財富自由談45 財富走失的原因：持有貨幣是最大的風險

投資收益與風險匹配非常重要，如果不匹配，不僅不能成功達到財務自由、財富自由，即使已經財富自由，也會得而復失，前功盡棄。

對於普通百姓而言，由於階段性消費和不確定性消費是一種將來的消費，儘管這些消費目前沒有發生，但必須有所準備，進行必要的貨幣儲蓄，否則就沒有安全感。

貨幣儲蓄是為將來消費做準備的，因此不具備虧本的條件，一旦虧損，後果很嚴重，因為會影響將來的正常生活，老無所養、學無所教、婚無所娶、居無定所。

由於不能虧損，大多數老百姓的貨幣儲蓄只能採用低風險、低收益的方式，儲蓄的具體效果可以用下例計算：

如果你有10萬儲蓄，投資的正常期望收益率:2%，正常期望收益是指長期平均的一般收益，由於儲蓄資金來源於等待消費，不能虧本，是金融投資中的低風險品種，所以平均收益很低，目前儲蓄的主要品種以銀行存款為主。

投資風險（標準差）:2%，在正常情況下，儲蓄的投資收益是2%，也就是0.2萬。

當然，投資出現正常情況的結果並不多，所以大家到銀行或者其他金融機構去投資，有人告訴你投資期望收益率是多少，你千萬不能當真，開個玩笑，期望收益就是讓人失望的[偷笑]。

因為實際收益正好等於期望收益率的時候並不多，只是投資的長期平均的一般收益應該等於期望收益率。有人經過研究后得出結論，大概至少十五年以上才有可能使長期平均接近期望收益率。

如果你碰到投資好年景，投資收益會比期望收益率高，也就是往正向偏離，可能你的投資收益可以達到0.4萬, 因為正常收益率2%+正向偏離2%=4%。

而運氣不好時，投資收益會比期望收益率地，也就是往負方向偏離，你的投資收益是0, 因為正常收益率2%-反向偏離2%=0%。

為什麼儲蓄投資收益低，就是因為即使運氣不好，你的投資一般也能保本，金融學把可以保本的金融品種成為保本型產品。必須了解，即便是保本型產品也是一般能保本，不一般時也不一定能保本。

如果長期進行此類投資，二十年以後，總的投資大概可以回到長期平均的一般收益，總的投資收益為10萬（1+2%)20= 10萬×1.486=14.86萬。

總結整個計算過程如下：

--10萬投資

期望收益率:2%

投資風險:2%

正常：投資收益0.2萬, 2%

正向偏離：投資收益0.4萬, 2% + 2%=4%

反向偏離：投資收益0萬, 2% - 2%=0%

20= 10萬×1.486=14.86萬

看到這裡，大概可以理解普通百姓為什麼錢越存越少的原因了，因為誰都明白，二十年以後的14.86萬肯定比不上現在的10萬。但問題是你不儲蓄行不行？這就是普通百姓的無奈和悲哀！

從另一個角度分析金融投資者的投資收益。由於金融投資者的投資資金來源是實現財富自由以後的可投資金融資產，風險承受能力相對較強，收益的一般波動不會影響投資者的日常生活（在保證基本流動性的前提下），可以進行高風險、高收益投資。

必須注意的是，有條件進行風險性金融投資的資金來源需要嚴格界定，除非你希望賭一把。凡是來源於等待消費和預防性消費的資金都不能參與風險性金融投資，因為這些資金不具備風險承受能力。有條件進行風險性金融投資的資金來源應該是人們在滿足日常消費、階段性消費和不確定性消費以後還有多餘的資金。

通常，金融機構不關注居民家庭的總資產，而更關注金融資產（超過財富自由點的多餘資產），因為只有金融資產才有條件進行真正意義的投資。

投資的具體效果可以用下例計算：

如果你有10萬投資，投資的正常期望收益率:20%，正常期望收益是指長期平均的一般收益。

由於投資資金是多餘資金，即使虧本也不會影響投資人的正常生活。可以說是有它不多，沒它不少，是金融投資中的可以承受高風險的資金。

所以平均收益很高，投資風險也可以很高，為:40%。

在正常情況下，投資收益是20%，也就是2萬。

如果你的投資運氣好，投資收益會比期望收益率高，也就是往正向偏離，可能你的投資收益可以達到6萬, 因為正常收益率20%+正向偏離40%=60%。

而市場不好時，投資收益會比期望收益率低，也就是往負方向偏離，你的投資收益是-2萬,因為正常收益率20%-反向偏離40%=-20%。

如果碰到負收益，千萬不要影響情緒，因為投資的最好時機到了，問自己兩個問題，一是還有沒有錢，二是能不能再借到錢，如果答案是肯定的，千萬不要猶豫，再投！原因很簡單，60%的收益是建立在-20%的基礎上的，有了-20%，離60%的收益率就不遠了。

如果長期進行此類投資，二十年以後，總的投資大概可以回到長期平均的一般收益，總的投資收益為10萬（1+20%)20= 10萬×38.338=383.38萬。

總結整個計算過程如下：

--10萬投資

期望收益率:20%

投資風險:40%

正常：投資收益2萬, 20%

正向偏離：投資收益6萬, 20% + 40%=60%

反向偏離：投資收益-2萬, 20% - 40%=-20%

長期投資收益10萬（1+20%)20

與儲蓄相比較，投資結果：相同投資的收益差：383.38/14.86=25.80倍。

說明事實有時是件很殘酷的事，在這個世界上，有人越來越有錢，有人卻越來越窮，有沒有錢投資是重要的原因。

當然，如果有錢人用貨幣儲蓄持有資產，總有一天，也會變成窮人。從這個角度分析，持有貨幣是最大的風險。