大和：重申合景泰富買入評級 目標價7.73港元

大和發表報告表示，合景泰富（01813）去年業績大致符合預期，毛利率處於高位，預期2017-19年可維持33%至35%水平。派息比率由2015年的25%升至35%，股息收益率達7.7%，管理層更指未來派息比率可維持30%至35%。該行將其目標價由7.41港元升至7.73港元，重申「買入」評級。

該行預期，今年銷售增長勝去年，集團制定2017年合同銷售目標為280億元人民幣，按年升26%。又認為今年將有460億元人民幣可售資源，當中45%來自15個全新項目。值得注意的是，集團今年在北京、上海、廣州、成都及蘇州共有6個寫字樓項目可供出售，涉資100億元人民幣。

該行表示，基於上述原因，繼續看好合景泰富，現價較資產凈值折讓62%，較2011-16年期間的57.8%有所擴闊，估值相對同業便宜。