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世界需要槓桿，也請你來場以小博大的槓桿人生！

2021/12/25

yidianzixun

▲米筐投資提醒：本音頻大小1.3M

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前言：

阿基米德說：「給我一個支點，我將撬動整個地球！」

阿基米德之所以能撬動整個地球，他除了有個支點外，還因為有一支長長的槓桿。

槓桿是什麼？本質是以小博大！用極小的投入撬動巨大的產出！放在金融領域來說，就是以較少的自有資金配備大量的負債，帶動大額的投資，撬動宏達的資產，二者差距越大則槓桿越大。所以，槓桿就是負債、槓桿就是債務、槓桿就是借錢、槓桿就是信貸、槓桿就是信用、槓桿就是央行印錢放水。

當下，離不開槓桿

人類需要槓桿，世界需要槓桿，經濟的運行需要槓桿，屌絲的逆襲需要槓桿，尤其是當下的，更離不開槓桿。

當與國外技術/資金/管理/人力成本水平靜止勢能消失后，唯有提高全要素生產率才能繼續維持經濟的高速增長，可生產率的提高是個慢變數、是個牽一髮動全身的系統工程，絕非一朝一夕領導發個言官媒做個宣傳就能立竿見影出成效的。

人終究要死的，所以我們要活在當下。當下都活不過去，還講那麼長遠的未來有個卵用？經濟下行，需求就會不振，工廠就會減產，商品就會滯銷，經貿就不活躍，百姓就會失業，社會就不穩定……反正經濟不行麻煩很多！更別提兩個百年目標了！

怎麼破？人為擴大需求刺激消費啊！可錢哪來呢？央行印啊！於是高鐵來了，捷運來了，水利江河建設來了，棚戶區改造來了……正如你看到的，各地方政府各大投融資平台也就四海八荒的組建起來了，征地拆遷修路修橋通水通電的大搞新區建設，可這些投入大多是負債借的。於是，整個社會的負債增加了，槓桿也就高了。

中央深深感到了槓桿危險，所以提出了去槓桿，可在經濟結構調整尚未完成、產業升級尚未實現，並且還要保增長保就業的壓力下，槓桿能停得下來？

2015年中，覺得股市有泡沫要去槓桿，結果稍微一碰去出來個股災；2016年底，覺得債市有泡沫要去槓桿，結果稍微一碰去出來個債災。有了這些前車之鑒，地方政府去槓桿、殭屍企業去槓桿、甚至房地產也要跟著起鬨去槓桿，不就是胡鬧嗎？再去槓桿，去出個金融系統性風險責任誰承擔？槓桿，你惹不起！

所以，在沒有找到新的蓄水池和新的經濟增長點之外，全社會只能繼續玩借新錢還舊債的遊戲，貨幣得繼續印、槓桿得繼續高、資產泡沫不能破——房價不能大漲，更不能大跌！

是的，在我的眼中，這祖國河山神州大地滿是槓桿。

駕馭槓桿，做時間的朋友

因為邊際收益遞減規律，投資的收益在達到一個頂點（規模經濟效應）後會逐步下滑，所以槓桿理論上有個上限，但如上文所述，加槓桿是不得已啊——畢竟我們要活在當下。

那槓桿的風險如何破呢？答案是時間，用時間換空間。對於來說，就是在加槓桿的期間內，等待技術革新進步、產業消費升級成功、全要素生產效率提高，用新增的高品質的商品和服務對衝掉超發的貨幣，從而降低槓桿到安全的界限。另外就是在時間的長河中，用通貨膨脹貨幣貶值對衝掉之前的債務——錢的數額沒變，但錢的購買力和易得程度已非同日而語，就像現在的日元和韓幣一樣。

玩槓桿撬動的遊戲，打的就是時間差，我們所期望的，就是這槓桿不斷裂而維持的時間足夠長，給我們騰挪的空間足夠大。

國家玩槓桿上癮，以致騎虎難下藥不能停，別人加槓桿而你靜如處子死不負債相當於錢被無情的掠走（貨幣貶值儲蓄購買力下降），那作為廣大的卑微個體又該如何利用槓桿撬動財富，並跟時間做回朋友呢？跟別人一樣——負債加槓桿。

你有經營頭腦那就負債經營，你有消費慾望那就負債消費，你有學習提升需求那就負債培訓……你什麼都沒有那就負債買房——做一筆看空現金看多資產、金額起點百萬的對沖交易，如果你買的是北上深的房子，那金額可就是千萬大單，在時間的流逝過程中讓實際負債越沖越低（貨幣超發債務負擔被稀釋）、房子成為吸附超發貨幣的媒介，跟時間做回好朋友。

國家靠槓桿加大基建刺激總需求，企業靠槓桿擴大投資賺取利潤，個人則靠槓桿增加負債做大資產，嚴格來說，整個經濟體在短周期內都是靠槓桿（負債）撬動的。槓桿是個好東西，它也是一條不歸路，唯有時間能消弭槓桿，可在舊槓桿去除后又得開始一輪新的槓桿，引領新一輪經濟增長，並等待新一輪的時間再去消化它。

