基金量化選擇

上一篇《基金量化選擇》我們講到，前N年每年排名在前面50%的，經過優化，N從4-7年的結果如下：

那麼我條件再苛刻點，排名百分位不是從前50%，而是從前40%，45%等排名，結果會如何呢？下表是連續7年排名在前40%分位到50%分位選出的基金在下一年的表現，從表中可以看出，如果我們定在40-42%時，因為條件相對苛刻，無法選出一個基金，即使放到43%，也只能在2017年選出，而如果放寬到44%時，2015-2017三年均有基金選出。

那麼到底選出的是哪些基金呢？2015、2016年選出的只有一個諾安靈活配置，而在2017年選出的是諾安靈活配置和中歐價值發現，從每年的排名相對比較來看，諾安靈活配置相對表現最好的一年是2014年，也僅僅排名52名，而中歐價值發現表現最好的一年是2012年，也僅僅排名37名，並沒什麼突出的表現。但諾安靈活配置連續十年每年能在44%百分位前，中歐價值發現連續八年每年能在前44%百分位，在幾千個基金里也就是這麼兩個基金，每年沒人回去關注它，但確實是一個長跑的選手。在這裡相對排名並沒有用行業里的分類比較，比如在混合型基金中或者在股票型基金中進行比較，而是全市場進行了比較，因為行業比較對基金的評估相對合理，但對投資者就應該進行全市場的比較。

最後再來看看這兩個基金在今年每個月的表現，和指數相比，今年表現最好的是中歐價值發現，戰勝了各大指數，而諾安靈活配置也戰勝了上證指數和中證500、中證1000、創業板指數等，從每個月看，就是諾安靈活配置在5月份下跌了4.49%，而中歐價值發現僅僅在4月份有過一次0.61%的微跌。整體來看，中歐價值發現的表現特別在這幾年漸入佳境，而諾安靈活配置持有十年不凡的業績似乎更加穩定。總之這是兩個值得關注的長期持有的基金。