【走進新三板】向華為國際化學習：匯量科技要建立覆蓋全球每一個人的信息輸送管道

7月4日，匯量科技稱，公司股東興業國際信託有限公司-豐利投資單一資金信託(1期)擬簡化股權結構，將其持股全部讓渡至其委託人及唯一受益人廣州匯潛投資管理中心。

根據匯量科技2016年報，作為信託產品的豐利1期是其十大股東中唯一的「三類股東」。這就意味著，本次股權讓渡后，或可讓匯量科技的IPO之路再進一步。

早在2017年4月，借新三板在線「萬家燈火：激揚中的新三板」大型公益系列訪談活動之際，新三板在線與匯量科技CFO曹曉歡暢談匯量科技的過去、現在與未來。

專訪中，提及IPO中的「三類股東」問題時，曹曉歡坦言，豐利1期本身便是公司的事務平台，沒有穿透障礙，公司和主辦券商也十分關注這個問題。

實際上，作為資本大咖，匯量科技或許並不會被「三類股東」這樣的問題難住。資料顯示，匯量科技成立於2012年3月，於2015年11月25日掛牌新三板，主營業務為移動數字營銷業務以及移動網游海外發行業務。

曹曉歡對新三板在線透露，在掛牌新三板之前，公司曾探討到香港交易所上市的可能，但當時港股市場對匯量科技這樣的新經濟公司態度謹慎，不會給出特別高的估值。

「反觀資本市場，既鼓勵創新，也願意給匯量科技這樣能夠看得見未來市場空間的新經濟公司一個高估值。」而2015年，新三板恰逢「聲名鵲起」時，備受投資者的關注，匯量科技也在當年4月份將目光投向了這裡。

隨後，經過短短5個月拆紅籌架構和股改等籌備，該公司9月份報材料，10月便拿到了掛牌函。回顧起來，一手操盤的曹曉歡也難掩興奮：「實際上，這一個月審核時間，還加上了十一假期，我覺得之所以能這麼順利，一是得益於公司與股轉系統多次溝通，讓他們更理解公司模式;二是，公司本身要規範發展，並找專業的券商等中介服務機構。」

當然，除了在資本市場遊刃有餘外，匯量科技更為市場看中的，是其爆髮式增長的規模和業績。新三板在線查閱其2016年年報獲悉，公司去年實現營收19.68億元、歸屬於掛牌公司股東的凈利潤2.12億元，同比增長154.62%、381.58%。

「匯量能發展到現在，最重要的應該是踩對了時間節點。」曹曉歡說，公司當時判斷做海外發行業務如果早半年，需求就還沒起來;但晚半年這個生意可能就不屬於匯量了。

曹對新三板在線指出，匯量科技自2013年以來，經歷了銷售導向型、運營導向型、產品導向型和數據循環經濟等四個階段。「在匯量的發展過程中，這四個階段是耦合在一起的閉環，匯量的市場競爭力也源自這個閉環，接下來要做的事情就是在每個環節上不斷打磨和迭代，讓競爭力不斷變強。

提及未來，曹曉歡說，匯量科技的創始人段威曾經在媒體面前提到再造華為的憧憬，這主要是向華為成功的國際化戰略學習，向華為後來者居上的行業影響力學習。

「匯量科技的願景是，建立覆蓋全球每一個人的信息輸送管道，成為基於海量累積的多維度用戶數據、依託前沿數據挖掘與人工智慧演算法、通過多樣化廣告展現形式及廣告交易模式滿足全球不同行業客戶差異化需求的一家超大型廣告技術平台。」

新三板在線：三類股東有沒有問題?

曹曉歡：那個信託沒有問題，是公司的事務平台，就五個人。當然，公司還是有「三類股東」的問題，畢竟市場成交比較活躍，公司還是有那種兩三千股這種持小股份的「三類股東」。這個問題也是公司最近比較關注的核心問題，也是券商比較關注的問題。

我們始終覺得，既然明確了新三板的定位，只要各方面符合條件的企業，不會一直困在「三類股東」問題上的。匯量科技也會跟股東積極溝通，只要利益是一致的，股東會想辦法解決。

新三板在線：匯量在2015年掛牌新三板，也是趕當時TMT公司會國內資本市場的熱潮?

