【金融+】民營銀行密集開業 利好or利空P2P網貸？

價值觀

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在金改和互聯網金融滲透的大趨勢下，民營銀行得到快速發展，申請籌建民營銀行仍將是未來一段時間內的資本風口。民營銀行與P2P網貸都主要服務於以往傳統體制下商業銀行無法覆蓋的客群。未來，民營銀行與P2P網貸在金融科技、風控技術、資產端或資金端都有共同合作的可能

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今年二季度，已有6家民營銀行獲開業批複，依次分別是武漢眾邦銀行、吉林億聯銀行、威海藍海銀行、北京中關村銀行、江蘇蘇寧銀行和梅州客商銀行。截至6月末，17家獲批的民營銀行中有近半數定位於互聯網銀行，除了大眾比較熟知的微眾銀行和網商銀行外，近期開業的民營銀行中互聯網銀行定位明顯居多。一方面，民營銀行更有意願與P2P網貸平台對接資金存管業務；另一方面，民營銀行與P2P網貸在資產端競爭不容忽視，那麼P2P網貸面對民營銀行業的開業高峰，究竟是利好多於利空，還是又面臨一場硬仗呢？

民營資本角逐銀行業 金改促創新

如果把近年來的民營銀行發展細分階段，2013年-2014年是萌芽期，民營銀行試點工作啟動；2015年-2016年發展初期，民營銀行建立由試點轉為常態化設立；2017年起進入發展機遇期，獲批的民營銀行密集開業，監管指導意見也正式發布。目前，民營銀行的籌建申請正處於風口，角逐資本眾多。

民營銀行的設立是金改的重要部分，在2013年11月，黨的十八屆三中全會通過的《中共中央關於全面深化改革若干重大問題的決定》中關於金融改革的闡述，提到擴大金融業對內對外開放，在加強監管前提下，允許具備條件的民間資本依法發起設立中小型銀行等金融機構。

金改促進了銀行業的市場化和創新化，民營銀行通過差異化、互聯網化、移動化，與以往傳統商業銀行形成互補。在今年1月5日，銀監會印發《關於民營銀行監管的指導意見》中明確了民營銀行的發展定位，支持民營銀行開展業務、服務、流程和管理創新，強調審慎監管並落實監管責任。

民營銀行差異化經營，互聯網化或強區域屬性

17家批准籌建的民營銀行區域分佈如圖1所示。

在經營戰略和創新模式上，民營銀行與現有商業銀行的差異化經營是銀監會多次提及的。銀監會發文鼓勵民營銀行探索創新業務模式及特色化經營模式，支持民營銀行利用大數據、雲計算、移動互聯等信息技術，進行技術創新，提高與細分市場金融需求的匹配度。

民營銀行中有8家銀行定位於互聯網金融銀行，分別是深圳前海微眾銀行、浙江網商銀行、四川新網銀行、福建華通銀行、武漢眾邦銀行、吉林億聯銀行、北京中關村銀行和江蘇蘇寧銀行。其中，深圳前海微眾銀行和浙江網商銀行分別背靠騰訊和螞蟻金服；而四川新網銀行第二大股東銀米科技是小米的全資子公司；同樣的，吉林億聯銀行的第二大股東三快科技是美團的子公司；江蘇蘇寧銀行第一大股東是蘇寧雲商。

另外，例如上海華瑞銀行、溫州民商銀行、威海藍海銀行的特定區域存貸款模式具有很強的地域屬性。

在市場定位上，民營銀行與P2P網貸接近，主要服務個人消費者和中小微企業、創業企業、三農客戶，強調科技金融創新，如表1所示。

民營銀行 VS P2P網貸

1、民營銀行高門檻、強監管凸顯P2P網貸平台備案價值

首先，民營銀行的進入門檻遠高於P2P網貸。

根據《商業銀行市場准入工作實施細則》，在發起人及資本要求上，民營銀行有嚴格的限制：民營銀行發起人應全部為民間資本，註冊資本最低為20億元，並且必須使用自有資金；發起人單一股東及其關聯企業持股比例原則上不超過30%；並且，民營銀行發起人應為民營銀行註冊地所在省（自治區、直轄市）內民營企業。凈資產要求方面，對民營經濟較發達的地區（如東部地區），優先選擇單家企業凈資產不低於100億元，終極受益人和剩餘風險承擔者個人凈資產不低於50億元的民營企業作為民營銀行的發起人；對欠發達地區（如西部地區），可適當降低凈資產要求；投資入股銀行業金融機構的民營企業需要最近3個會計年度連續盈利，年終分配后凈資產達到總資產30%以上，權益性投資餘額不超過凈資產50%等條件。

