明勢資本黃明明：預測未來，不如創造未來

明勢資本黃明明很喜歡一句話，「預測未來最好的方式就是參與創造未來!」 他很喜歡靠個人努力來改變未來的感覺。過去選擇創業，滿足了他冒險的慾望，如今通過投資，他進一步擴大了自己的影響半徑。在他眼中，這大概就是投資的魅力所在。

有人說，在強調「以快制勝」的IT界，黃明明算不上資本最雄厚的一個，但絕對是最強悍的那一個。

也有人說，黃明明的過人之處就是，他每介入一個行業，都用極低的資本影響甚至改變著整個行業的競爭格局。

還有人說，他有些「傻氣」和「憨氣」，他會首先選擇相信別人，不怕吃虧。對於這樣的評價，他表示「傻氣」沒什麼不好，做早期投資人不能太精明了。

作為業界知名天使投資人，他投資了車和家、小牛電動車、李群自動化、Solo桌面、德速科技、神策數據等經典案例，主要聚焦高端製造、人工智慧、大數據、消費升級等投資領域。

7月29日，黃明明老師將作為沙丘學院（沙丘投資實驗室ID：kuaitou2015）特邀導師親臨授課現場，與在場沙丘學員分享更多智能製造領域的投資話題。

在此之前，我們先跟大家分享一下明勢資本合伙人黃明明從創業到投資的故事。

北京明勢合訊資本管理有限公司創始合伙人 黃明明

我在美國求學兼「創業」的日子

1998年，我在美國的芝加哥商學院讀大一，學習經濟和金融兩個專業。每到畢業季，城裡頂級的裁縫都會來給芝加哥大學畢業生們量身定製西服，那時准畢業生無一不想去像高盛、摩根、BCG、麥肯錫等世界500強中的大公司尋找機會。我也不例外，加入了波士頓諮詢公司（BCG），幹了一段時間所謂的高大上的諮詢工作。可是，漸漸地，我覺得互聯網更吸引我，那時也沒有想得特清楚，只是冥冥之中就很想去矽谷看看。

去了矽谷之後，我發現互聯網才是我真正想做的事情，那兒有藍天大海，那兒的企業家穿T恤、牛仔，做著改變人類生活的最酷的事情。當時的矽谷滿大街開的全是豪華跑車，各種各樣成功創辦了互聯網創業公司的創始人，很快套現買了法拉力、蘭博基尼。

當時矽谷大街小巷都可以看到頂級商學院畢業的、沒畢業的學生，每個人手裡捧著厚厚的一摞商業計劃書，那一波創業者風光無限，讓我熱血沸騰。我們手捧商業計劃書找到了矽谷頂級的投資公司——經緯創投。我們信心滿滿地向對方做了30分鐘英文介紹，講完之後對方卻告訴我們，矽谷的VC有一個不成文的潛規則，就是不投矽谷30英里範圍之外的任何創業公司，我們當時的沮喪可想而知。

然而，大概僅僅過了15、16年，在就出現了這樣的場景：不管是紅杉、經緯這樣的矽谷最大牌的VC，還是全球其他主流的投資機構，都已經在有了非常強的合伙人，或者在開設了他們的分支。所以過去十幾年是互聯網和高科技創業飛速發展的十幾年。

初識蔡文勝，改變了我對國內互聯網的看法

2004年，我從矽谷回國，準備加入好友陳一舟和劉健的千橡公司。就在我決定大幹一番的時候，接到了業界前輩薛蠻子的一個電話。他告訴我說， 「你不能整天跟一幫背景相同的海歸在一起，我認識一個人，他和你們的背景完全相反，連高中都沒有畢業，但是這個人對互聯網，尤其對草根用戶的理解非常深，你可以和他聊聊。」這個人就是蔡文勝。

我與老蔡初次見面，從下午兩點半聊到了凌晨兩點半，聊了十多個小時。這個穿著花襯衫操著 「胡建普通話」的男人，改變了我對互聯網的印象。老蔡說，「想上網或者還沒上網的人，70%到80%不懂英文，還有50%的人連打字都不會，你接受了很好的教育，可能並不知道很多上網的人連拼音發音都不準確。」

