滬市基金高位回調 醫藥基金一枝獨秀

周二（7月4日），滬深兩市今日低開低走，近期一直提到上方壓力較大，上行困難，6月份的股市漲幅一直沒有出現有效回調，今日兩市再次回落，維持震蕩下行走勢，目前兩市已經持續近一個禮拜的階段高位整理行情，預期短期內這種行情還將持續。基金方面，滬市基金今日出現較大幅度的回調，與前期的震蕩上行走勢相背離，但是回調也是在情理之中，短期內滬市基金仍面臨回調的需求。截止收盤，滬市基金報收5931.89點，跌0.39%。分級基金500等權A漲幅最大達6.48%；ETF基金責任ETF漲停，漲幅居ETF基金榜首；LOF基金醫藥基金漲停，位居榜首。

盤面上，今日滬深兩市震蕩回調，持續了近一個禮拜的高位盤整行情開始有所鬆動，上方壓力較大，上行動能不足，今日機車，飛機製造，電器，塑料等板塊漲幅居前；釀酒，農藥，交通運輸等板塊跌幅靠前。基金方面，滬市基金回調力度較大，暫時告別前期的上漲行情，預期短期內還將一定程度回調。其中交易所基金中，醫藥基金漲幅最大漲10.04%，成交量10.14萬元，截止收盤，凈值報1.228。

分級基金

截至收盤，分級基金中297隻運行基金中維持上漲的有51隻，持平的有79隻，下跌的有167隻，總體看來是漲少跌多，4隻基金漲幅超過3%，3隻基金漲幅超過5%，今日分級基金出現較大幅度的下跌，上漲的基金數量也是大幅減少，基本都是勉強翻紅，只有少數基金幾隻基金漲幅超過5%，受股市回調調整影響，當前分級基金也是深受其害，只有把握熱點主題基金方可免於傷害，其中高鐵，醫藥，資源等主題基金漲幅居前。本次漲幅超過1%的達到14隻基金，總體表現較為弱勢。

ETF基金

截至收盤，ETF基金價格指數跌0.35%，報收1202.69點，成交302.99億元，成交量微漲。157隻基金中有42隻基金實現上漲，有99隻基金實現下跌，漲少跌多，今日ETF基金相比較而言，要強於分級基金，但是總體依舊比較弱勢，在股市震蕩回調的情況下，ETF基金的上漲基金數量小於下跌基金數量，有3隻基金漲幅超過2%，比上一個交易日多一隻。其中責任ETF表現最為突出，漲幅達10.03%，華寶添益成交額最大，成交金額達90.8億元，成交量有所萎縮。

LOF基金

截至收盤，LOF基金共有62隻基金實現上漲，124隻基金實現下跌，LOF基金今日整體表現穩中有落，今日上漲的LOF基金數量有所下滑，LOF基金漲幅超過1%的有12隻基金，較上一個交易日數量有所減少，主要受歐美股市今日漲跌不一，道瓊斯指數漲0.61%，納斯達克指數卻跌0.49%，中概股受此影響，受益下滑，但醫藥基金卻唯獨強勢，延續昨日漲勢，今日更是漲停。今日LOF基金的整體表現要優於分級基金。總體來說，今日LOF表現穩中有落。其中，華寶油氣成交量最大，成交金額達6280萬元，成交量有所放大。

機構論市：

安信基金袁瑋表示南下資金與北上資金的規模不斷擴大，與各自市場成交量的低迷不振形成鮮明對比，兩地市場相互間的影響正在加劇。北上資金一直以來都秉承價值投資原則，他們青睞低估值、有長期生命力尤其是具備國際比較優勢的藍籌股，這類資金的進入對於A股價值觀的重塑顯然是重要的。但袁瑋認為，A股的IPO常態化，對上市公司監管的加強以及市場對退市制度的預期，是對於重塑A股價值觀的更為重要的內生力量。

袁瑋表示，南下資金的優勢在於對內地經濟與企業具備的信息優勢與文化優勢，港股中有大批內資股目前的估值仍然非常吸引人，其中有不少是AH股並存的，這對於打通AH兩地的估值水平有重要貢獻，影響是雙方面的。他說，A股目前在投資理性方面發展空間相對較大，而港股方面則相對理性得有些過頭，未來都會有糾偏的機會出現。

滙豐晉信基金經理丘棟榮表示經過近兩年的調整，一些細分行業的龍頭公司由於自身體量有限，在這波中小創的調整中被嚴重錯殺，但其盈利和成長性並未惡化，估值非常便宜，具備了很高的隱含回報。儘管這些中小盤股或許並不是傳統的價值投資標的，但在丘棟榮看來，它們已經具備了極高的配置價值。

此外，下半年丘棟榮仍繼續看好低估值藍籌和強周期行業。藍籌股的行業龍頭地位使其具有可靠的持續盈利能力，加上當前的估值水平偏低，其投資價值仍然很高。而對於強周期行業，丘棟榮認為需要仔細甄別，只有那些估值低、且未來有機會看到盈利能力持續改善的細分行業龍頭，才有比較高的投資價值。