我們真的需要一款長期抗通脹的工具嗎？

前言

我們應該用什麼工具來長期抵抗通貨膨脹？

這似乎是絕大多數財富管理界人士的一個長期話題。

這些觀點對未來的預判顯然就是「大幅度的通貨膨脹」。「大幅度的通貨膨脹」有兩種原因，一個是經濟高速發展，另一個就是經濟崩潰或者戰亂。

為什麼現在有極大的一部分人會認為未來錢不值錢，很大概率是過去的經驗。

過去的30多年，經歷了一輪非常高速的經濟發展，而伴隨著的通貨膨脹也是非常巨大的，80年代的萬元戶，在今天看來至少也是資產數百萬級別的。

回顧5年前的前30年，不正是改革開放的契機，憑藉人口紅利，經濟快速崛起。5年前的前10年，不正是一輪房地產、基礎設置建設高速發展帶動全產業的契機。為什麼是5年前？最近5年有感受到物價飛速上漲嗎？當然，除了房地產。最近幾年大家是不是也總在抱怨生意不好做，投資老虧錢。

我們來看看我們曾經經濟高速發展的原因之一，人口紅利。

以上這個表格是根據每一年出生的人口數量生成。從表格里可以清晰看到28-55歲這個階段的人口是最多的，而這個年齡段剛好是勞動力人口。

二孩政策出台，還是有較大成效的，2016年比2015年的人口增加了7.9%。本來準備按7.9%的增長比例推演後續人口，但是這個比例太驚人了！我把之後增長率分別按，前三年6%，再後面3年3%，最後4年按1%的增長比例推演了未來10年的人口狀況，得出下表。

可以看到，勞動力人口正在老去。即使按我這麼保守的推算，新增的人口也已經十分驚人。我們還沒有富裕起來，卻已經面臨如此嚴峻的人口老齡化問題，現在又在鼓勵二孩，已經可以看到的是，未來中間的這一段少量的人口要負擔上面大量的老年人和下面大量的小孩。曾經的人口紅利變成影響未來發展的人口負擔。

到底，未來會不會有很大的通貨膨脹？

再來看看現在發達國家的現狀，歐洲早就實行了負利率，日本也在16年初宣布實行負利率。而美國在17年反而進行了兩次加息。這一切的背後都有隻有一個共同的目的：達成通貨膨脹2%的目標。以下截取了美國加息貨幣政策全文。

全球的發達國家都在為2%的通脹目標而殫精竭慮，我們卻還在為未來錢不值錢而深感困擾嗎？

當然還有人說，要通脹，政府大量印錢就好，為什麼現在美國不印了，還在大量縮減QE。我們的M2增速也從16年1月的14%一路降至今年6月的9.4%。沒有經濟支撐，印的錢都將會是泡沫。這幾年印的錢已經超越了美國和大半個歐洲的貨幣之和。而我們的人民幣在國際市場上還依然堅挺，那這些錢去哪裡了？15年股災的時候收割了一批，16年人民幣貶值又收割一批，16到17年，一大部分錢在我們的房價里！

最近聽到一個關於房市說法，叫：高位鎖盤。現在不僅是限購限貸，而更多的策略是：限售！少則2-3年，多則5-10年……近期更是推出了不售只租的政策。房市的泡沫已經形成，不能讓他繼續長大，也不能現在就戳破。高位鎖盤似乎是現在最適合的策略，爭取一個反應時間，讓影響盡量降到最低。

再來看看外部經濟體的影響，美國加息，牽動著全球的神經，第一次加息當天，除了香港立刻宣布跟進，當天隨後宣布利率的日本、瑞士、挪威、英國都表示利率不做調整。不做調整的同時也會面臨資金外流的壓力，而跟進加息，國內的經濟條件也不允許。多少國家處在這種兩難的境地。

7月27日美聯儲宣布了第三季度暫不加息。大家都暗暗鬆了一口氣。

近期另一個很重要的話題就是美國稅改，如果川普的稅改政策獲得通過，對全球經濟形勢的影響都將會是巨大的。我們先來看看美國稅改的主要內容：

利潤匯回稅：以往美國企業在全球掙了錢拿回美國是有35%的利潤匯回稅，而稅改方案將這一稅率調整為了10%

個人所得稅：大大提升個人所得稅的起征點，把7檔稅率調為3檔稅率，最高稅率由39.6%調整為35%

遺產稅：免除遺產稅

企業所得稅：由當前的35%下調為15%

如果稅改方案獲得通過，這將會是在全球範圍內對資金、人才和企業的全面爭奪！

那麼，未來，靠什麼來發展？

未來的發展，必定是高新技術，最熱的如人工智慧，為我們帶來了極大便利的同時，也將會取代很多崗位和就業。生物產業飛躍性的發展能大大延長人的壽命，但，長壽未必不是一種風險。而這些最頂尖的科技，大部分我們並沒有掌握在手中。

通貨膨脹極大的情況下，買房、做生意、投資都是很好的選擇，但經濟下行，通脹趨緩甚至有通縮風險的時候，我們還用高通脹的預期，去作財富規劃那顯然有極大的可能會遭受損失。

我們真的還需要那個長期抗通脹的工具？別鬧了，世界正以我們超乎想象的速度在發生變化！

在當前全球經濟形勢都不景氣的情況下，投資更應當慎重：

首先：保住本金應該是我們首要考慮的。

其次，未來長期維持低利率的情況下，如果能提前鎖定相對較高的利率將會是不錯的選擇。

第三，關注我們的資產配比，進行適當的合理調整。

看看現在歐美國家高凈值人士的資產組合：

上圖是美國高凈值人士的資產配置圖，配置最多的是股票、保險和養老金準備，分別佔有1/3的份額，存款比例較低，僅有13%。為什麼愛買股票，看看最近屢創新高的美國股市，就好像只漲不跌一樣。

第二張圖片是歐洲高凈值人士的資產配置圖，歐洲的高凈值人士最愛的是存款，其次是保險和養老金準備，股票和其他類別的資產所佔份額不多。

第三張，則是的高凈值人士資產配比圖，而的高凈值人士，最愛的是存款，其次就是房產。存款和房產的總佔比已經達到總資產的73%，而其他類別的資產配置得比較少。

發現了嗎？歐美國家的高凈值客戶資產配置里保險及養老金準備這一項佔到資產1/3的比例，而這一項，我們的資產配置裡面幾乎是無法體現的。

他們的現在可能就是我們的將來，家庭資產如何配比？

敬請繼續關注後續資產配置話題。

註：本文為轉載，已經過作者只有佳佳授權。