野村：中移動降目標價至106元 維持買入評級

野村發表研究報告，指中移動（00941.HK） 雖然受數據漫遊費取消及競爭加劇影響，但因其數據業務使用量大幅膨脹而帶來收益，故料盈利增長穩定，同時相信5G的建設費用可長遠平均攤分，微降今年盈利預期1%，降目標價至106元，以反映5G的資本開支，維持「買入」評級，相信其可以維持4G的領導地位，並延續至5G。

該行指，相信5G為未來數十年的創新科技，但估計公司於初期投資上的額度不會過大，估計於2019-2023年的投資期內，相對2013-2017年4G投資期的資本開支，只會增10%，至2025年七年期間的資本開支或達到7，010億元人民幣，較4G五年間總資本支出4，470億元人民幣高57%。

該行又指，短期內，預期公司服務收入增長為5.3%，EBITDA利潤率因競爭加劇降至40.5%，預期公司上半年純利達620.56億元人民幣，按年增2.4%，惟全年而言，因取消數據漫遊費或令第四季盈利受影響。