地緣政治風險升溫 軍工板塊受益

據眾祿研究中心統計，本期可統計的產品中主動股票型基金產品平均上漲0.54%，指數型產品平均上漲0.24%，混合型基金產品平均上漲0.33%，債券型基金產品平均下跌0.05%，保本型基金產品平均上漲0.03%，QDII基金產品平均上漲0.31%。

市場綜述

本期(20170804-20170810)可統計的產品中主動股票型基金產品平均上漲0.54%，指數型產品平均上漲0.24%，混合型基金產品平均上漲0.33%，債券型基金產品平均下跌0.05%，保本型基金產品平均上漲0.03%，QDII基金產品平均上漲0.31%。

股票市場方面，本期受銀行板塊回調的影響，大盤風格類指數整體呈現回調的態勢，「漂亮」50指數本期回調幅度較大而創業板指數本期延續了上周的超跌反彈走勢。國家隊進入創業板權重股的消息對於創業板有一定提振作用，但是創業板大權重股還未能復牌充分釋放風險的情況下，對於其指數反彈的幅度還應保持謹慎。昨日市場普遍呈現跌勢上證指數一度跌破20日均線，截至日前來看，上證上方3300點的阻力較大。本期上證50指數跌1.32%，滬深300指數跌0.32%，上證指數跌0.34%，深證成指漲0.43%，中小板指漲0.07%。具體來看，分化仍然是市場主流，板塊輪動較快，無論是指數還是個股均呈現出高位波動和地位震蕩并行的冰火兩重天的市場環境。

從申萬一級行業指數來看，28個行業中有14個行業收盤上漲，周期類有色鋼鐵採掘等行業在前期積累了較大漲幅，波動加劇，本期整體漲幅較前期縮小。近期在中印邊界問題加劇和美國朝鮮對於朝核問題的分歧醞釀下，軍工板塊在上周五當天上漲3.17%，異軍突起。本期漲幅前三的行業分別為國防軍工，食品飲料和有色金屬，分別上漲5.9%，4.69%和2.80%;跌幅較大的行業為化工，非銀金融和銀行，分別下跌1.27%，2.58%和2.66%。

債券市場方面，本期央行通過公開市場逆回購操作投放7400億，逆回購到期7900億，共實現500億的貨幣凈回籠。銀行間1日和7日質押式回購利率本期內先漲后跌，周四分別報2.8599%和3.1861%，分別較上期末上漲13.53bp和跌2.72bp。債券指數中，中證全債微跌0.09%，中證國債跌0.09%，中證金融債跌0.11%，中證企業債微跌0.07%，轉債市場前期漲幅過大，本期中證轉債回調跌2.10%。

海外市場方面，美元指數微弱反彈，本期收盤93.45，微漲0.64%，人民幣在近期升值較快，兌美元中間價報價6.66。受地緣政治危機影響，市場風險偏好降低，黃金漲股市跌;本期黃金漲1.38%，布油本期末與上期末持平;海外股指方面全面下跌恒生指數跌0.32%;納斯達克綜指跌1.95%;標普500指數跌1.37%;道瓊斯工業平均跌0.83%。

各類基金業績

股票主動型基金：主動股票型基金中凈值上漲的基金佔比為68%，收益率分佈在4.03%到-3.70%。賺錢效應較前一期下降。量化型基金有50%取得正收益，75%的滬港深類基金凈值上漲。建信現代服務業漲幅最大，萬家消費成長跌幅最大。

股票指數型基金：指數型基金中凈值上漲的基金佔比約為53%，收益率分佈於6.50%和-2.70%之間。白酒、食品和國防軍工行業指數基金漲幅居前，其中漲幅前三的基金為招商中證白酒，鵬華國防和鵬華中證酒，分別上漲6.50%，6.15%和5.71%。銀行類基金跌幅普遍較大，跌幅前三的基金為鵬華銀行分級和香港銀行，金融行業分別下跌2.67%，2.68%和2.69%。

混合型基金：偏股混合型平均上漲0.35%，偏債混合型平均上漲0.02%，股債平衡型平均上漲0.28%。表現居前的基金為南方軍工改革靈活配置混合和華商主題精選混合，分別上漲5.54%和5.26%。表現居后的基金為海富通股票混合和萬家新興藍籌，分別下跌3.73%和3.87%。

債券型基金：可轉債前期漲幅過大本期回調，相關基金全線下跌，平均跌1.22%.整體來看，漲幅居前的基金為中郵穩健合贏債券和華商穩健雙利債券A，本期漲幅分別為1.38%和1.13%;跌幅最大的基金為東吳中證可轉換債券指數分級和融通標普可轉債指數A，本期下跌2.09%和2.48%。

QDII基金：QDII型基金中凈值上漲的基金的比例為58%，收益率分布區間為(4.44%,-5.22%)，受地緣政治升溫影響，市場風險偏好下跌，QDII型基金整體漲跌數量相當。表現居前的基金為交銀海外互聯網和嘉實全球互聯網(QDII)，分別上漲4.44%和4.21%。表現較差的基金為國企精明C和H股B，分別下跌2.56%和5.22%。

截至2017年8月10日，貨幣市場基金中短期理財基金和其他基金7日年化收益率分別為4.11%、3.90%，較前期均有所上升。

基金投資策略

偏股型基金：市場環境未有出現逆轉，股指短期運行或將受到市場情緒的干擾，3300點關口心理壓力導致部分資金對股指走向產生分歧，部分資金離場對股指運行形成擾動，但股指震蕩上行過程較為曲折，震蕩反覆形成的相對低點依然是逢低布局良機，建議投資者繼續逢低參與偏股型基金投資。

債券型基金：貨幣政策由穩健中性轉向穩健，市場流動性和資金面進一步收緊可能性下降，流動性格局偏寬鬆，對債市正面影響逐步顯現，可適當參與債券基金投資。

QDII基金：歐美股市在經濟復甦和上市公司盈利改善驅動下維持強勢，全球股票市場大體表現穩定，仍可以繼續配置股票類資產。美元趨勢性走弱，市場不確定性催生避險需求，黃金價格不改震蕩上行趨勢，可繼續參與黃金基金，原油基金可以區間高拋低吸思路來參與。

貨幣基金及短期理財：受益於金融去槓桿，市場資金利率中樞穩步上移，貨幣基金收益率持續回升，貨幣基金投資價值提升，低風險投資者可將此類產品作為流動性管理工具。可關注眾祿現金寶、廣發貨幣等。