其次，民營銀行受到更強監管。

相比與P2P網貸，《關於民營銀行監管的指導意見》中對於民營銀行的關聯交易規定更為明確及嚴格：民營銀行應當加強關聯交易管理，嚴格控制關聯授信餘額，嚴禁違規關聯交易。鼓勵民營銀行在章程或協議中載明，主要股東但不限於主要股東及其關聯方不從本行獲得關聯授信。同時，民營銀行董事會應當設立單獨的關聯交易控制委員會，負責關聯交易的管理、審查和批准。關聯交易管理也將成為民營銀行監管的重點。此外，民營銀行禁止了股東利用所持有的股份進行抵質押。

第三，民營銀行業務發展受限。

《商業銀行市場准入工作實施細則》同樣劃定了民營銀行業務範圍：應主要服務中小微企業、「三農」和社區及大眾創業、萬眾創新，成立初期業務範圍應局限於傳統的存、貸、匯等基本業務。在民營銀行機構建設方面，要求民營銀行應堅持「一行一店」，在總行所在城市僅可設1家（在行式）營業部，不跨區域。而互聯網銀行由於限制遠程開戶，賬戶目前屬於弱實名賬戶，在匯功能上受到限制，只能支持同名賬戶轉賬，不能向他人轉賬，也不支持刷卡消費，一定程度上限制了互聯網銀行發展的步伐。

可以看到，對於民營銀行業務開展來說，目前監管層並不鼓勵民營銀行開展複雜業務，更多的還是開展存、貸、匯三大基本職能，從這點來看，P2P網貸平台與民營銀行無論從業務開展，還是定位都是比較接近的。

P2P網貸可以說是21世紀不需要資金池的銀行，並且相比與民營銀行的高門檻及強監管，P2P網貸行業雖然近年來監管趨嚴，但在未來，通過合規性調整，符合監管層要求后擁有備案資質的P2P網貸平台，其類金融牌照會價值不菲。

2、上市公司頻繁現身 掘金新金融

與上市公司前幾年積極布局P2P網貸行業相同，從表2民營銀行股東背景情況來看，不少民營上市公司也熱衷於籌建民營銀行。

許多民營上市公司擔任了民營銀行的前二大股東，如上海華瑞銀行的第二大股東美邦服飾，溫州民商銀行的第二大股東華峰氨綸，重慶富民銀行的第一大股東瀚華金控，福建華通銀行的第一大股東永輝超市，北京中關村銀行的第一大股東用友網路和第二大股東碧水源，江蘇蘇寧銀行的第一大股東蘇寧雲商和第二大股東日出東方，梅州客商銀行的第一大股東寶新能源和第二大股東塔牌集團，具體上市公司詳見表2。

通過和P2P網貸平台股東比較，可以發現，例如用友網路、東華軟體、瀚華金控和寶新能源同樣也布局了P2P網貸，控股或直接/間接參股平台分別是友金所、首E家、首金網和大麥理財。

從布局民營銀行與P2P網貸的上市公司行業分佈來看，第一和第二位都是製造業與信息傳輸、軟體和信息技術服務業，兩者合計比例也非常接近，民營銀行業的製造業上市公司股東佔比相對較多，達50%。後續行業佔比排位出現不同，例如民營銀行第三位是批發和零售業，第四位是金融業；而P2P網貸第三位是金融業，第四位是房地產業。民營銀行的上市公司股東背景中不乏例如商貿領域的永輝超市、紅旗連鎖、蘇寧雲商；而批發和零售業上市公司在P2P網貸上市公司股東行業分佈中的佔比僅為3.75%。

