首創股份財務總監馮濤：實現財務從一般管理向集中管控

每家企業因發展經歷不同，其經營管理也會區別於其他企業，形成具有自身特色的管理模式，這也是優秀企業在市場中持續創新和獨樹一幟的「秘籍」。北京首創股份有限公司（簡稱「首創股份」）以其融資模式亮點打通了財務管理及企業經營，成為領先的全產業鏈的綠色環境綜合服務商。《財資|財富風尚》專訪首創股份財務總監馮濤，探討首創股份的融資十八言的奧秘。

文 | 陳莉、董興榮、李一碩

來源 | 《財富風尚》雜誌、會計報

馮濤

北京首創股份有限公司財務總監。註冊會計師、高級會計師、ACCA。曾服務於地質裝備總公司、EAS大通國際運輸有限公司。

財務管理標準化

北京首創股份有限公司成立於1999年，2000年4 月在上海證券交易所掛牌上市，控股股東為北京首都創業集團有限公司。其專註於基礎設施的投資及運營管理，發展方向定位於環境產業領域，主營業務為水務、固廢處理、環境整治等，具備了工程設計、總承包、設備製造、管理諮詢等完整的產業價值鏈。截至2015年底，首創股份整體資產規模超過360億元。圍繞水務環保行業的特性及首創股份的全產業鏈定位，首創股份探索出了適合自己的財務管理之路。

從企業初創發展到現在，隨著企業的發展，首創股份的財務管理架構也日漸完善，從基礎的會計核算到投資、併購，形成了完整的財務價值鏈。「近幾年來，首創股份一直在著力發展和完善財務這個業務條線。財務部的職責也日漸清晰，包括會計核算、信息披露、稅務管理、資金管理、全面預算、財務分析、資產管理、投資併購、盡職調查等，增強了財務金融的專業力量，完善了資本運營方面的能力。我們在財務管理變革上還獲得過多次企業管理創新獎項。」馮濤不無自豪地說道。

馮濤向我們介紹他的財務管理實戰。目前，馮濤在首創股份總部層面把傳統的會計信息部（財務會計職責）和計劃財務部（管理會計職責）的人員、職責、架構重新整合，合二為一成立財務管理中心。同時，為了提高管控效率，馮濤帶領的財務團隊在2015 年對財務管控進行了標準化梳理，完成了標準化制度1.0版，強調了制度流程的標準化，精簡增效。

通過標準化，明確財務組織架構及工作職責，設定財務部門崗位列表及詳細的工作節點，明確應遵循的原則和規範，各項工作的開展應該以制度為依據，明確分工完成某項工作的步驟和順序，提高財務部門整體管控能力，保證各項業務有序高效進行，有效地解決集團型公司管理中存在的現實問題，提高工作效率和效果，提升公司管理水平和公司內在價值。

馮濤解釋道：「隨著首創股份不斷的收購，總部可以通過這些標準化的指導手冊指導標的公司什麼階段要做什麼，以及後台系統的搭建、人員調配、組織架構、預算等。同時，標準化的制度和工具也能夠讓它們快速了解哪些是必須要強制執行的，哪些是可以參考的，具體的表單、科目要怎麼執行等，從而實現集團的標準化管控。」

融資十八言

獨特的融資模式是首創股份經營管理的特色和亮點，也是其他企業借鑒和學習的樣板。

馮濤向《財資|財富風尚》雜誌記者介紹，為配合公司總體資金需求，結合行業特點，首創股份資金管理部門採取了一系列穩健和創新相結合的融資策略。在融資方案解決方面採取了很多創新、穩健、低成本、高效率的辦法，在降低融資成本、優化債務結構、滿足公司整體資金需求等方面取得了很多成績，很好地保證了公司長期以來投資、運營等各項資金需求。

在融資渠道方面，隨著融資工具的創新應用，馮濤積極拓寬渠道和豐富融資工具。除了傳統的商業銀行融資渠道，會和政策性銀行合作。在工具選擇上，除了銀行的發債工具，其他渠道，如上交所的公司債券、綠色債券等也在考慮範圍。

在跨境融資方面，首創股份早有布局，在香港設立全資子公司首創香港，充分利用海外融資平台的工具降低融資成本。馮濤解釋道：「融資不僅僅是融到錢，它是需要全維度統籌考慮的。在這裡，財務要做兩端的事，一個是資產負債表的右端管理，例如債務結構、債務成本、債務來源、資金計劃等，這需要財務管理者去統籌化管理；另外一個是左端管理，即合理的現金管理方案，合理預測資金需求，充分發揮資金的效益和效率，實現資金池的集中管控，打通資金上下流通的渠道，最終讓企業的資金資源得到最優配置。」

