碧桂園回購料將持續：確定性交易機會你要不要參與?

本文來自「雪球網」的雪球號「西希蒙斯的多」。

碧桂園已連續2日實施回購，分別於8月30日、8月31日各回購800萬股，共花費1.6億多港元。

以碧桂園的回購風格，一旦啟動，不會輕易停止，並且碧桂園的回購向來是和風細雨式的，表現為持續時間久，但又不會暴力拉升。回購期間以緩慢上漲為主。恆大的回購是暴力拉升為主，每天的回購都會是股價最高位上加把火，短期迅速拉高股價。而碧桂園可能有點小家子氣，會考慮到回購成本，一般會選盤中的低價進行回購，每日的回購交易價格基本是當天的股價下限，當天的最高交易價格一般都不是回購出的價。

我們假定本輪迴購，碧桂園計劃耗費30億港元，每花1億港元平均可以帶動股價上漲2%，則30億港元可以累計導致股價上漲60%（不考慮股價的複合增長，按單利式計算），再保守點，打個7折，累計上漲40%是很有可能的。股價大約會到15港元附近，到這個價位后，碧桂園可能會停止回購。

本輪迴購如果計劃耗費30億港元，預計回購持續時間約為2個月時間。2個月累計漲幅40%， 這樣的機會是不是送錢？送錢給你要不要？當然，你可能認為融創、恆大、萬科A、新城控股、陽光城、華夏幸福、泰禾集團、華髮股份、榮盛發展、金科股份、綠地控股等也都低估，但碧桂園目前屬於事件性的機會，上漲最為確定。

在碧桂園的回購期間，正好是樓市的金九銀十，大概率碧桂園在九月、十月的銷售單月會平均在600億左右，全年碧桂園實現6000億銷售基本無懸念，甚至有可能達到7000億。

以上關於碧桂園回購規模、持續時間，是本人的經驗推測，實際以公司公告為準，如據我分析而產生虧損，概不負責。自行決定買賣，本人僅意在交流。

內房股的龍頭，公認的三劍客，恆大，融創、碧桂園，年初至今漲幅巨大，因為三家公司都是全宇宙難得的優秀公司。

這三家到底誰更優秀？其實難分高下的，今年前七月，碧桂園的銷售額暫位第一，與恆大接近，融創正在追趕，但目前銷售規模尚有較大差距。三家土地儲備貨值，也是全球前三，均大幅超越前老大萬科A。更遠超央企保利地產、海外發展等。

融創勝在定位高端住宅，土地位於一二線為主，操盤能力強，併購為主的拿地模式，並且土地拿的較早，具有較大的成本優勢。因此雖然在樂視網上投資失利，但股價仍不斷創新高；

恆大，以其超常的土地獲取能力，半年末土地儲備已達2.76億平方，貨值3萬億以上，不包含舊改項目（保守估計1萬億以上），加上潛在的一級開發項目，恆大的真實土地儲備已超過5萬億。

碧桂園：品質（三四線的勞斯來斯）、成本和開發速度佔優，強大的營銷能力，充足的土地儲備，半年報業績會透露總可售資源達2.7萬億，不包括舊改項目。今年全年預計銷售可達7000億（作者估測）。由於其強大的營銷能力，明年最有可能沖1萬億銷售。按今年7000億銷售，可鎖定400億以上凈利潤，明年萬億銷售，可以鎖定700億凈利潤。目前市值遠低於恆大。

碧桂園合理市值：以高度確定的明年銷售1萬億，預期未來凈利潤（按2020年結算）700億的10倍估值，合理市值7000億人民幣，約8000億港元，折現到目前時點，至少應該值4000億。

這麼一算，碧桂園今天回購就順理成章了。

但這只是從價值上分析，我們還可以分析一下為什麼碧桂園選擇這個時機出手，大家都知道，最近恆大漲的讓人膽戰心驚，楊家人也是愛面子的，恆大漲這麼多，碧桂園股價一直沒起色，能不覺得丟人嗎？

人都是講面子的，許家印和楊國強的錢早已花不完，大家忙來忙去，就是爭口氣；

年初至今，雅居樂集團、旭輝控股集團、龍湖地產也漲了很多，A股的新城控股、華夏幸福等都有不錯的漲幅。如果碧桂園再不回購，表現將比這些股還要差，與其銷售額第一的地位不相符。

這個回購向我們傳遞什麼信息？

1、碧桂園股價目前低估；

2、碧桂園錢多，空頭別想興風作浪，隨時打爆你的頭；

3、公司對未來發展信心很大；

4、股價只能漲，不能跌，如果跌就回購，如果漲，可能就不一定繼續回購。

以上意見，供參考 ，盈虧自負。