3、競爭：資產端競爭大於資金端競爭

競爭角度來看，民營銀行與P2P網貸資產端競爭大於資金端競爭，兩方在資產端目標客群重疊性較強。

民營銀行在資產端開發主要涉及個人信用貸款、中小微企業及創業企業貸款、車貸等，與P2P網貸平台的小額資產開發形成直接競爭。

定位於互聯網銀行的民營銀行，例如微眾銀行的資產端包括了微粒貸（小額信貸，500元起借，最高額度30萬）、微業貸（中小微企業流動資金貸款，最高300萬）、微車貸（聯手優信二手車，買車貸款）；網商銀行的網商貸（小微企業、創業者貸款）、旺農貸（農村地區用戶貸款）、信任付（小微企業、創業者賒購賒銷、信用支付等賬期金融服務，最高100萬）；四川新網銀行的好人貸（個人消費信用貸款，最高100萬）；武漢眾邦銀行的舒薪貸（個人消費信用貸款，最高100萬），企業貸款（採購贏、即時付、應收易）等。

即便是特定區域存貸款模式的民營銀行在資產端上也對同地區的P2P網貸平台資產開發構成威脅，例如上海華瑞銀行主攻產業鏈金融、跨境業務貸款、中小企業信貸產品；溫州民商銀行的商人貸、信惠貸（個人消費貸款）、益商貸（個人車抵貸）、旺商貸（小微企業短期經營周轉貸款）等。

對比來看，民營銀行的借款額度無論是個人或企業都高於P2P網貸單個平台的借款限額，業務選擇面更廣；但另一方面，民營銀行業務起步較晚，並且許多業務受到區域限制，例如微眾銀行的微業貸目前僅限於廣東地區，溫州民商銀行的商人貸需具有溫州地區常住戶口或擁有當地產權房，旺商貸限溫州地區的小微企業法人，加之民營銀行「一行一店」的規則約束了其信貸業務發展。

從投資理財角度來看，除了微眾銀行已有基金、資管、黃金和結構化產品以外，其他民營銀行理財端目前產品較少，主要以銀行存款為主，個別民營銀行有保險、貨幣基金或現金管理類產品，風險偏好度較低，普遍收益率低於P2P網貸產品，不足以構成替代效應。

4、合作：順勢而為 民營銀行緊抓P2P網貸平台資金存管業務

除了競爭關係以外，民營銀行中有4家積极參与到P2P網貸資金存管業務，分別為上海華瑞銀行、天津金城銀行、重慶富民銀行和四川新網銀行。根據盈燦諮詢及網貸之家不完全統計，截至到6月末，4家民營銀行已簽約的平台達69家，如表3所示。

相比國有大行，民營銀行對於P2P網貸平台資質要求有所降低，簽約的P2P網貸平台也以民營草根平台為主，佔比高達82.6%。4家銀行中，新網銀行布局P2P網貸資金存管業務最為積極，簽約平台數達到了32家，其中不乏一些上市系、國資系和風投系的平台。

與民營銀行合作的平台中，有28%位於廣東地區，23%位於北京和上海，12%分佈在浙江，如圖3所示。值得注意的是，由於上海和深圳都出台了P2P網貸平台銀行資金存管屬地化管理的徵求意見稿，例如上海要求「選擇在本市設有經營實體且符合相關條件的商業銀行進行客戶資金存管」，深圳要求「與在深圳市行政轄區內設有分行以上（含）級別機構的商業銀行達成資金存管安排」。若徵求意見稿未修改此部分並正式通過，民營銀行，尤其是沒有物理門店的互聯網銀行在這塊業務合作空間上受擠壓；另外，上海、深圳地區平台與此類銀行已簽約或上線的或也需要進行存管調整。

總結

在金改和互聯網金融滲透的大趨勢下，民營銀行得到快速發展，申請籌建民營銀行仍將是未來一段時間內的資本風口。

民營銀行與P2P網貸都主要服務於以往傳統體制下商業銀行無法覆蓋的客群，因此在個人信貸、中小微企業融資等領域上存在直接競爭關係；但另一方面，相比於國有大行，民營銀行更為積極主動與P2P網貸平台合作資金存管業務。

現階段，民營銀行產品體系尚不完善，設立初期受到較多的監管制約，前期品牌效應、客群基礎也有所欠缺。未來，民營銀行與P2P網貸在金融科技、風控技術、資產端或資金端都有共同合作的可能，民營銀行的密集開業對於P2P網貸既有挑戰也將促成更多的合作空間。