小。分級基金轉債B級漲幅最大達7.34%；ETF基金國壽500漲9.8%，漲幅居ETF基金榜首；LOF基金中歐300跌停。

盤面上，今日滬深兩市基本維持震蕩行情走勢，盤面板塊表現較為一般，沒有出現較為突出的領漲板塊，板塊輪動切換的速度依舊較快，今日造紙，塑料，電氣，有色，環保等板塊漲幅居前，印刷包裝，金融，飛機製造，食品，釀酒等板塊跌幅靠前。在股市震蕩調整的過程中，滬市基金今日小幅收跌，深市基金維持震蕩走勢，其中分級基金中，轉債B級漲7.34%，成交量49.03萬元，截止收盤，凈值報0.614，轉債，一帶一路，鋼鐵，新能源，信息安全等分級基金漲幅居前。

分級基金

截至收盤，分級基金中297隻運行基金中維持上漲的有125隻，持平的有72隻，下跌的有100隻，總體看來是漲多跌少，14隻基金漲幅超過3%，3隻基金漲幅超過5%，今日分級基金表現的稍顯強勢，滬深兩市今日整體是維持震蕩行情，但是分級基金的表現突出的是主題基金，可轉債，一帶一路，新能源等分級基金漲幅靠前，其中500A延續漲勢。由此可看出，在股市震蕩行情下，主題的分級基金的表現也是有所分化。本次漲幅超過1%的達到37隻基金，總體表現穩中有升。

ETF基金

截至收盤，ETF基金價格指數漲0.09%，報收1190.85點，成交391.05億元，成交量有所縮小。157隻基金中有64隻基金實現上漲，有76隻基金實現下跌，漲少跌多，今日ETF基金表現的相對比較穩定，在股市震蕩回調的背景下，ETF基金今日沖高回落，在經歷了昨日的大漲，今日的表現相對比較安靜，其壽500表現最為突出，漲幅達9.8%，遠遠高於其他ETF基金漲幅。華寶添益成交額最大，成交金額達136.8億元，成交量有所放大。

LOF基金

截至收盤，LOF基金共有140隻基金實現上漲，56隻基金實現下跌，LOF基金今日整體表現較為穩定，今日上漲的LOF基金數量有所上升，但是漲幅超過1%的數量不多，其中中歐300連漲3日後今日開盤直接跌停，LOF基金漲幅超過1%的只有13隻基金，總體來說，今日LOF表現較為穩定，沒有出現強於其它類型基金的表現。其中，空天一體成交量最大，成交金額達5703萬元，為首次交易。

機構論市：

中銀基金表示2017年二季度以來，市場資金面持續收緊，臨近6月末，更是金融市場習慣性的資金緊張期。今年在金融去槓桿、美聯儲加息壓力下，市場對半年末時點「錢緊」的擔憂更甚。而對貨幣基金持有人來說，年中堪稱傳統「旺季」。中銀基金表示，緊縮的流動性往往能推高貨基的收益，建議投資者抓住年中「旺季」，適時配置貨幣基金。

今年以來，在去槓桿、嚴監管的大背景下，流動性緊平衡已成定局。央行在年初發布的《2016年第四季度貨幣政策執行報告》中指出，2016年以來，保持了貨幣政策的審慎和穩健，並將在未來繼續實施穩健中性的貨幣政策。加之銀行系統半年考核等季節性因素，資金面又將在6月下旬迎來「大考」。資金面緊張抬升了銀行間資金利率中樞，而貨幣基金的收益與資金面呈顯著負相關，因此季末、年中、年末，往往也是貨幣基金收益率上漲的「旺季」，今年以來貨幣基金的業績表現與其他品種的開放式公募基金相比更是出類拔萃。

中歐基金認為，未來美聯儲加息或將成為常態，在正常加息節奏下，對市場的影響將逐步遞減。與此同時，美聯儲新的縮表進程則將成為新的焦點，一旦縮表窗口打開，每次縮表的規模和影響或將逐步加大。目前，央行表示暫時維持公開利率不變，建議投資者持續關注加息通道的打開進程。三季度，美聯儲加息概率較低；同期，國內也將召開重要會議，政策面大概率會維持穩定局面。因此，中歐基金認為近期市場出現波動的可能性在逐步減弱，下半年或將出現價值股的「慢牛行情」，以及成長股去偽存真的「選股行情」。