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每日機構觀點匯總 | 歐元陷「多空」之爭,澳聯儲會否釋放「鷹派」言論?

每日機構觀點匯總 | 歐元陷「多空」之爭,澳聯儲會否釋放「鷹派」言論?

由於美債收益率上漲以及製造業指數攀升至近3年最強,美元周一錄得四個月最佳單日表現。但歐元兌美元則從上周所創的逾一年最高回落。法農認為美國經濟轉好,以及美聯儲的長期緊縮路徑料將使美元「王者歸來」;對於歐元/美元未來走勢,機構們觀點不一。法興認為歐央行鷹派、歐元被低估、收益率有較大上漲空間等都將推高歐元;而投行Jefferies則認為,鑒於美聯儲在收緊政策的軌道上,且歐洲通脹長期乏力的局面料持續,投資者做多歐元/美元時應當謹慎行事。

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法農:完美風暴后 美元料王者歸來!

法國農業信貸銀行(Credit Agricole)周二(7月4日)指出,在最新的匯市波動中,美元已經淪為最大「犧牲品」之一,主要原因有二:

1.對一些投資者而言,主要國家央行同時撤出貨幣刺激意味著政策背離交易的終結,儘管美聯儲仍維持堅定的鷹派作風。

2.與此同時,美國政府的政治僵局仍揮之不去,且美國通脹和經濟增長數據令人失望,加劇了美元的阻力。

不可否認的是,最近美元情緒再度跌入谷底,各類衡量市場倉位的指標似乎表明,在2016年底建立的大規模美元多頭倉位已所剩無幾。

不過法農認為,不久之後美國數據將變得更加積極,並最終將證明美聯儲的對於經濟的積極觀點是正確的。美元當前水平為吸引新的多頭提供了誘人的風險回報,特別是在利率預期有上升空間的情況下。

法興:歐元/美元未來還要漲

法興銀行(Societe Generale)分析師周二稱,預期歐元/美元本周將整固近期漲勢,之後將進一步走高。美國商品交易委員會(CFTC)的最新數據顯示,市場看空美元,並再次建立歐元多頭頭寸,而收益率差表明美元有些超賣,或許市場對美聯儲緊縮路徑的看法足以暫時停止拋售美元。

該行指出,隨著歐洲央行貨幣政策周期的轉變,儘管緩慢,但長期利率預期和國債收益率的上升空間更大。再加上被低估,在適當的時候,這些因素仍然會讓歐元升值。

投行Jefferies:做多歐/美要謹慎,歐/日才是好選擇

投行Jefferies策略師Brad Bechtel周一(7月3日)稱,鑒於美聯儲在收緊政策的軌道上,且歐洲通脹長期乏力的局面料持續,投資者做多歐元/美元時應當謹慎行事。

據路透報導稱,部分歐洲央行政策制定者對在7月20日政策會議結束后的聲明中,去除放寬政策傾向持謹慎態度。但歐元對此無甚反應。

Bechtel表示,雖然歐洲央行可能對金融狀況、全球前景和成員國政治局面改善感覺良好,但是如果通脹無跡可尋,央行行長德拉吉不會希望收緊政策。與此同時,美聯儲有望今年第三次加息和啟動縮表。

他還強調,雖然當前市場對美國總統川普的信心處於低位,但不要基於在立法方面將一事無成的假設而賣出美元。歐元/日元是押注歐元走強的最佳選擇。

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周二亞市盤初,澳元/美元位於0.7665附近水平徘徊。上一交易日澳元自亞市盤初一路走軟,隔夜最低觸及0.7641,之後自低位震蕩反彈,目前匯價延續小幅反彈行情。關注澳聯儲今日12:30利率決議中,是否有轉向鷹派的跡象。

巴克萊:澳聯儲是否會「放鷹」

巴克萊(Barclays)資深分析師Shin Kadota周二稱,美元最新漲勢受直接需求推動,而並非因為其他貨幣表現疲軟。對美聯儲今年稍晚可能加息的預期已經降得太低。而當前看到這一期望值略有反彈。

上周美元慘遭打擊,因市場越來越認為,歐洲央行和加拿大央行可能要轉向偏緊的貨幣政策。市場眼下關注澳洲聯儲周二午間將公布的利率決議。雖然外界預計澳洲聯儲這次不會升息,但市場人士將尋找任何有關該央行是否跟隨歐洲央行、英國央行和加拿大央行等其他央行一同轉向鷹派立場的跡象。

另外,澳元/美元上周五曾升至三個月高位0.7712,得益於大宗商品價格反彈及美元上周全線回落。

法巴:就在今天,建立澳元空倉吧!

法國巴黎銀行(BNPP)周二指出,澳元多頭應警惕和避免從澳聯儲(RBA)7月貨幣政策會議中失望,因市場可能預期澳洲聯儲本次將實現鷹派轉變,以追隨G10國家央行的步調。尤其預期,只要澳洲聯儲措辭稍微不那麼鷹派,澳元/美元就極為脆弱。

法巴稱,此前澳元/美元已經反彈漲至0.77,逼近2017年目前為止的高位,然而預計匯價漲勢將不會延伸太多,且當前回撤的水位是一個較具吸引力的建立澳元空倉的機會。5月早些時候澳元空頭倉位非常大,目前這些空頭已經被完全解除。

澳新:市場對澳聯儲期望太大,澳元多頭小心

澳新銀行(ANZ)分析師周二撰文指出,在上周歐洲央行、英國央行和加拿大央行意外鷹派論調后,市場正在等待本周澳洲聯儲出現意外鷹派。不過即使政策正在發生全球性的轉變,但澳新不認為澳聯儲正處在改變偏向的風口浪尖上。澳聯儲7月料按兵不動,且不會發出鷹派信號,澳元多頭需警惕。

該行認為,儘管澳洲聯儲自去年8月初將利率降至歷史最低水平1.50%后便一直維穩,但澳洲經濟的疲軟程度令其存在按兵不動的理由。英國央行和歐洲央行運用非傳統的貨幣政策,且加拿大央行的基準利率僅為0.5%,較澳洲聯儲低了1%。

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外匯機構:澳聯儲任何鷹派論調,都將引發澳元購買意願

OzForex外匯機構周二對澳洲聯儲(RBA)貨幣政策會議作出前瞻性預估,並對澳元/美元走勢作出簡要分析稱,儘管公布的最新PMI數據顯示企業6月新訂單略有增加,過去24小時,澳元一直在掙扎著努力鞏固上周錄得的強勁漲幅。但澳元兌美元仍下跌0.25%,以這一態勢開啟2017下半年走勢。美元的主導漲勢令澳元任何潛在反彈都被完全抵消。

儘管市場預期澳洲聯儲官方現金利率將保持不變,但任何與收緊政策相關的鷹派論調,都將再度引發澳元購買意願。

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