曹曉歡：本來匯量科技已經準備去港股，但去香港市場溝通一圈后發現，香港資本市場對於匯量這塊業務的理解比較初級。正好，當時國內新三板的關注度很高，那個時候資金都在朝著這個市場走。跟匯量關係比較不錯的機構也都有投資新三板的計劃，因此我們覺得新三板會是一個比港股市場更具吸引力的一個融資平台。

於是，當時匯量科技就放棄了去港股的想法，迅速決定回到新三板掛牌。2015年4月初，匯量科技就有了這個相法，然後開始拆紅籌架構，紅籌拆完以2015年5月31日為基準日轉製做股改，股改完后就馬上報材料了，匯量的掛牌材料應該是當年九月份報進去，十月底就拿了掛牌函，還是算挺快的。

新三板在線：匯量科技的定位和特性比較有代表性，之前港股投資者是不太理解?

曹曉歡：當時港股投資者對新經濟比較謹慎，港股之前經過幾波大的新興產業震蕩調整后，對於一些新興產業板塊的態度偏謹慎，如果在公司規模效應沒有起來前，不會給特別高的估值。

反觀資本市場，資本市場非常鼓勵創新，只要能夠看到未來和市場空間，資本市場很願意給新經濟公司一個很高估值。

港股市場和機構都相對偏穩健一些，當整個買方偏穩健的時候，這個市場相對估值就會偏穩健，還需要一個過程，我覺得隨著香港資本市場和大陸資本市場對接，接下來狀況會慢慢改變，會慢慢靠近大陸的股指。但這需要一個時間，說不定未來對於A股上市公司而言，去香港也是一個不錯的選擇，但這個就要看市場發展的情況。

新三板在線：匯量科技的掛牌確實快。

曹曉歡：這需要注意幾個方面，一個是中介機構的選擇很重要，畢竟中介機構給公司做材料。

其次，要關注監管部門關心的一些問題，如果公司對這些方面認知不夠，在前期做材料的時候，如果中介機構不夠專業，中介機構跟企業的配合不到位，對監管關注的事情不了解，會平添許多溝通成本。

匯量當時是依照主板上市的標準去選擇中介機構，公司選擇的中介機構專業度很高。第二，匯量跟監管部門溝通得比較多，其實也不是想走什麼捷徑，只是覺得匯量的情況比較特殊，希望監管機構能夠完整合準確的了解匯量的歷史沿革。

匯量從2015年5月底股改到9月報材料，雖然沒有很長時間，但當時公司多項操作，一邊準備材料，一邊跟監管機構溝通，所以整個掛牌流程走下來比較順。

新三板在線：現在匯量科技整體業務是什麼情況?

曹曉歡：這個行業本身是原生式增長為主，但外延式增長也是一個非常重要的手段。

匯量科技現在整個業務針對的是全球市場，最早幫助移動互聯網出海，專門幫助的移動互聯網公司的產品分發到海外去。

後來公司就不單純幫助內容出海，也幫助海外內容在當地做推廣，到去年(2016年)還幫助海外內容到來。比如打車軟體Uber當時進，匯量科技便是其在本土合作最多的幾家公司之一，公司為其進行網路營銷推廣。

新三板在線：涉及行業面很廣?

曹曉歡：匯量科技專註做移動效果廣告，包括推廣獲客和商業變現兩部分。推廣目前主要按App下載激活計費;變現走聚合模式，幫助App開發商獲得最具市場競爭力的廣告收入。

現在公司海外有十幾個辦公室，遍布歐美、韓國、日本以及印度等東南亞國家。現在整個業務已經架設到全球市場，只不過就區域市場而言，海外幾個比較大的區域市場還在早期階段。

新三板在線：規模優勢如何體現?

