重陽投資總裁王慶：A股市場進入立體化價值投資時代

證券網訊（記者 王誠誠）重陽投資總裁王慶近日在「2017好買財富年度峰會暨十周年慶典」上表示，隨著剛性兌付的打破，以及制度環境的變化，資本市場將越來越與國際接軌。從2016年初開始，的資本市場，尤其是股票市場，已經進入一個新的時代，就是立體化的價值投資時代。

王慶指出，剛剛結束的中央金融會議影響深遠，未來五年基金行業可能產生三方面的變化。這三方面變化包括：非標向標準化轉變；具有剛性兌付的產品向將具有凈值性風險揭示的產品轉化；產品從場外向場內為基礎的金融商品傾斜。

「這都是加強監管、揭示風險的一個部分。如果市場有這樣的變化，對機構肯定有新的要求。我們需要加強產品設計的能力、風險控制的能力、以及合規方面的建設，這樣才能在新的、更透明的，風險揭示更充分的市場環境中，立於不敗之地。」王慶稱。

針對資本市場的風險與機會，王慶認為，目前經濟在L型底部，也許在這一階段會持續相當長的時間。從經濟增長層面來講，波動性不高，未來需要關注資金層面、流動性層面的波動。「比如利率的波動性會比較大，對資本市場不時會有衝擊。」

此外，他還指出，資本市場的制度環境正在發生巨大變化。「過去五年，資本市場制度經歷了非常有趣的變化，體現在金融體系中，就是剛性兌付的普遍存在，股票市場上有比較明顯的一級二級市場估值套利的空間。未來5年，這些可能都會得以修正。」

王慶認為，隨著剛性兌付的打破，和國際市場互聯互通的程度將逐步提升，投資逐漸擺脫制度引起的扭曲，回歸投資本質，關注更有質量的投資。

「前瞻性來看，我們的市場將越來越跟國際接軌。我們的市場，尤其是股票市場，可能2016年初為標誌進入一個新的時代，就是立體化的價值投資時代。」王慶說。