美元指數上挑 逢高做空為上策

上周五強勁的就業報告為美元提供了一些喘息的機會，周五公布的非農就業數據很強勁，7月份創造了20.9萬個就業崗位，而平均每小時工資增長了2.5%。這讓美元指數當天上漲約1%。目前美元在關鍵支撐位上，可能還會出現許多美元空頭做空美元指數，任何跌破92-93的價格都可能表明美元要一落千丈。

從美元指數的周線圖來看，美元在一個非常關鍵的支撐位上交易，自2015年以來，美元在這一水平被多次支撐。這種支持水平的突破將是非常重要的，這可能預示著美元將進一步下跌。如果支持水平在92-93被突破，那就在美元上做空。當美元目前處於支持的時候，建議觀望，逢高做空。

對我來說，美元在美元上的短暫逆轉看起來像是多方趁經濟數據利多的投機行為，鑒於美元指數在關鍵支撐位上的交易，這看起來更具有技術性。我也不會過多地解讀美國就業報告的強勁表現，因為美元一直在惡化的主要原因之一是疲軟的通脹數據，如下面的圖表所示：

從2017年4月到6月，美國的通脹數據一直低於預期，這使得美聯儲加息軌跡變得不確定。如果通脹數據繼續疲軟，很難想象美聯儲在其貨幣政策是否會變得溫和。有傳言稱，美聯儲將在今年年底前討論資產負債表正常化計劃，但如果通脹數據仍然疲軟，這可能也會成為次要問題。

那麼如何利用這一美元的弱勢和低通脹環境呢？一種想法是將一部分投資組合多樣化，買入澳元、NZD和CAD。這3個經濟體的通脹、GDP和就業數據相對強勁，而石油、鐵礦石和銅等大宗商品價格正以目前的水平企穩。以下是幾種外匯的止盈止損點位。

第二個想法是將一部分投資組合分配到黃金。黃金的交易區間在1,200-1,300點之間，且沒有央行採取積極的升息軌跡，低利率環境對黃金是有利的，當然黃金也可以作為任何股票投資組合的保險。如下圖所示，黃金60分鐘圖中BOLL線已經收窄，並且價格有上挑的苗頭，此時我認為是逢低做多的良機，止損仍然設置為1253.70附近，保守壓力位位於1263.14。

最後，直接在美元上做空。正如前面提到的，美元指數在關鍵的支撐位上進行交易，因此需要耐心。如果92-93的關鍵支撐位被向下突破，那將意味著美元指數接下來沒有任何可靠的支撐點。