供應鏈金融「看上去很美」，中小企業如何「貨比三家」？

近年來，隨著供應鏈金融市場規模的不斷擴大，國內各類金融機構很早就已經開始積極布局中小企業金融領域，其中包括傳統銀行、物流、供應鏈、電商、核心企業、大型金融科技企業集團、中小互聯網網路借貸平台。

然而面對「看上去很美」供應鏈金融市場，中小企業在選擇起來比想象中複雜的多，比如，用戶體驗、計息方式、融資成本，這些都是中小企業所需考慮的。

①銀行——審批時間長。近年來，供應鏈金融被視為銀行轉型路上不可或缺的發展板塊，同時也成為銀行服務實體企業，特別是中小企業的「趁手」工具。

商業銀行向來「緊盯」各個行業的核心企業，但核心大企業畢竟數量有限。不少銀行開始把目光投向圍繞大企業上下游的中小企業，供應鏈金融也隨之誕生。

日前，中信銀行推出了全新升級的汽車金融全產業鏈服務體系，招商銀行推進了產融結合下的智慧供應鏈金融4.0發展，工行則在3月順利完成一汽大眾線上供應鏈融資業務投產……

但是對於銀行來說，安全性是信貸業務的首要考慮因素，中小型企業貸款頻率高、單筆額度小，因此相對來說，融資審核過程複雜，審批時間較長，從貸前調查、向核心企業確認信息、簽署協議、到銀行審批，最快也要花費3個工作日到一周的時間。

②P2P平台——用戶便利性差。P2P網貸平台為供應鏈金融的資金來源開闢了新渠道，解決了以往中小微企業的融資缺口，降低了融資門檻。

具錢多多行業研究員分析指出，對於網貸平台來說，交易撮合雙方對供應鏈金融都頗具好感。從投資人的角度去看，供應鏈金融模式的安全係數比較高，基本不會有壞賬，對於借款人來說，融資成本也是一般，從資產端來說也是一種縮減成本創新的模式。

而在記者看來，推出的供應鏈金融服務由於其數據一般都是來源於第三方，一般來說審批時間較長，且申請流程比較複雜，因此，在用戶便利性方面並不佔優勢。以大部分P2P都有的「現結代付」服務來說，申請企業需要簽署保密協議、服務申請表，之後提交簽約所需資料，包括企業結應收賬款、企業經營資料等等，才能繼續下一步簽約服務。

③互聯網巨頭——秒級放款。相比較而言，以阿里、京東、蘇寧等具有電商產業背景的公司為例，其優勢在於依託供應鏈可以很好解決風險的鏈條化管理，通過線上線下的特殊產業鏈綁定，供應商、商戶、平台、用戶構成了一個更為清晰的服務生態。通過線上商戶、供應商和廠家之間的關係，以訂單、信用和賬款為依據進行供應鏈金融的信用管理，通過供應鏈來做用戶維繫和推廣，大大提高了用戶體驗。

以京東為例，京東金融針對中小企業開發的京小貸，目前已可以做到全程線上操作，1秒放款，隨借隨還，是目前筆者所接觸到的供應鏈金融產品中處理速度最快，操作方式最友好的。

以往，京東金融給我的印象是服務與京東集團。但其實早在去年，隨著京東金融獨立的步伐，京東供應鏈金融早已把目光投向了更加廣闊的市場。日前，京東集團宣布組建京東物流子集團，京東集團董事局主席兼CEO劉強東就曾表示，京東物流子集團將與眾多合作夥伴攜手一同建設一個涵蓋物流、電商、金融、保險、數據、技術在內的智慧供應鏈價值網路，並成為智慧供應鏈解決方案提供商。不僅為合作夥伴提供正逆向一體化供應鏈解決方案、物流雲和物流科技、商家數據、跨境物流等全方位服務，還將聯合京東商城共享線上線下渠道資源，聯手京東金融推出供應鏈金融產品。

「優化成本」是最明顯的供應鏈金融的結果，主要指資金結算成本和整體融資成本的節省。

在近期大熱的《人民的名義》中，由於中小企業在銀行申請貸款難度大、成本高，導致整個資金鏈發生斷裂。有企業負責人表示，銀行對於中小企業融資審核過程複雜，需要耗費較長的時間和較高的資金成本，一旦這些成本通過利率轉嫁到中小企業上，融資成本可能超出中小企業的能力。

P2P模式的供應鏈金融因為對核心企業難以實現授信機制，對真實貿易背景的審查亦相當困難。真實不良率和優質資產變得愈難控制，因此顯著造成風險定價成本增高。這部分風險成本的轉嫁使得企業的融資成本非常可觀。

而像京東金融的方法則是將主要成本投入在前期的大數據分析和風險模型搭建上，也就是說，加大固定成本投入，而將每一單的變動成本降到幾乎為零，從而降低每家企業的融資成本。以京東金融的供應鏈金融保理產品——京保貝為例，因為能隨借隨還，按天計息，對於商戶來說，商戶的實際利息支出要比按年借款的模式要低很多。例如一個商戶借500萬，按照6%的年化利率，一年的利息支出是30萬，但如果商戶實際只需要用3個月，用京東金融京保貝的產品，利息僅需11.25萬，節約了超過一半的利息支出。

◎銀行——到期歸還本息。據記者了解，目前，多數銀行對於中小企業貸款的計息方式還是根據貸款數額以及利率確定，到期歸還本息。據有關專家向記者透露，基於對自身的保護，銀行沒有實行利率的市場化，統一制定存款利率，所以銀行可以獲得廉價存款，而銀行有權在貸款基準利率基礎上上浮一定百分比。

◎P2P平台——採取按月付費。而P2P平台的本質是中介，滿足借款人和投資人的供需關係，P2P領域內的計息方式也可謂是五花八門，計息方式不同自然供應鏈金融服務效果也不一樣。例如，很多P2P都有的「現結代付」產品採取按月付費，到期清本的方式。

◎京東、菜鳥——按日計息。相比銀行、P2P網貸平台，互聯網金融平台則更加方便靈活。

京東金融相關負責人表示，互聯網平台推出的供應鏈金融產品一般採取按日計息的方式，中小企業企業可以通過京東金融的京小貸申請貸款就是按照每日利率進行計算，而且企業可以根據自身實際情況隨借隨還，可以說方便靈活。

另外，主打「保理」、「設備貸」「車輛貸」的菜鳥供應鏈金融在去年雙十一期間，更是啟動了「百萬免息」及「利率折扣」等多項助力計劃。