年輕人，槓桿長撬力大

如果我們把所有的以小博大看作槓桿的話，除了上文的金融資金槓桿，其實我們的人生就是一場華麗的槓桿旅程——以小的、固定的投入（體力/精力/時間/金錢等）博取一個巨量的、無窮大的收益（財富/名譽/社會地位等）：學有所成是槓桿、功成名就是槓桿、財富膨脹是槓桿、土豪發家是槓桿、屌絲逆襲更是槓桿……

時間的長度就是槓桿的長度，相較於中老年人，年輕人的剩餘時間更長所以槓桿更高，根據力學原理，槓桿越長撬力就越大用力卻越少，所以有志向的年輕人都跑到一線城市去折騰了。折騰什麼呢？像阿基米德那樣尋找支點啊。一線城市經濟的深度和廣度大，支點（平台/機會）多啊，說不定哪個偶然的巧合就撬來了一個璀璨的前程。

於是，在北漂滬漂深漂為代表的各種漂中，藝術家來了，他們既往的付出所凝結的商品（如畫家的繪畫）或服務（歌唱家的歌曲等）要在這裡博取高溢價；創業青年來了，他們要把自己的想法/商業模式付諸實踐並引來風投資本，以此撬動更大的產出；就連收廢品的也願意往一線城市跑，因為同樣的時間付出能獲得數量更大價值更高的廢品，固定的成本能博取更多的收益啊，這不也是槓桿嗎？

以上還都是些正派的、槓桿率合適的槓桿選手，那真正的槓桿玩家和槓桿高手是誰呢？空手套白狼！用極低的投入加天量的槓桿博驚人的暴利！這也不是誰都能玩的，它需要天時——時代進程、地利——社會環境、人和——個人的把控力等，它的槓桿高收益高可風險也大，稍有不慎把槓桿玩斷了就會粉身碎骨，這種「要麼天堂要麼地獄」的槓桿賭博還是要量力而行。

人生何處不槓桿？人生處處都槓桿！有槓桿的人生才會是跳躍的、精彩的、勝負難料的一生，趁著人年輕時間多槓桿長撬力大費力少，這槓桿加不加、用不用、折騰不折騰全在個人的人生選擇，現在撬動人生槓桿的年輕人確實越來越難，可要知道到了中老年會更難。

槓桿/泡沫以及財富轉移

槓桿就是小投入大回報，借力打力透支未來，資金槓桿就是把將來的錢通過銀行系統借入到當下，所以貨幣理論上可以短時間內無限擴大。

可社會財富卻相對固定或增幅有限（表現為GDP的增長），當大家都加槓桿借入未來的錢時，錢的增多對應相對固定的財富會引發貨幣超發，這些槓桿加哪就會引起哪個領域的價格暴漲：信貸資金進入股市會引起股市泡沫，進入大宗商品就會引起物價上漲，進入樓市就會引起房價暴漲，2016年全國一二線城市房價的上漲就是加槓桿的結果，所以控房價的最直接的措施就是減緩地產的信貸槓桿（如提高首付標準/上調信貸利率/嚴格信貸條件等）。

所以，當大家都借貸加槓桿時，你的理性選擇也是跟著加槓桿，否則你的財富就會在別人加槓桿的過程中被稀釋、被掠奪。

可大家都在加槓桿追逐相對固定數量的標的物時就會出現資產荒，並引發資產泡沫，資產泡沫的本質就是存量財富的轉移和再分配，要保住你的勝利果實就得在泡沫破滅前落袋為安。

這真的是個兩難選擇：你持有的現金/儲蓄財富會在別人加槓桿的過程中被稀釋，可你把現金/儲蓄連帶著加槓桿換成資產參與泡沫遊戲時，又很可能在泡沫破滅后一地雞毛。我們唯有希望這由槓桿吹起的泡沫維持的久些再久些、泡沫破滅慢些再緩些、傷害小些再低些。

如果對槓桿有了再深入的了解，你就會知道玩資金槓桿的最高境界是槓桿不斷裂，關鍵是現金流能維持住；而人生槓桿的最高境界是尋找到槓桿支點，關鍵是個人的技能和能力，在時間的長河中比拼的是耐力和持久力。

槓桿引致泡沫，泡沫分配財富，結果就是人生跌宕起伏、財富流轉不斷，如此循環往複，估計也只有大時代下的現今才有這樣的際遇，結局或許慘烈，但這世上似乎再沒有比錢生錢、錢賺錢、槓桿騰挪撬動大人生更刺激的經歷了吧。

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後記：

世界需要槓桿，人類需要槓桿，我們也知道了槓桿的種種好處，但槓桿更多的是錦上添花而非雪中送炭。操作/運用/駕控槓桿是有門檻的，遠非學套槓桿知識這麼容易簡單，它需要你擁有對錢/槓桿/事務等較強的把控力，而這也是很多人要提高的地方之所在。所以，槓桿要適度適量，並控制在自己能掌控的範圍內。

但不管怎樣，仍建議你趁著這勢不可擋的國運、跟隨國家槓桿的步伐，體驗一場以小博大的加槓桿人生。

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