投服中心對證券虛假陳述案件 提起支持訴訟中適格原告的確定方法

所謂「適格原告」，是指對於特定的訴訟有權以自己的名義提起訴訟，成為訴訟當事人的資格，它是訴訟的前提條件。在證券虛假陳述案件中，判斷原告主體是否適格的主要法律依據是最高人民法院公布的司法解釋《關於審理證券市場因虛假陳述引發的民事賠償案件的若干規定》(以下簡稱《若干規定》)的相關規定。《若干規定》是最高人民法院為正確審理證券市場因虛假陳述引發的民事賠償案件，規範證券市場民事行為，保護投資人合法權益，結合證券市場實際情況和審判實踐，專門制定的司法解釋，對虛假陳述案件具有重要指導意義。

投服中心根據相關規定對證券虛假陳述案件中適格原告的確定主要有以下幾點：

一、前提條件：行政處罰決定、法院的刑事裁判文書等

根據《若干規定》，投資人以自己受到虛假陳述侵害為由提起訴訟索賠的，應當以有關機關作出的行政處罰決定或者人民法院的刑事裁判文書等為前提，且該行政處罰決定或人民法院的刑事裁判文書等需要在起訴時作為證據提交給法院。此外，投資者對虛假陳述行為人提起民事賠償的訴訟時效期間為兩年，自行政處罰決定公布之日，或者刑事裁判文書生效之日起計算。

也即，上市公司的虛假陳述行為尚未被證監會或派出機構等相關行政機關做出行政處罰的，或刑事裁決文書尚未生效的，不能提起訴訟索賠；證監會或派出機構等相關行政機關做出的行政處罰決定已經超過兩年的，也不能再提起訴訟索賠。

二、提交身份證明及投資損失證據資料

投資者提起虛假陳述證券民事賠償訴訟還需提供包括原被告的身份證明文件、進行交易的憑證等投資損失證據材料。

在投服中心支持起訴的虛假陳述案件中，申請的投資者應當提供清晰、可辨認的下列證據材料：(一)投資者的身份證件複印件；(二)加蓋證券公司營業部印章的證券登記結算有限責任公司賬戶查詢單以及證券賬戶開戶確認單；(三)加蓋證券公司營業部印章的被告單隻股票紙質版對賬單及電子版對賬單(EXCEL格式)等。

投資者應當確保所提供證據的真實性和合法性，並需在規定的時間內提供有效、完整的證據材料。同時，不得偽造證據或提供虛假信息，否則投資者將自行承擔訴訟不利的法律後果及相應的法律責任。

三、虛假陳述與損害結果之間存在因果關係

投資者提起索賠訴訟，還應當證明虛假陳述與損害結果之間存在因果關係。

《若干規定》從正反兩方面規定了虛假陳述與損害結果之間因果關係的確定和排除方法。第十八條：投資人具有以下情形的，人民法院應當認定虛假陳述與損害結果之間存在因果關係：(一)投資人所投資的是與虛假陳述直接關聯的證券；(二)投資人在虛假陳述實施日及以後，至揭露日或者更正日之前買入該證券；(三)投資人在虛假陳述揭露日或者更正日及以後，因賣出該證券發生虧損，或者因持續持有該證券而產生虧損。第十九條：被告舉證證明原告具有以下情形的，人民法院應當認定虛假陳述與損害結果之間不存在因果關係：(一)在虛假陳述揭露日或者更正日之前已經賣出證券；(二)在虛假陳述揭露日或者更正日及以後進行的投資；(三)明知虛假陳述存在而進行的投資；(四)損失或者部分損失是由證券市場系統風險等其他因素所導致；(五)屬於惡意投資、操縱證券價格的。

上文提到的虛假陳述實施日，是指作出虛假陳述或者發生虛假陳述之日，例如定期報告、臨時報告的公告日等。虛假陳述揭露日，是指虛假陳述在全國範圍發行或者播放的報刊、電台、電視台等媒體上，首次被公開揭露之日。較常見的揭露日有：證監會立案公告之日、交易所的處分決定公告之日等。虛假陳述更正日，是指虛假陳述行為人在證券監督管理委員會指定披露證券市場信息的媒體上，自行公告更正虛假陳述並按規定履行停牌手續之日。如，上市公司主動對其虛假陳述行為進行糾正並公告之日。

特別提醒投資者注意的是，投資者在虛假陳述揭露日或者更正日後購買該因虛假陳述行為而被處罰的上市公司股票的，不符合《若干規定》關於因果關係的認定，不能向上市公司索賠揭露日或者更正日後購買股票所產生的損失。投資者在購買股票時，一定要注意上市公司發布的相關公告，如已被行政處罰，或違法行為已被揭露的，應謹慎投資。

在投服中心發起的虛假陳述案件支持訴訟中，投服中心會對投資者提交的證據材料依據相關法律規定進行審查。對於投資者原告資格不適格的，將通知投資者並退回相關證據資料；對於投資者提交的證據材料不全的，且有必要補交的，將通知投資者在規定時間內補交材料；對於投資者提交的證據材料齊全的，投服中心將會根據工作流程及時發起訴訟索賠程序。

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