歐元走強再創年內新高美元霸主地位遭市場質疑

一位投資經理8月28日向CNBC表示，隨著美元走軟，加上歐元和人民幣等競爭貨幣走強，美元的聲望正受到質疑。儘管美國經濟表現良好，美聯儲釋放出進一步加息的信號，但投資者對這一政策何時落實以及如何落實感到擔憂。

美元走軟影響其聲望

美國總統川普（Donald Trump）沒有透露有關稅改和基礎設施支出的細節，而這是他兩個最大的競選承諾。與此同時，白宮發生了幾起醜聞，隨著投資者放棄美元購買其他貨幣，這讓市場感到緊張。

卡米尼亞克投資委員會成員喬治（Didier Saint-George）在接受CNBC採訪時表示：「這是有關資產負債表縮減時機，或是資產購買計劃結束時機的短期討論。但我認為更基礎的是，看待貨幣要有全球化的思維。如果你是全球資產配置者，美元的地位確實受到質疑。美元維持過去幾年的地位是否有必要？我認為，從戰略上講，你可以認為美元的地位會有所下滑，這對歐元有利，也可能不僅有利於歐元，也有利於人民幣。」

這位投資經理提到了2014年美元指數的上漲。當時美元指數從80美元左右開始，迅速上升至90美元，隨後在2015年觸及100美元。雖然喬治並不預期美元指數會回落至80美元，但他並沒有縮小美元指數從當前92.425美元水平下跌的幅度。

喬治表示：「我認為現在的問題是，這種水平上的美元指數是否下滑，是否會跌至2014年上升前的水平。」

與此同時，歐元8月29日創下了另一個高位。因市場對美元的懷疑態度，加上歐洲央行行長德拉基（Mario Draghi）上周發表了兩次講話，沒有表明歐洲央行貨幣政策的下一步措施，歐元兌美元匯率隨後升至兩年半高位。

樂觀的經濟數據，包括上周公布的好於預期的PMI數據，以及一些歐元區經濟體的巨額經常賬戶盈餘，這都給投資者購買歐元帶來信心。

歐元走強影響歐洲央行政策

然而，歐元區面臨著一些政治風險。Wisdom Tree研究主管諾塞克（Viktor Nossek）表示，定於2018年舉行的義大利大選可能是歐元區面臨的一個問題。

諾塞克表示：「我們確實認為，在明年第一季度，義大利大選可能成為一個絆腳石，因為該國存在非常高的失業率，五星運動黨與民主黨勢均力敵，因此沒有什麼跡象表明，義大利的政治風險已經減弱了。」

就目前而言，美元疲軟是歐洲央行另一個頭疼的問題。隨著歐元兌美元匯率上升，歐洲產品變得更加昂貴，這可能會影響到歐洲的出口。

市場參與者對歐元近期的強勢感到擔憂，這可能影響到歐洲央行的立場。在歐洲央行想要提高核心通脹率的時候，歐元的強勢扮演了通貨緊縮的壓力。

道富環球投資管理公司（State Street Global Advisors） 德國SPDR ETFs 的主管里德爾（Axel Riedel）向CNBC表示，德拉基8月25日在傑克遜霍爾會議上的講話更多是關於監管和改革的內容，而不是貨幣政策。

他表示，在9月會議之前，德拉基不希望冒犯歐洲央行的任何人。

歐洲央行將於9月7日召開貨幣政策會議。市場一直希望，能在此次會議上聽到該行減少貨幣刺激的跡象。歐元區最近經濟勢頭積極，政治風險降低，這都給歐洲央行開始退出QE計劃施加了壓力。

這種情況對歐洲央行行長德拉基來說並不容易。他要應對更強勁的經濟增長，低於歐洲央行目標的通脹率以及走強的歐元。

里德爾表示：「對於歐洲央行行長德拉基來說，這是相當困難的情況，因為出口正在變得更加昂貴。美元走強，尤其隨著德國大選的日益臨近，這帶來更大的威脅。」

里德爾警告稱：「美元正威脅著歐洲和德國的企業。很難說我們在貨幣政策方面應該做出什麼樣的行動。」

歐元區的經濟發展勢頭也源於出口的增長。根據Observatory of Economic的數據， 美國是德國產品的首選目的地。