曹曉歡：廣告本身是規模經濟。首先規模經濟體現在我們在廣告主和媒體兩側的影響力。每一家廣告公司都在做一個啞鈴，一端是廣告主，一端是媒體，廣告商做中間的握把。兩端的分量越大，握把越沉穩，這是一個正向循環。

其次，匯量科技先天是一家數據公司，每天全球的廣告展示量超過100億次，觸及全球超過20億部智能設備，日積月累之下沉澱了大量的移動數據。去年8月收購的歐洲知名移動統計平台也進一步豐富了我們的用戶資料庫，這也是數據驅動戰略的基礎。

進一步說數據的應用，以及與廣告的關係，就繞不開最近科技業大熱的AI。其實AI背後的演算法並不是什麼新事物，只是隨著AI深入各項生活場景后吸引了更多的社會注意力。我們也在用AI背後的演算法優化廣告效果，如果把優化過程看作一部引擎，數據就是燃料，給引擎提供充沛的動力。

我們用AI預測終端用戶的點擊概率，以及廣告主關心的用戶行為的轉化率，最終與廣告主的ROI掛鉤，讓每一分投入都有持續優化的產出。

新三板在線：匯量科技之所以發展到這個規模，是憑藉什麼?

曹曉歡：匯量能發展到現在，最重要的應該是踩對了時間節點。公司當時判斷做海外發行業務如果早半年，需求就還沒起來;但晚半年這個生意可能就不屬於匯量了。

匯量科技自2013年以來，經歷了銷售導向型、運營導向型、產品導向型和數據循環經濟等四個階段。

第一個階段，我們稱之為銷售導向型，就是在市場發展早期，更多是銷售工作，並沒有太多技術和數據。到了2014年，當有了一定客戶基礎和體量基礎后，公司進入運營導向型的階段，開始著力優化我們的內部運營效率。2015年，公司組建了以阿里和百度背景為主的工程師團隊，在當年下半年開始進入技術和產品的區域階段。到2016年整個平台搭起來后，公司逐漸進入到數據循環經濟的階段。

在匯量的發展過程中，這四個階段是耦合在一起的閉環，匯量的市場競爭力也源自這個閉環，接下來要做的事情就是在每個環節上不斷打磨和迭代，讓競爭力不斷變強。

新三板在線：每一步都能踩對時點，也不易做到。

曹曉歡：只能說復盤的時候是這樣的，但是真正在執行時是沒有感覺到。每一天都會覺得特別有危機感，「前有猛獸，後有追兵」。做這個行業，反應不快的話就死了，很多公司都因為未能及時趕上新趨勢、資源沒有及時投入、節奏沒有規劃好，直接被幹掉了。

但是，這一關闖過去后，再回過來看，就覺得這個節點干這個事情挺關鍵的。

新三板在線：匯量科技面對的競爭大嗎?

曹曉歡：匯量科技的競爭對手從開始延伸到各區域市場的本地龍頭。

發展到現在，匯量科技目前的海外業務，也已經體現出規模優勢。2016年，匯量科技也開始做本土的生意，幫助本土APP的本土推廣，但這個業務目前佔比很低。

新三板在線：匯量科技接下來的發展規劃是這樣的?

曹曉歡：2016年是匯量科技國際化元年，2017年向國際化縱深發展，公司認為海外市場加起來將比市場空間更大。互聯網發展目前處於前沿，很多商業模式都可以複製到不同國家和區域。對於年輕人而言，這個事情是一個非常激動人心的事情，感覺自己在創造歷史一樣，這是匯量科技能迅速聚攏到人才朝著共同目標做的一個核心點。

新三板在線：可以認為，匯量科技是一個爆髮型增長型的公司嗎?

曹曉歡：公司盈利規模在迅速擴大，從這個絕對數字來看，公司在行業裡面也算是爆髮式增長的。

從過去四年的業績上看，可以不謙虛的說是，這是國際化市場給我們帶來的空間。向後看能否繼續保持，得看整個組織的執行力了。

新三板在線：最終匯量想成為怎樣的公司?

曹曉歡：匯量科技的創始人段威曾經在媒體面前提到再造華為的憧憬，這主要是向華為成功的國際化戰略學習，向華為後來者居上的行業影響力學習。

匯量科技的願景是，順應全球科技發展和廣告媒介向移動端快速遷移的趨勢，以「建立覆蓋全球每一個人的信息輸送管道」，秉承「簡單快樂，使命必達」的核心價值觀，不斷在全球範圍內吸引優秀人才，致力於成為基於海量累積的多維度用戶數據、依託前沿數據挖掘與人工智慧演算法、通過多樣化廣告展現形式及廣告交易模式滿足全球不同行業客戶差異化需求的一家超大型廣告技術平台。

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