Snapchat第一季用戶增長不及預期 擴大用戶數量遇阻

騰訊科技訊 據外電報道，Snap周三發布了該公司上市后的首份季度報告。Snap旗艦應用Snapchat第一季度新增用戶數量少於市場預期，表明隨著社交媒體巨頭 Facebook 開始抄襲Snapchat的最流行功能，讓這家年輕的新上市公司在擴大用戶數量上可能遇到了麻煩。受此影響，Snap股價在周三的盤后交易中出現重挫。

Snap今年3月高調的在紐交所進行了首次公開招股。這家公司發布的財報顯示，在截至3月31日的第一季度，Snap新增800萬日活躍用戶，日活躍用戶總數達到1.66億，同比增速放緩至36%。未達市場分析師平均預期的1.67億人。

Snap第一季度業績同樣不及市場分析師的預期。該公司第一季度營收為1.496億美元，較去年同期的3880萬美元增長286%。Snap第一季度凈虧損為22.09億美元，去年同期的凈虧損為1.05億美元；每股攤薄虧損為2.31美元，去年同期每股攤薄虧損為0.14美元。Snap第一季度的凈虧損當中，包括19.9億美元的股權獎勵支出。不按照美國通用會計準則，Snap第一季度調整后的每股攤薄虧損為0.20美元。Snap第一季度業績未達市場預期。湯森路透的調查顯示，市場分析師此前平均預計，不按照美國通用會計準則，Snap第一季度每股攤薄虧損為0.19美元，營收為1.58億美元。

Snap正努力向市場證明，在競爭異常激烈的社交信息市場，該公司的產品能夠吸引到投入的年輕受眾，以支撐近270億美元的公司市值。Snapchat應用讓用戶可以拍照、錄製視頻、添加文字和圖畫，並將他們發送到自己在該應用上的好友列表。Snapchat最主要的功能便是用戶拍了照片發送給好友后，這些照片會根據用戶所預先設定的時間按時自動銷毀。而且如果接收方在此期間試圖進行截圖的話，用戶也將得到通知。

在過去的6個月中，Facebook抄襲了許多Snapchat的功能，把這些功能應用到旗下包括Instagram在內的社交應用當中。為了持續吸引新用戶並增強公司廣告營收，Snap必須比競爭對手採取更快的行動。

「Snap必須證明它能夠保持功能、產品和實用性的創新，從而讓Snapchat吸引消費者和廣告主，」加拿大皇家銀行資本市場分析師馬克·馬哈尼（Mark Mahaney）表示。「Facebook和Instagram對Snapchat功能的抄襲，可能會影響後者的增長。」

自今年3月1日以17美元的發行價進行首次公開招股之後，Snap股價累計漲幅為35%，周三在紐交所常規交易中報收於22.98美元。不過在盤后交易中，受業績及用戶增長數量未達市場預期的影響，Snap股價暴跌5.51美元，跌幅為23.98%，股價為17.47美元。自上市至今，Snap股價最低為18.90美元，最高為29.44美元。按照周三的收盤價計算，Snap市值約為266億美元。

總部位於洛杉磯的Snap，一直在吹噓Snapchat能夠觸及到數量龐大的青年用戶群體。「廣告社區確實希望支持Snapchat，」MKM Partners分析師羅伯·桑德森（Rob Sanderson）對此表示。「青年用戶是所有廣告主都希望接觸到的用戶群體。」桑德森認為，投資人當前對Snapchat的用戶增長數量感到擔憂。除非這家公司能夠快速擴張用戶數量，否則其廣告營收的增長將會在某一時刻走平。自2014年發布上市后首份財報后，社交媒體公司Twitter也一直面臨著用戶增長的困境。

Snap此前對此辯解稱，與其它社交網路相比，該公司擁有完全不同的戰略。與Facebook和Instagram等社交媒體不同，Snapchat對在全球增加用戶並不感興趣，Snapchat只希望吸引發達國家市場的用戶，因為此類市場擁有更強健的廣告市場，且互聯網網速更快，能夠讓用戶不延時製作有趣的視頻和圖片效果。

Snap已制定出把自己變身為廣告巨頭的遠大計劃，向當前的市場龍頭Facebook和 谷歌 發起挑戰。市場調研公司eMarketer的統計數據顯示，Snap當前在全球數字廣告市場的份額不到1%。不過Snap很大程度忽略了欠發達國家而向北美和歐洲傾斜。北美和歐洲是Snapchat最大廣告商所在地，其每天1.61億用戶中有約75%來自該地區。

Snapchat去年就拒絕了擴大影響範圍的提議。此前有消息稱，Snapchat僱員曾經建議在網路不那麼發達的地區推出簡版應用，但該建議遭到拒絕。此外，在優化版本方面，Snapchat也有傾向性，其更看重 蘋果 iOS系統而非谷歌的Android，而使用Android軟體的手機無疑在新興市場更受歡迎。

在2012年7月Facebook發布首份季度財報時，該公司的股價曾暴跌12%。不過隨後Facebook股價便一直反彈，目前按照市值計算已為美國第五大上市公司。Twitter發布首份季度財報市值蒸發了四分之一。如今，Twitter的股價仍不到其發行價。GoPro的股價走勢與Twitter類似。

按照估值模型計算，Snap當前的股價已明顯偏高。該公司當前的企業價值收益比為18倍，遠超超過Facebook的9.6倍，Twitter的4.7倍，以及GoPro的不到1倍。

Wunderlich證券首席市場戰略官阿特·霍根（Art Hogan）表示，「Snap應當把預期調低一些。」他對此解釋說，一家公司上市發布的首份季度財報「確實依賴於」公司高管做出的現實指導。但是作為一家上市公司，它也會遇到成長的煩惱。（編譯/明軒）