手握100萬，如何進行投資？|我問理財師

對很多人來說，投資理財最大的痛點，不是虧了錢被割肉的沮喪，也不是天天盯盤、心情起伏的緊張，而是拿著錢卻不知道投什麼的迷茫。

歷史上不斷重演的跟風泡沫，皆因此而來。

所以我們新開了《我問理財師》專欄，在理財路上，你有什麼動了心、想不透、踩過坑的問題，或許都能找到答案。找不到也沒關係，給我們留言，理財師會在這裡專門回答你。

第一個問題是，拿著100萬流動資金，要怎麼樣做投資？

問

我現在有100萬，其實還有房貸，但當時貸款利息打了8折，現在利率上浮這麼厲害，真感覺是撿了個大便宜，不想提前還貸。再買房被限購了，股市也低迷，這100萬要怎麼投資呢？至少跑贏貸款利息啊。

答

商凌宇

諾亞財富上海第四財富管理中心

資深金融規劃師

在買房也不能確定能賺的今天，怎麼理財投資，已經成為越來越多人關注的話題了。

可以確定的是，如果要跑贏貸款利息，一定要選擇長期投資。做短期投資是無法跑贏的，甚至大部分人可能虧損。

存銀行VS做風險更高的理財

30年後收益差5倍

但是選擇長期投資，也就意味著你必須承擔風險。我們先玩一個小遊戲，用10萬來舉例。

給你下面兩個選擇，看你會選擇哪一個？

A.10萬都放在銀行里，獲得年化3%的收益

B.拋硬幣，如果正面朝上，得到30%的投資收益；如果反面朝上，需要損失10%。

來看看不同時間長度，兩種選擇所帶來的收益差別：

拋硬幣方式計算出年化收益率8.17%，標準差21.4%，標準差代表承擔的風險。

翻硬幣方式是上面那條鋸齒形的橙色曲線，存銀行的方式是下面那條較為平滑上升的粉色曲線。兩種方式的收益在前五年區別並不大。

但投資時間拉長到10年時，翻硬幣的方式可獲得24.36萬，而存銀行只有13.04萬，差距已經近乎兩倍。

從圖中可以看出，時間越長，差距越大，當時間拉長到30年時，翻硬幣的投資方式得到的收益是直接存銀行的5倍。

因此，投資至少5年以上，選擇承擔一定的風險，是可以獲得比較好的投資收益率的。當然，關鍵是投資中途不能隨便停止。

想要高收益，又想低風險？

資產配置，雞蛋不放一個籃子

一般來說，收益越高的產品，風險也越高，怎麼辦？通過合理的資產配置，是可以降低風險的。

真有那麼神奇么？

還是剛剛那個小遊戲，咱們稍稍做點改動：

還是來拋硬幣，贏了獲得30%的收益，輸了虧損10%。原來是10萬元拋一次，現在將10萬元分成均等的2份，拋兩次。結果會怎樣呢？

收益率提高到了9.14%，而代表風險的標準差降到了13.9%！

對比一下做了資產配置的黃色曲線，和沒做資產配置時的白色曲線。你會發現，做了資產配置后，時間越長，收益率越高，並且波動會更小。

你可能覺得這只是一個遊戲，然而事實上，過去10年，如果你把100萬資金100%拿去投資股市，你可以獲得9.79%的年化收益，這個雖然可以跑贏貸款利率，但是這個投資的標準差（也就是風險）高達66.48%。

如果過去十年50%買股票，50%買債券，那麼你可以獲得11.79%的年化收益，而標準差只有33.89%！

一個簡單的資產配置后，收益更高，風險更低了，有沒有？

所以，手握100萬，首先你要進行長期投資，哪怕風險高一點。第二是要進行資產配置，雞蛋不要放在一個籃子里。

那麼，長期投資怎麼投？簡單說就是三種：買入並持有，恆定比例法，資產保險策略。不明覺厲有沒有？慢慢聽我分解。

1） 買入並持有

也就是買了就別隨便賣出了，按恰當資產配置比例構造某個投資組合后，在較長時間不改變資產配置狀態。

這樣做的優點顯而易見：交易成本和管理費用小，也省心。

當然，按兵不動會讓你很難應對市場環境的變動，如果買入后一直下跌，就是拼心理素質的時候了。許多投資者在買入后，下跌20%會如坐針氈，下跌30%開始懷疑人生，下跌50%時可能已經絕望了。

在實際的投資中，往往等不到反彈，就開始懷疑策略本身了。因此這個策略對人性是具有極大考驗的。

2） 恆定比例法

選擇相關性低的不同投資品種，按照一定的分散配置，進行長期投資，每年調整一次使資產的比例回復到初始比例的一種策略。

比如在股票、債券、商品、貴金屬、海外股指、金融衍生品等所有的投資品種中，選擇出股票、債券、黃金這三種，分別按照50%，40%，10%的比例進行配置投資。

這種辦法也是比較省心，不用考慮時點的因素，因為策略本身會根據市場的變動，自動的賣出和買入，不用人去判斷。

在長期投資中，選擇股票、債券、黃金這三種大類進行投資，並適時調整就可以了。黃金是在長期過程中起到避險作用的。

3）資產保險策略

簡單來說，是在承受有限風險的底線上，獲取一定收益的策略。

也就是說，為了使下跌的風險變小，放棄了更高收益的可能行，將收益率波動範圍縮窄的一種投資策略。比如，將4%的固定收益，轉化為最低1%，最高1%+50%黃金漲幅的一種投資策略。

答到這裡，你想好怎麼投了嗎？

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