360排隊IPO，遏制A股炒「殼」邪風

日前，據天津證監局官網披露，三六零科技股份有限公司（以下簡稱「360」）首次公開發行股票並上市接受輔導。這也意味著，360最終選擇了以正常程序開啟IPO進程，而之前鬧得沸沸揚揚的360借殼回歸而掀起的猜殼大戰也終於告一段落。

自從選擇回歸A股，並於去年7月份宣布完成私有化以來，360一直是A股市場上的「香餑餑」。由於之前不少回歸者選擇借殼快速上市A股，A股市場颳起了一陣炒「殼」邪風。不少遊資大肆宣傳緋聞殼公司，使其股票受到市場狂炒，進而從中牟利。所以，如360這般的體量，自然也成為了眾多遊資的炒作熱點。一時間，各種借殼緋聞包圍360，緋聞股票的股價暴漲。但此次360卻選擇走「正門」，讓一堆借殼概念股直接被證偽，跌的可謂是稀里嘩啦。據相關數據統計，僅三個交易日（3月28日—3月30日），曾被大肆鼓吹的「殼」公司中葡股份、波導股份、華微電子、同德化工和黑牛食品總市值就跌去了42億，其中，中葡股份三日的跌幅達18.5%，波導股份緊隨其後，三天跌去10.5%。

360成回歸的新「榜樣」

近年來，海外上市的不少企業紛紛私有化，開啟回歸A股的征程。但是由於A股本身嚴格的審核程序以及漫長的排隊時間，讓不少企業認為時間成本得到了損耗。在企業尋求降低上市成本的情況下，借殼上市自然成為了企業快速IPO的熱門選擇，這也直接造成了A股市場借殼井噴。僅2015年一年，以借殼為目的的重大資產重組多達79起。尤其是其中分眾傳媒借殼七喜控股、申通快遞借殼艾迪西、巨人網路借殼世紀游輪成為了諸多 「範本」。但由於市場上殼資源緊缺，殼資源便成為眾多資本爭相追逐的目標，從而不少不安好心的遊資鼓吹借殼「緋聞」從中牟利，造成市場亂象不止。但360的回歸主要是為了響應國家號召，所以在IPO進程中，自然對於所謂的殼資源並不「眼紅」。

1、借殼監管趨於嚴格，嚴厲打擊炒「殼」亂象

自2016年下半年以來，證監會針對炒「殼」亂象發布了堪稱史上最嚴格的各類重組新規，並完善了相關配套監管措施。其中，取消重組上市的的配套融資，提高對重組方的實力要求，延長相關股東的股份鎖定期，都無不顯示了政府在「降溫」短期投機和概念炒作方面的決心。同時，新規也強化了上市公司和中介機構的責任，加大了問責力度，也使一部分為了快速上市圈錢而「借殼」的企業美夢破碎。而360的此次回歸，從根本上是為了響應國家號召，更好服務於國家信息安全，所以選擇IPO排隊上市是必然的。

2、A股審核發行提速，回歸再無「難言之隱」

此前，海外上市公司回歸大多選擇「借殼」上市主要因為IPO排隊時間過長，造成企業的IPO成本增加。但自去年來，A股審核、發行的雙雙提速，使IPO逐步走向了常態化，企業的上市成本損耗目前已經大幅消減。這無疑是給眾多回歸的中概股打了一針「強心劑」，使「借殼」上市不再是A股上市的無奈之選。

這樣看來，在國家相關政策的正面導向下，360此次選擇排隊上市也不無道理。尤其是在如今借殼成風的資本市場中，360這一舉動更被譽為是一股「清流」，是一支A股「殺毒劑」。自從360宣布以正常程序進行IPO，不少殼股開始暴跌。據東財數據顯示，ST概念股3月30日單日跌幅2.02%，殼資源概念股跌2.57%。這樣的跌幅遠超當天大盤0.96%的下跌幅度。顯然，360成為了壓倒殼股亂象的「最後一根稻草」，成為眾多中概股回歸的新「榜樣」。

360成國家網路安全的排頭兵

對於任何一個國家而言，網路安全都具有重大戰略意義。早在2014年，中央網路安全和信息化領導小組成立並召開的第一次會議上，習近平總書記就指出，「沒有網路安全就沒有國家安全」。並在去年4月19日，習總書記在主持召開的網路安全和信息化工作座談會上又重複強調，維護網路安全「要樹立正確的網路安全觀」。他在講話中提到，網路安全是整體的而不是割裂的，網路安全對國家安全牽一髮而動全身，同許多其他方面的安全都有著密切關係。在當今國家各大重點領域基礎設施信息化的今天，如果網路安全沒有保障，國家安全將會面臨重大風險。

尤其是在未來，網路安全的範疇也將不斷擴大，不僅體現在普遍的信息定義，即手機、電腦等信息終端的安全防護上，更體現在未來DT時代大數據安全領域的方方面面。當今時代，大數據早已不是以往搜索引擎、電子商務等領域的簡單延伸，已逐步滲透至與我們息息相關的生活與工作的各個場景中。在這些場景中，我們留下的個人私密信息一經泄露，別有居心犯罪份子將會進一步挖掘數據之後所關聯、隱藏的價值，造成無法想象的損失。如今大數據的應用也早已滲透進企業領域，企業根據大數據進行戰略制定及其他決策層面應用，數據一旦泄露，將會給企業帶來毀滅性的打擊。上升到國家層面也是如此，正如去年的美國總統大選，黑客的入侵致使大量機密數據泄露，網路安全已提升至國家戰略高度。360此次的回歸，將會更好得服務國家相關的信息安全建設。

作為最大的互聯網安全公司，360的相關安全技術相比於發達國家的相關企業仍毫不遜色。在國內，它不僅保護著數億大眾的信息隱私和數碼產品安全，很多國企、重要國家單位也都是360的安全技術在保護，一直為國家信息安全進行強有力的技術支持和保障。尤其是在DT安全領域，360是全世界第一家率先利用雲端大數據，利用機器學習這種演算法來解決對未知網路攻擊的預警和防範的公司。而對於此次360的A股回歸，周鴻禕也曾透露早在三四年前就有打算，他提到，「近幾年隨著互聯網的發展，網路安全的地位越來越重要。國家領導人在多個場合強調網路安全的重要性，主管領導也希望360能在國家網路安全建設中發揮更大的作用。基於這些考慮，我們最終決心回歸A股。」

所以，360最終選擇回歸資本市場不僅是響應國家號召，更是為了在回歸之後能夠更好的為國家信息安全建設「添磚加瓦」。作為國家比較重視的安全領域的360以及數據領域的螞蟻金服，都將會在其IPO進程中，尤其是排隊IPO過程中，提供相應政策的特別支持，加速其上市速度。總之，360響應國家號召回歸A股，正如周鴻禕此前的表態那樣，360能迅速私有化，離不開國家各級部門的支持。

未來，在360回歸A股之後，將會持續加大技術和產品創新力度，並在萬物互聯時代，成為多端安全的守衛者，將更好地在國家安全與用戶個人安全上發揮更重要的作用。

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