價值投資PK價格投機 張家港行不是銀行股？

水皮

人最難認清楚的人是誰？

答案是自己。

我是誰，我從哪裡來，我要到哪裡去？

誰敢說他能準確地回答。

除非你逗我。

明白這個道理，炒股才能做到見怪不怪。

不怪只是我們的心態，怪的是那些不知道死活的炒家。

炒新是股市的傳統，炒家熱衷於炒新不是一點道理都沒有的。首先，新股一般沒有套牢盤，這是炒新的前提；其次，新股發行價相對較低，23倍的市盈率在中位數達到40-50倍的A股的確不高；再者，新股的流通盤一般較低，理論上小盤股可以達到25%，而大盤股只有10%左右，個別偽新股，也就是借殼鼎泰新材上市的順豐，流通盤的比例才3%多一點，流通市值90多億，對應的是全部3000億的市值，真正的四兩撥千斤。

可以這麼說，炒新炒的也是IPO的制度性缺陷，而IPO的這種設計本身的出發點是好的，一方面減少對市場的壓力，另外一方面對大股東持股也是一種約束，但是股市就好比黑市，再好的規則也會被人利用，炒新炒的就是一個時間差。

所以，這個市場有一個特殊的版塊，就叫次新股。

次新股什麼意思？

就是曾經是新股，現在又有別的新股發行了，依然塗脂抹粉擠在新股陣營里的股票。按照市場炒新的節奏，先是一字板，然後是開板收集再拉升，最後是拉升完了自由落體，次新股在時間段上就在自由落體后的，一般會有兩個月左右，因為套在其中的機構不甘心束手就縛，其中必然會有反彈形成新一輪炒作，尤其是在新股發行的空檔期。而最近一段時間，由於春節的緣故，新股發行認購上市都沒有過去頻繁，炒新就變成了炒次新股。

這輪次新股炒的的不是別的版塊，炒的居然是銀行股、城商行或農商行。

道理一樣。

絕對價格低，有的甚至只能按凈資產發行，因為銀行股版塊市盈率本來就10倍不到；

一字板板低，低到三個或四個板就開板；

流通盤低，低到只佔全部股份的10%；

還有藍籌的概念，於是雞毛飛上天。

張家港行就是代表。

作為一家縣級市的城商行，發行價就是4.37元，1月29日上市，一字板並不多，收穫4個，之後是5個交易日的強烈震蕩，再之後則是拉升，一口氣拉出5個漲停，股價衝上19.66元，這是炒新階段；而讓人大跌眼鏡的則是在此之後，張家港行股價回落16.20元之後居然空中鴿子翻身，拉升3個漲停，股價封死21.29元，股價對應市盈率是57.18倍，換手率達到46.60%，介入的資金不過17.6億元。

受張家港行的刺激，其他更早上市的同一地區的城商行也是爭先恐後，暴漲爆拉，無錫銀行2016年10月已經上市，曾經收穫9個一字板，發行價4.47元沖高15.18元，最低回落9.20元左右，最近一個月又拉回14.88元的高位，對應的市盈率已經31倍；江陰銀行，上市更早，發行4.64元，曾經10個一字板沖高17.20元，同樣回落9.20元左右，最近一個月衝上21.45元高位，對應市盈率42.42倍；吳江銀行，發行價6.83元，上市曾經一字板6個沖高19.16元，回落13元整理，最近一個月又沖高19.73元，對應市盈率33.21倍；常熟銀行，發行價4.28元，上市后7個一字板沖高14.20元，回落9元附近，最新沖高13.61元，對應市盈率61倍。

這些都是銀行，不過是小銀行，小不僅在自身規模，更在眼下的流通盤，銀行股變成小盤股，問題還是在於制度設計，亡羊補牢是證監會的責任，炒家把握的是炒作的節奏。同時必須清醒，這不是價值投資而是價格投機，會買的是徒弟，會賣的才是師傅，別把自己擱裡面出不來。

你真的以為張家港行不是銀行股？！

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