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閃崩嚇不了漂亮50!試問冰火兩重天行情何時結束?

閃崩嚇不了漂亮50!試問冰火兩重天行情何時結束?

就在近期一些對「上證50指數行將見頂」的判斷言猶在耳之際,上周五,上證50在金融板塊帶動下快速拉升,再創2015年8月以來新高。

相比之下,創業板指開盤后一路走低,尾盤一度下跌逾2%,上周創業板跌4.9%,創近一年最大周跌幅。

一邊是以貴州茅台、格力電器為首的白馬股一路高歌,另一邊是以概念股、小盤股為首的個股卻屢遭閃崩,閃崩股越來越多.

再看一下隔壁的港股市場,恒生指數用7個多月時間飆升4000多點,漲幅超過20%。

一個明顯的趨勢是,A股投資風格逐漸接近港股市場,向價值投資轉換。

「閃崩」股冰冷

上周,A股市場每天都在相繼上演個股「閃崩」的詭異行情。

上周一(7月10日)神霧雙雄股價閃崩。

上周二(7月11日)貝因美跌停。

上周三(7月12日)星期六、毅昌股份、正虹科技、雪浪環境、榮之聯等多股出現閃崩走勢。

上周四(7月13日)星期六、正虹科技直接跌停板開盤,天能重工、三維絲、誠邁科技閃崩。

上周五(7月14日),「閃崩」再現。正虹科技繼續一字跌停,金冠電氣、冰川網路、信息發展繼續出現閃崩走勢。

財經評論員秦洪認為,近期的走勢的確顯示出閃崩股的增多,往往是A股市場再度陷入調整泥潭的重要徵兆之一。

一是因為閃崩股的增多,說明有部分機構資金或者遊資熱錢出現了資金面緊張的格局。

所以,不計成本,迅速拋售籌碼套現,這對A股的短線走勢自然會形成較大的壓力。

二是因為閃崩股的接二連三出現,也使得持股者看得後背發涼,必然會驅動他們重新評估自己手中的股票。

如果手中的股票也的確不是漂亮50或者發展前景並不是特別清晰,那麼,極有可能會套現或者減輕倉位,如此就使得A股的拋壓漸增,不利於A股的後續行情演繹。

官媒:個股「閃崩」也是一場投資者教育

上周證券時報也關注到個股閃崩,併發文稱:

閃崩雖然慘烈,卻也是A股市場投資者教育的一部分。只有真正吃過虧,才會提高警惕,才會對價值投資有更深刻的理解。

文章指出,閃崩個股大部分都沒太好的業績,如貝因美去年還是巨虧,正虹科技一季度也報虧,前幾年一直也僅僅是微利。

有業績的個股一旦閃崩還能夠逐漸收復失地,沒有業績的個股則很可能繼續跌跌不休。

之前閃崩的個股大多體量比較小,大體量的個股即使投資者之間存在分歧,因為成交量比較大,也會提供充足的流動性,不至於連續跌停。

實際上,港股市場閃崩股與A股的閃崩股其實很相似,不外是虧損或業績不好的、玩弄概念的,或者被某些財團控制的。這些個股平日里「名聲」就不大好,一有風吹草動就會率先被資金拋棄。

或許,閃崩股在部分投資者看來是機會,畢竟「機會是跌出來的」。不過最近的整體環境並不支持這種觀點,從走勢上看,閃崩的個股大多元氣大傷,需要很長時間休養生息。

閃崩雖然慘烈,卻也是A股市場投資者教育的一部分。只有真正吃過虧,才會提高警惕,才會對價值投資有更深刻的理解。

成長「落寂」:市場風格會否切換?

從創業板指數來看,近兩年來持續走低,已從2015年6月的4000點一路降低至今年6月2日的最低點1745.57點,降幅超過50%。

而今年7月以來,創業板指數繼續調整的趨勢仍然沒有改變。

而從目前市場行情來看,上證50仍處於上升通道中,創業板指處於下降通道中,而從兩者走勢圖來看,背向而行趨勢越來越明顯。

2016年2月以來上證50與創業板指走勢圖

上證50和創業板指數的走勢嚴重分化,從2016年四季度開始,已經出現過兩次。

第一次在2016年11月前後,上證50和創業板指的走勢也曾嚴重背離。當時,上證50「單飛」,創業板則震蕩走低,背離時間約50個交易日。

第二次自今年二季度以來,上證50和創業板的走勢背向而行,一方面再創2015年8月以來新高。一方面創業板已經跌破了2015年股災期間形成的歷史性低點。

第一次背離發生后不久,A股一度出現了恐慌式下跌。從時間周期來看,第二次背離持續的時間也已經達到70多個交易日,那麼這一次分化後市場將如何演繹呢?

以寧波海順為主的機構認為,近期不停有閃崩個股的情況下,恐慌盤再度殺出來,往往歷史的大底都會伴隨著較大的恐慌,後面創業板中的優質成長股也會凸顯出它們的投資價值。而一二線藍籌可能繼續輪番上漲,但是整體的風險已經比較大了。

寧波海順認為,三季度市場還是會以震蕩為主。

目前,創業板走勢依舊最弱,大藍籌以金融三駕馬車為代表的則繼續單邊上行,但是資金面已經顯示流出跡象,短期面臨頂部壓力。

所以,以目前的形勢來看,一二線藍籌可能繼續輪番上漲,但是整體的風險已經比較大了,而創業板中的題材股則已經連續下跌,整體風險也不斷釋放了,創業板已經連續7個季度下跌,季線已經踩到20季線。

創業板不會無休止地下跌,在近期不停有閃崩個股的情況下,恐慌盤再度殺出來,往往歷史的大底都會伴隨著較大的恐慌,後面創業板中的優質成長股也會凸顯出它們的投資價值。

國海富蘭克林基金權益投資總監趙曉東也認為,三季度市場或難再現「一九」分化的極端行情,中小創在表現上大概率不會再落後那麼多。

部分消費類股票繼續上漲的動力較弱,年初以來已經有20%-30%的漲幅,後續上漲空間應該不大,但不排除估值會再度提升走向「泡沫化」階段。

不過,市場上大部分觀點都還是認為現在談風格切換還為時尚早。

展望下半年:

摩根士丹利華鑫基金認為金融去槓桿的大方向不變,市場風格較難發生根本性的扭轉。

鑒於前期一線白馬龍頭股票積累了較大的漲幅,建議投資者在選股上更應重視盈利和估值的匹配性,力求通過持有質地優秀、業績持續增長、估值具備優勢的個股,獲得預期較優的投資收益。

國海富蘭克林基金權益投資總監趙曉東表示,市場風格難以真正切換。

真正的成長股具備投資價值,關注業績增速較高,估值切換到明年僅有20多倍的真正的成長股。如果三季度流動性適度放鬆,那麼成長股的行情或將比預期更好一些。

華泰證券表示,雖然短期看龍頭股的後續漲升空間變小,但如果從更長期視角來看,「以龍為首」的風格才剛剛啟動。

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