全球對沖基金VIP「最愛和最恨」的10隻股票，釋放了什麼信號？

高盛最新公布的對沖基金行業「VIP」 (Very Important Positions，重要持倉) 名錄當中，科技龍頭股「FANG」當中Facebook、亞馬遜、谷歌紛紛榜上有名，中概股龍頭阿里巴巴也位列對沖大佬們最為看好、持倉最多的股票前三甲。

而與之相對，對沖基金經理們做空最為積極的股票當中，IBM、英特爾、沃爾瑪和通用電氣這些耳熟能詳的名字赫然在列。

這些行業巨擎，曾經也是炙手可熱的一代市場偶像;當今對沖基金十大「最愛和最恨的股票」，似乎正昭示著時代的更迭變遷。

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資本寵兒：Facebook、亞馬遜、阿里巴巴

年初以來受到市場追捧的美國科技龍頭股——不管他們最為時興的縮寫是「FANG」「FAANG」還是「FAAMG」，萬變不離其宗——依然受到「華爾街之狼」們的爭相捕食。

對沖基金大佬們向美國證券交易委員會(SEC)提交的二季度報表顯示，對沖基金二季度買入最多的股票，是近期暴漲令其創始人貝索斯一度問鼎世界首富之位的亞馬遜。

不過在高盛統計的最新對沖基金持倉數據中，「FAANG」中今年漲幅排名第一達49%的Facebook，才是最受對沖基金歡迎的寵兒：共有80家基金將其納入自家投資組合的重倉股前十名。而亞馬遜則被65家基金收入囊中，位列第二。

對沖基金多倉前十(截止2017年6月30日)

而年初以來已經暴漲逾80%的中概股龍頭阿里巴巴，則被57家對沖基金納入持倉前十，躋身前三甲。較之「FAANG」，阿里巴巴的飆漲力度有過之而無不及，大約是MSCI全球股市指數漲幅的八倍之多，更令做空者累計損失達100億美元。

儘管有著對沖大佬們的青睞，做空者似乎並不死心;S3 Partners的分析師Ihor Dusaniwsky稱，這可能是因為投資者將阿里巴巴當作了港股和股市的代表股票，就像交易員通常會做空標普表現最好的一支股票一樣來對沖美股大市風險一樣。「做空者們希望，一旦港股或者股市有所調整，阿里巴巴上的做空倉位將能夠抵消股市的下跌。」

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明日黃花：IBM、沃爾瑪、英特爾

隨著美國共和黨不斷試圖廢除歐巴馬醫保法案，醫藥股不斷上揚，而對沖基金則趁機大舉拋售醫藥股;醫保概念股目前約佔對沖基金總持倉的11%，位列第四。

今年二季度對沖基金持倉(按行業劃分)中，醫保位列第四;前三分別為跨行業集團、科技行業和服務業

不過製藥公司並非對沖大佬們「識時務者為俊傑」的唯一犧牲品;根據高盛最新統計，對沖基金積極做空的股票當中，不乏當年曾叱詫風雲的行業大佬。

66億美元押注做空老牌電信巨擎AT&T，沃爾瑪、英特爾分別「懸賞」逾33億美元，就連力圖通過人工智慧和IT諮詢服務尋找轉型突破口的IBM，也有30億美元對沖資金在豪賭它何時會轟然倒下。

對沖基金空倉前十(截止2017年7月31日)

而今年道指成分股中表現最差的股票通用電氣 (GE)，一方面要面臨公司管理層的重大人事變更，另一方面還要面臨巴菲特在持有GE股票近十年後的「無情」出清。28億美元的對沖做空資本就如同聞到血腥味的鯊魚，游弋在這家有著百年歷史的傳奇工業巨頭周圍。

華爾街上金錢永不眠，資本可以讓名不見經傳的企業飛黃騰達，也可以摧枯拉朽讓一代市場偶像轟然倒塌。對沖基金的「愛憎分明」，恐怕正昭示著資本市場上時代的更迭變遷。