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資源股近日集體大漲 A股再次迎來煤飛色舞行情

資源股近日集體大漲 A股再次迎來煤飛色舞行情

趙晛上周開始,有色、煤炭、鋼鐵等資源股加速上揚。昨日,滬深兩市低開后維持震蕩,鋼鐵板塊繼續逆市領漲1.75%,三鋼閩光漲停,八一鋼鐵漲8.60%,中原特鋼、本鋼板材、武進不銹、馬鋼股份等漲逾5%。分析人士認為,資源股短期內或繼...

趙晛

上周開始,有色、煤炭、鋼鐵等資源股加速上揚。昨日,滬深兩市低開后維持震蕩,鋼鐵板塊繼續逆市領漲1.75%,三鋼閩光漲停,八一鋼鐵漲8.60%,中原特鋼、本鋼板材、武進不銹、馬鋼股份等漲逾5%。分析人士認為,資源股短期內或繼續走高,但中期表現還要依賴於真實需求。

近日資源股集體大漲

據同花順數據統計,在最近7個交易日中,資源股集體大漲。其中,有色板塊中的方大碳素累積漲幅達到了38.41%,正海磁材上漲37.40%,洛陽鉬業上漲30.99%,寒銳鈷業、翔鷺鎢業、盛和資源、五礦稀土、廣晟有色的漲幅超20%;鋼鐵板塊中,八一鋼鐵漲幅達36.78%,三鋼閩光漲22.73%,馬鋼股份漲20.67%;煤炭板塊的陝西煤業漲19.21%,山西焦化漲15.94%,處於領漲狀態。

資源板塊不僅稱霸漲幅榜,資金流入也位居前列。7個交易日內,兩市累計主動凈買入量前10名個股中,資源股就佔了8席。同花順數據顯示,洛陽鉬業區間凈買入2.10億股,共計12.01億元;天齊鋰業凈買入0.15億股,共計8.80億元;格林美凈買入1.28億股,共計8.07億元。其餘5隻大額買入的資源股分別是寶鋼股份、方大碳素、河鋼股份、北方稀土和石化。

供給方面減少成利好

有色、煤炭、鋼鐵等資源股的加速上揚,讓周期性題材復甦的話題再度火熱。泓銘資本首席策略師李志勇接受信息時報記者採訪時表示,資源股行情的爆發基於兩個方面:一是宏觀基本面的企穩,之前市場擔心經濟在二季度之後回落、三季度開始下滑,但從目前公布的數據看,這種擔心並沒有發生,基本面的相對強勁支撐了周期產品的價格上漲;二是供給側改革繼續推進,產能得到進一步壓縮,市場預期這一趨勢將得以延續。

李志勇進一步解釋,雖然此輪周期股行情爆發與今年年初、去年上半年的兩波上漲基本邏輯一致,都是經濟面企穩、增速適中,雖然經濟不存在顯著向上的驚喜,而大幅向下的風險也不大,但具體從行業和資金面來看有所不同,「目前的產能壓縮情況較去年更深入,市場對國家的這項重要政策理解也更加深入和確信,資金面上確實比去年要緊張一些,利率水平有所上升,出於防範金融風險的目的,貨幣政策更加審慎。不過,總體來說,資源類供給方面減少抵消了資金面方面的不利。」

資源股行情也引發了券商的關注,僅上周五至昨日,中信證券、廣發證券、海通證券、興業證券、光大證券、國泰君安、申萬宏源等十餘家券商就發布了相關行業研報。其中,中信證券分析認為,上半年大宗商品的走勢基本可歸納為:從工業品到農產品,不是反彈創新高就是在反彈創新高的路上。相比期貨、現貨市場的火爆,上游原材料的股票板塊在上半年表現得差強人意,最大的預期差在於:庫存見底的支撐下,當前商品價格的運行邏輯是「價格上漲預期產生需求」,而不是「需求增長預期產生價格」。

短期樂觀中期需謹慎

總結多家券商和業內人士的觀點,他們普遍認為資源股短期內表現樂觀,但不宜預期過高,中期還要依賴於真實需求。

中信證券認為,短期資源股這輪漲價不會輕易扭轉,當前的時點不僅有漲價潮的催化,還是一個重要的業績反轉觀察窗口,「基本面見底,估值又不高,安全性也比較好的部分具有漲價預期的周期品板塊,大概率將成為A股新的強勢板塊。」

廣發證券和興業證券則持相似態度,認為這只是一輪短期反彈。廣發證券認為,通過和2010年下半年的周期品行情比較,本輪周期品需求端修復的程度略強於2010年,但供給收縮的速度顯著弱於2010年,並且少了一個QE2的影響,使得本輪周期品行情可能會明顯弱於2010年。

對於資源股短線暴漲后是否值得投資者參與,新富資本首席投資官張新平向記者表示,未來資源股的分化會比較明顯,部分子行業具備可持續性,特別是新能源汽車拉動、供給側改革去產能導致的供應收縮的行業,短期內供給側復產的可能性不高,而需求相對剛性的行業持續性較好,「本次的上漲是在去年三四季度的高點下跌后再往上,市場心態相對膠著,上漲的斜率也沒有前兩次高。」

一位資深股民告訴記者,短期已沒有再買入打算。「從中報預期確實可看出現在去產能的力度大,但具體漲到什麼程度還要看國家去產能治理到什麼程度,在G20、博鰲經濟論壇、達沃斯論壇上,管理層都提到了目前經濟向好,這有利於資源產品的需求。但一旦小企業開始趁機生產了,價格就會開始下跌了。」該股民表示。

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