首部投資者保護專項規章7月1日實施 投資者交易自由不受限制

開通創業板要全程錄音錄像

證監會新聞發言人鄧舸介紹，《證券期貨投資者適當性管理辦法》根據投資者的基本情況、財務狀況、投資知識和經驗、投資目標、風險偏好等因素，將投資者分為普通投資者和專業投資者兩類，目的是要求經營機構根據投資者需求及證券期貨產品或服務風險程度的不同，向不同類別的投資者推薦相匹配的產品或服務，並履行差異化的適當性義務。

昨天記者諮詢了幾家券商，國都證券等券商表示，7月1日起，投資者開通創業板、融資融券、分級基金、新三板等業務，券商將對風險揭示的過程全程進行錄音錄像，不能中斷不能剪輯。

並未限制投資者交易自由

最近，總有投資者有疑惑，《證券期貨投資者適當性管理辦法》實施后，股票還能否正常交易？昨天，證監會新聞發言人鄧舸表示，如果投資者主動要求購買風險等級高於其風險承受能力的產品，經過特別的風險警示程序后，經營機構仍然可以向其銷售產品，投資者買賣股票的權利不受影響，可見《辦法》並未限制投資者交易自由，而是讓合適的投資者購買適當的產品。昨天，記者就此問題也以投資者身份諮詢了國都證券、國泰君安證券、華泰證券等券商。國都證券表示，《證券期貨投資者適當性管理辦法》實施后，如果投資者要主動購買風險等級高於其風險承受能力的產品，他們的交易軟體會有提示，投資者在交易軟體中籤署了相應的協議就可以購買。多家券商都建議，投資者應儘快在交易軟體中做風險測評。

實行區別對待 「新老划斷」

另外值得注意的是，《證券期貨投資者適當性管理辦法》將實行區別對待，「新老划斷」。具體的做法是：證券期貨經營機構向新客戶銷售產品或提供服務、向老客戶銷售（提供）高於原有風險等級的產品或服務，需要按照《證券期貨投資者適當性管理辦法》要求執行。向老客戶銷售（提供）不高於原有風險等級的產品或服務的，可繼續進行，不受影響。也就是說現有投資者，如股票投資者，在《證券期貨投資者適當性管理辦法》實施后，可以繼續買賣股票及風險等級不高於股票的產品，但當購買比股票風險等級高的產品時，比如結構化產品、場外衍生品等，則經營機構需要按照《證券期貨投資者適當性管理辦法》執行適當性管理要求。同時，鼓勵經營機構根據實際情況結合客戶回訪、自查、評估等工作，主動對老客戶的適當性管理作出妥善安排。

普通投資者分五級

證券經營機構可以將普通投資者按其風險承受能力等級由低到高至少劃分為五級，分別為：C1、C2、C3、C4、C5。具體分類標準、方法及其變更應當告知投資者。