轉板將成新三板企業新機遇 逾300家新三板公司謀求IPO

近一段時間，新三板掛牌公司謀求IPO的案例呈增多趨勢，目前有300多家新三板掛牌企業接受上市輔導，其中近一半來自創新層。 業內認為，新三板企業直接轉板到滬深交易所的「直接轉板」政策開啟只是時間問題。

新三板市場迎來新格局

截至目前，新三板掛牌公司合計達到了10627家，其中新三板創新層企業為950家。按照國家統計局標準，中小微企業佔比達到了94%，小微企業佔比達到了64%。毫無疑問，新三板市場已經成為了中小微企業走向資本市場的沃土。

日前，證監會修訂了《上市公司非公開發行股票實施細則》，同時還發布了《發行監管問答——關於引導規範上市公司融資行為的監管要求》，引發了市場熱議。

在深從事企業IPO治理、新三板上市實務工作達18年的財務專家劉基表示，就目前而言，再融資政策的收緊對於新三板或正在申請掛牌的企業來說，不失為利好消息。新政對上市公司融資有所限制，那麼在國內投資的流動資金自然會流入到這部分被業內看好的企業中，新三板企業的優勢也更加凸顯。

轉板將成新三板企業新機遇

證監會主席劉士余在2017年全國證券期貨監管工作會議上講話，讓一批創新能力強、誠實守信、市場前景好的企業，能夠轉板的就轉板，不願意轉板的就在新三板裡面綻放，這是未來資本市場又一道風景線。由於這是證監會主席劉士余自2016年2月20日上任以來，首次公開談及新三板轉板問題，被普遍視為對新三板是一個重大利好。

2月13日，深交所在文中提到：「完善多層次市場體系建設，深化創業板改革，推動新三板向創業板轉板試點，支持一批創新能力強、發展前景廣、契合國家發展戰略導向的優秀企業上市。」

業內認為，這意味著新三板企業直接轉板到滬深交易所的「直接轉板」政策開啟只是時間問題。有市場人士分析認為，劉士余提到的「土壤」或許代表著基礎層，不僅是培育優質企業的基地，也是多層次資本市場的基礎所在；而「苗圃」則代表著創新層，將給予更多的關注和培育，有望成為創業板市場的孵化器。

逾300家新三板公司謀求IPO

近一段時間，新三板掛牌公司謀求IPO的案例呈增多趨勢，目前有300多家新三板掛牌企業接受上市輔導，其中近一半來自創新層。

一些急切想IPO的新三板企業，則另闢蹊徑謀求走「綠色通道」。據統計，自去年9月9日扶貧政策推出以來，至少已有33家新三板企業宣布遷址貧困縣。其中，23家已經完成了遷址，10家公司公布了遷址計劃。

在各方靜候制度紅利之時，已有不少企業伺機而動。自2016年12月以來，至少有75家新三板掛牌企業公布了大股東或高管增持的公告，這也是自2015年7月的增持高峰之後，產業資本增持新三板的第二個小高峰。

在安信證券分析師諸海濱看來，2017年新三板資本退出渠道將得到進一步完善，轉板制度以及交易規則的預期，加之創新層審計要求提高帶來的財務風險降低，都將使得新三板市場得到估值修復。

「未來新三板企業或將面臨多條出路。」諸海濱判斷，一批尚未盈利的互聯網或創新行業，選擇進入創新層或升入未來可能推出的更高層次；處於成熟行業且凈利潤已大於5000萬元，短期資金需求不高的企業，可能會選擇IPO排隊；對於行業比較新，正從初創期邁入高速成長期，利潤增速高於收入增速但凈利潤絕對值低於5000萬元，對資金需求較大的企業，未來等待新三板轉創業板試點或不失為較好選擇。

紙品價格繼續上調 新三板紙企低利率狀況或將改善

繼2016年12月國內造紙企業上調產品價格后，近日，國內紙品價格再次上調，目前已有多家上市公司發布漲價函。紙品價格上調利好紙企業績，此前多家上市紙企預告2016年業績將大幅增加。雖然尚未有新三板紙企發布業績預告，但紙品價格上調以及行業景氣度提升，或將有利於新三板造紙企業擺脫長期以來的低利潤率狀況。