而且，馮濤也在思考如何對融資渠道進行量化管理。隨著市場和金融創新的加速，融資渠道和工具的選擇越來越多，融資管理就要從傳統的經驗管理上升到量化管理，在選擇融資渠道的時候，成本雖仍是第一考慮要素，但融資效率、結構以及與企業價值協同等也會成為影響融資工具的選擇越來越重要的因素。

例如，2015年5月，公司成功發行2015年第一期金額為10億元的超短期融資券，期限為270天，利率為3.4%，本次發行成本與一年期銀行貸款利率（當時的一年期貸款基準利率5.1%）相比，每年可節約財務費用較多，同時，公司成立以來，已運用了短期融、中期票據、私募債、售後回租、永續中票等融資工具，進一步提升了公司在資本市場的形象，強化了公司的市場地位。

馮濤認為，如果要定義首創股份融資模式，那就是緊貼水務行業、企業戰略，並能夠助力首創股份的。對此，馮濤用18個字總括了首創股份2016年的融資目標，同時也囊括了其融資特性。

• 保需求：保證資金有效供給和融資渠道暢通，確保公司資金需求；

• 降成本：水務企業的收益率是相對穩定的，因而要將利潤的增長重點放在降低成本方面，財務管理要拓展、創新多渠道融資，進一步降低財務成本；

• 統籌化：將融資實現統籌化，即債權投資和股權投資的統籌、境內與境外的統籌、集團與分子公司的統籌，搭建統一融資平台；

• 優結構：優化集團整體債務結構、股權結構等，特別是資本結構，例如開展PPP項目融資，與國家開發銀行、亞洲開發銀行等進行貸款業務；

• 強集中：由於首創股份的分子公司眾多，加上收購的新公司需要將分散的財務資源集中起來，實現集中管控和資源的優化利用；

• 重創新：由於目前的融資工具越來越多，而且市場也不斷創新各種工具，首創股份要及時抓住其中的市場機會，找到適合自身的最優的資金控制方式。

資金強集中

在資金端，首創股份以強集中的管控模式，建立了以現金池管控體系為核心的集團化資金管理，實現財務從「一般管理」向「集中管控」的轉變。

從2009年起，首創股份開始實施集團資金統一管理，利用銀行系統對項目公司資金進行集中管理，並逐步完善補充。

馮濤說，資金的集中或分散是一個永恆的話題。通過資金的集中管理，企業能夠實現集團範圍內資金的整合與調控，充分盤活資金存量，有效提高資金使用效率，降低財務成本和資金風險。

首創股份現在有近200家分、子公司，資金管理的邏輯是集中一個拳頭出力的打法，在賬戶管理和融資限額方面都有嚴格的控制。例如，首創股份採取比較強的賬戶管理制度，如果是一家規模較小的分子公司，原則上只允許開立一個現金池項下的賬戶，在融資方面也實行嚴格管控，每個公司會設定一個融資限額，允許其在當地合作銀行進行融資，如果超過成本線需要總部統一調配。

由於水務環保行業的區域性比較強，首創股份的集中管控中亦有分散之意。首創股份下設6個大區，採取垂直管控體系，為了優化管控體系，馮濤在原來的垂直管控體系中新增一個層級，實現財務的區域共享，統一集中核算、集中資金管理，再慢慢將這種共享模式複製到其他區域。

在收和付方面，首創股份建立了收支兩條線的司庫管理體系。在上收方面，首創股份通過全面預算管理工具定義管理順序以實現資金的集中，以及通過資金池的銀企直聯進行資金集中管理，減少沉澱資金；在對外支付方面，首創股份建立了明確的支付制度，預算內的和預算外的資金支付都有相應的規定，這樣便實現了強集中的資金管控。

在剛剛過去的2016年，首創股份開始推行財務共享中心管理，由總部制定適合公司的「區域財務共享」實施方案，首先在中原、中南、西南大區試點，然後在其他區域推廣，在推進過程中對原有方案不斷優化，最終達到全業務共享。

馮濤表示，這樣做的好處是保證了會計記錄和報告的規範、結構統一，而且由於不需要在每個公司和辦事處都設會計，節省了系統和人工成本。