這讓用慣了谷歌搜索的我驚出一身冷汗。我一直認為，做互聯網項目一定要緊跟國際最新潮流，幾乎沒想從域名、導航之類的最低門檻進入，而老蔡卻看準了當時網民迫切的「傻瓜式」需求，這也徹底顛覆了我對互聯網的認知。觸摸到國內真實的互聯網用戶畫像后，我開始意識到互聯網行業得草根者方能得天下。至此，我開始了與老蔡持續多年的合作。

我們剛開始合作的第一年，紅杉和谷歌就同時找到我們想要投資。2007年，我們全資把265網站賣給了谷歌。後來，我和老蔡聯合做了很多早期投資，迅速接觸了大批早期底層草根創業者，見識了互聯網生態圈從無到有的「超級增長」。

而與老蔡接觸的時間越久，我也越來越明白一個最簡單的道理。任何一個成功的產品都遵循一個同樣的原則，就是要讓用戶覺得簡單、好用到極致。真正牛的產品經理應該是做減法的，要減到用戶一上來就會用的，比如蘋果ipad，三、四歲的小孩都會用，而這需要產品經理對產品和用戶需求有極深的了解。

2014年，我們成立了自己的天使投資機構——明勢資本

2005到2014年，恰恰是上一波互聯網發展最迅速的十年，我見證了一波創業者從0到1、從無到有，做成了幾十億甚至上百億美金的公司。我相信未來十年會有更多這樣的機會，可能會有比之前十年更大的一波創業者，他們會有顛覆和改造很多行業的機會。所以在2014年，我與合伙人一起成立了明勢資本。

明勢資本一期募資4000萬美元，重點關注互聯網、移動互聯網及其交叉領域，基金的兩大投資主題為工業升級和消費升級，先後投資了李群自動化、小牛電動、好車無憂、PP租車和Solo桌面等著名案例。而明勢資本的主要LP，均為來自汽車之家、騰訊、阿里、獵豹、易到用車等一線互聯網公司的成功創業者和互聯網領域的頂級投資人。

明勢資本的投資節奏一直相對穩健。在第一期基金中，我們用了三年時間投了近40個項目，90%的項目獲得了下一輪的融資。其中，不乏已經成功獲得兩輪甚至三輪後續融資的項目。一期基金中，已有7個項目的估值過億美金，其中2個項目已經接近了獨角獸（10億美金）的估值範圍。現在，明勢資本的部分被投企業後續的A、B輪都會被紅杉資本、IDG和順為等知名基金跟投。

每一次人類社會的重大進步，都與技術的革新密不可分。而世界頂級的風險投資機構，總是能在每一個技術改變人類社會進程的節點上押中那些關鍵性的公司。在一定程度上，美國的紅杉資本可謂風險投資領域中最專業的技術投資者，互聯網剛剛興起時投了雅虎，搜索引擎出現時投了谷歌。

我們也立志要做最專業的技術投資人。在大時代的洪流之中，當我們覺察到即將引發一場巨大變革的前兆時，我們希望投的是撬動這場變革的支點。如果我不能以一個更專業化、更成體系、團隊建制的方式去擁抱未來十年的大潮，等我老的時候我一定會後悔。

投資人要做創業者最堅定的陪跑者

每個人都有自己最感興趣和適合的事情，而我的優勢是興趣點比較廣泛而且能敏銳地嗅到有意思的商業方向，但我必須承認自己不是能夠深扎到一個行業干10年甚至20年的人。想清楚自己適合幹什麼、想幹什麼非常重要，一件事情喜歡了才能幹長久，干長久了才能幹得優秀。

我喜歡和創業者打交道，幫助世界上最聰明、最有野心的人做一些顛覆行業格局、顛覆巨頭的事情，從零開始創造一家偉大的公司，對我來說沒有一件事情比做VC更刺激更有意思。

我願意成為第一個相信創業者夢想的人。我的投資不僅是提供早期資金支持，更主要的是成為創業者的合作夥伴，和創業團隊一起選定方向，打磨產品，介紹資源，但絕不添亂。

投資人和創業者是相互成就的關係，但在創業這件事上，創業者才是主角。

雖然明勢資本也極盡所能地幫助創業者，想成為合伙人式的投資人，但是最後事情能不能成還是看創業者。對於衡量創始人，我覺得最核心的一點是，這個人有把事情做到極致或者成功的慾望和渴望。另外，創始人不能過高指望投資人在項目中所起到的作用。項目成功與否的關鍵不在投資人，一定是創始人的事兒。

