A股納入MSCI指數新進展

管理5.4萬億美元的世界最大資產管理公司黑石集團(BlackRock Inc., BLK)近日表示支持把A股納入全球市場指數MSCI， 管理7460億美元資產的最大交易基金管理公司之一----- 德意志資產管理公司(Deutsche Asset Management)也表示，從交易所交易基金(ETF)角度來看，把A股納入MSCI指數已經不存在技術問題。

其他基金管理公司，如瑞銀資產管理公司(UBS Asset Management)，富達國際(Fidelity International)以及馬修斯亞洲基金(Matthews Asia)都認為此次A股納入MSCI指數幾率極高。

MSCI通常在每年6月進行指數調整，對此公司拒絕置評。

股票市場現在正逐漸向國外投資者打開，對於擁有7.82萬億美元、規模僅次於美國的第二大股票市場來說，納入MSCI指數對股票市場來說將會是個分水嶺。過去幾年，MSCI一直認為A股市場透明度不夠，只有在香港和紐約上市的公司才能被納入MSCI指數。

A 股的納入意味著基於MSCI指數進行投資的養老基金公司、保險公司等世界範圍內的基金管理公司都將不得不把大陸的股票增入其投資組合當中。投資公司在參照包括A股在內的MSCI指數后也更有可能去購買這些股票。

例如，MSCI的新興市場指數是最為廣泛的追蹤發展家股票表現的基準，受到資產管理公司追蹤的資產總額為1.6萬億美元。法國興業銀行(Société Générale)估計，如果A股納入MSCI指數，那麼就會立刻引來全球頂尖的投資公司，購買大約130億美元的A股股票。隨著更多的A股股票被包括在MSCI內，這一數字將會繼續上漲。

其實，A股股市未能贏得全球投資者信賴的一個主要障礙就是2015年的股災，當時有上千家公司停牌，有的甚至停牌好幾個月。就在去年，交易所實施的規定限制了A股停牌的環境，而MSCI也承諾會剔除停牌超過50天的股票。

可以肯定的是，許多投資者對境內的A股市場保持著警惕，MSCI對股市也不再那麼野心勃勃。經MSCI削減后，擬加入的A股股票數量為169，是2016年建議的三分之一。公司將A股在MSCI指數的建議權重從3.7%降至1.7%，在MSCI新興市場指數中的權重從1%降至0.5%。據悉，MSCI在與客戶協商后，將於今年夏季作出納入A股的決定。

富時國際投資總監凱瑟琳楊(Catherine Yeung)表示，MSCI擬在今年新增的股票數量有限，意味著A股的納入主要是象徵性的。