滬指四連陰失守半年線 次新扛起救市大旗了？

繼昨日重挫后，周三滬深兩市早盤跳空低開，兩市開盤后快速殺跌，均跳水跌逾1%，滬指失守半年線，尾盤在小盤股、券商帶動下跌幅收窄。盤面上多數飄綠，次新股逆勢大漲逾2%，環保概念股午後表現活躍，帶動雄安概念股反彈。

截至收盤，滬指報3170.69點，跌幅0.81%；深成指報10348.41點，跌幅0.61 %；中小板指報6702.94點，跌幅0.50%；創業板指報1845.38點，跌幅0.15%。兩市合計成交4935.74億元，較上一交易日的4677.85億元略有放量。

本周以來大盤持續震蕩下跌，今日失守半年線，大同證券策略分析師陳劍表示，主要有幾個原因導致：首先，近期披露的經濟數據顯示經濟增長放緩，加之商品期貨價格出現下跌，導致指數往上拓展空間變小；其次，監管不斷加碼，企業外延式增長不可延續，使得資金偃旗息鼓；最後，目前兩市的PE、PB仍不低，在當下防範金融風險的時點上，資金將維持中性偏緊狀態，表現較為謹慎。

今日次新股逆勢上漲，陳劍認為，次新股的上漲源自超跌反彈，如白銀有色、張家港行等個股，其上漲不可持續，一旦市場籌碼供給增加，稀缺性就會下滑。

市場進入4月中下旬、勞動節假期臨近以及繳稅、繳准期限來臨，資金面趨向緊張，資金市場利率再度出現集體上揚。國金證券策略李立峰團隊表示，4月中下旬擾動因素增多，總體來看資金面維持緊平衡格局。

市場觀點

安信證券：短期市場風險偏好有所抑制，但投資者可以在調整中適時加倉，市場中期穩健向好趨勢並沒有改變。

加強金融監管也許會階段性對市場預期有所影響，但目前來看並不會引發持續的流動性緊張。銀監會加強銀行理財業務監管的主要目的是規範銀行業務、整頓同業理財、降低金融槓桿。因此，雖然3月份新增人民幣信貸低於市場預期，但3月份的社融規模卻超預期，主要是因為表外融資規模的提升，表明流動性仍有補充渠道。

東北證券陳亞龍團隊指出，監管為市場情緒降溫，資金約束仍在，區域主題中雄安和一帶一路有更好的確定性。陳亞龍表示，資金進場步伐仍然不足以支撐成交規模擴張，市場走在縮量整固的路上。在短期存量資金規模與增量資金入場速度的限制下，市場仍有縮量回調的需求。目前沒有完全符合量價模型的行業，觀察列表為：醫藥生物、商業貿易、農林牧漁和傳媒。

另外，監管因素降溫市場情緒，區域類主題輪動難度增大，由於5月北京一帶一路高峰論壇和雄安新區「千年大計」的高規格政策定位，一帶一路和雄安新區有更好的確定性。