真正優質的創始人是不能被錢催生出來的。每一次從泡沫里走出來的獨角獸，它們的數量不會因為你砸進去一萬億、兩萬億而發生本質的變化。這裡面是存在規律的，好公司不可能那麼多。現在很多獨角獸都在被「歸零」、重新估值就是這個原因。

所以我們一貫的投資策略是，第一，不會像天女散花那樣廣撒網，我們投的比較少比較慢；第二，不懂的行業堅決不碰，哪怕是再大的風口。這也許會讓我們錯過一些機會，但也讓我們避開了一些大坑。投資一定不是比數量的，要把美好的時間花在美好的事情上；第三，要有紀律。作為一個機構投資人，Discipline(紀律)非常重要，必須有這個定力。

投資有取捨，早期投資聚焦科技領域和消費升級

隨著人口紅利的消失，在TMT行業中，70%的流量都會流向BAT的APP中，如果算上BAT投資和控股的產品，這個數字是90%到95%，所以從目前看來流量不光沒有被新興的平台佔領，反而是更加密集地向三大平台聚集。同時，第一代互聯網技術的紅利也已經消失殆盡。

但是在製造行業卻完全不同，雖然看起來冷門，但卻是做投資的特定機會，因為在全球前五的經濟體中，只有的製造業超過48%。但是隨著的勞動力成本快速上漲，的製造業平均成本非常接近美國，而國家制定了製造2025計劃卻給了製造業非常大的壓力。因此，機器替代人以及如何轉型為高端的工業自動化流水線將是接下來真正的風口。

經過一段時間的探索，我們將明勢資本的投資方向確定在科技領域，聚焦那些有技術壁壘的項目。我們最先發力的方向就是新工業領域，這也讓我們不經意間避開了與紅杉資本、IDG資本等老牌機構的正面交鋒。

兩年前我們布局這一領域的時候，非常寂寞。大家關注的都是O2O、互聯網金融，覺得我們看得方向太偏。但我認為，做早期投資就要比中後期的投資機構再超前至少一年到一年半。等一個領域已經變得很熱的時候，就已經不適合早期投資了。因此，我們必須去挖掘一些尚未被開墾的領域，要有自己的洞見。

避開最熟悉的賽道，進軍未知領域，是被很多人所不看好的。放棄自己的舒適區間，選擇在陌生的荒野叢林殺出一條血路，其中的艱難與辛酸可想而知。值得欣慰的是，明勢的LP們多數選擇了相信我們。

一路堅持下來，明勢資本的定位始終沒有動搖，我們堅信科技改變生活，希望通過投資讓更好的技術迅速落地，造福人們的生活。資本是逐利的，恰恰是因為資本的逐利性，才能讓資金實現最優配置，配置到那些最好的創業項目當中去。

事實證明我們的判斷是對的。2015年下半年開始，主流的投資機構都覺得O2O這個領域不好玩兒了，互聯網金融大多數也都不是很靠譜,突然工業互聯網好像成了挺大的一個方向。

我們的另一大投資主題是技術驅動的消費升級。90后、95后這批消費者，某種意義上是真正比較成熟的消費群體，他們可能住的房子是租來的，也不買車，但是對平均的生活品質、體驗和細節都要求很高。

消費者已經開始發生巨大的變化，但的很多企業家還沒準備好。新興的消費群體需要更好的產品，需要屬於自己的內容和地盤，未來在消費升級領域會有很大的投資機會。

我覺得預測未來最好的方式就是參與創造未來。過去選擇創業，滿足了我冒險的慾望，我非常喜歡那種靠個人努力改變未來的感覺。如今通過投資，幫助更多企業做強做大，對於我來說是一件很有成就感的事情。

黃明明經典語錄：

1.如果有天使投資人說他一開始就看準了這是一個幾百倍、上千倍回報的項目，我覺得都是扯淡。

2.做天使一定要有這種心態，你錢投出去了就當沒了一樣，再能拿回來的都算是額外的。

3.寧投一流團隊二流項目，不要二流團隊一流項目。

4.我們算不過來的賬哪怕無數牛人、大佬都進去了，我們也要保持距離，必須有這個定力。

5.投資本就不應該是淡定優雅的，尤其在天使階段。

6.在創業過程中，如果說壓力，我認為選擇什麼不做是非常大的壓力。因為在這過程中受到的誘惑太多了，每一個新的概念都可以做很大的東西。在商業上的策略不是決定做什麼，而是決定不做什麼。