一文看懂中國供應鏈金融市場現狀與機遇！

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版權：來源 前瞻產業研究院，物流指聞整理髮布

從近幾年國內中小企業融資比例來看，中小企業貸款增速高於大型企業貸款，在金融機構貸款中的比重整體上也呈現上升趨勢。金融改革的逐步推進，也將引發各大銀行業務渠道的下沉，中小企業市場將是銀行爭奪的下一戰場。隨著銀行業改革和金融創新的深入，銀行間競爭不斷加劇，各商業銀行紛紛加快金融產品的研發，以新型授信技術和客戶關係管理模式爭奪中小企業市場份額。

一、供應鏈金融行業運行現狀分析

（一）供應鏈金融行業發展背景

1.金融機構貸款投向特徵

1）貸款投向行業結構分析

2016年12月末，本外幣服務業中長期貸款餘額26.05萬億元，同比增長11.4%，增速比上月末高1個百分點。其中，交通運輸、倉儲和郵政業中長期貸款餘額同比增長6.3%，增速與上月末持平；文化、體育和娛樂業中長期貸款餘額同比增長8.3%，增速比上月末低0.6個百分點。

2）貸款投向企業結構分析

2016年12月末，本外幣非金融企業及機關團體貸款餘額74.47萬億元，同比增長8.3%，增速與上月末持平；全年增加5.71萬億元，同比少增1.23萬億元。

2.中小企業貸款規模預測

1）金融機構中小企業貸款份額

2016年，金融機構貸款餘額為106.6萬億元，中小企業貸款餘額約為39.27萬億元，佔比約為36.84%。

2）金融機構中小企業貸款預測

對於中小企業貸款餘額的預測，由於2011-2016年金融機構中小企業貸款餘額呈現增長的趨勢，因此此處同樣根據線性回歸方法對2017-2022年中小企業貸款餘額進行預測，根據預測，到2022年，中小企業貸款餘額將達約60.27萬億元。

（二）供應鏈金融融資模式分析

1.應收賬款融資模式

應收賬款融資模式的優勢主要體現在以下幾個方面：

2.未來貨權融資模式

未來貨權融資（又稱為保兌倉融資）是下游購貨商向金融機構申請貸款，用於支付上游核心供應商在未來一段時期內交付貨物的款項，同時供應商承諾對未被提取的貨物進行回購，並將提貨權交由金融機構控制的一種融資模式。

3.融通倉融資模式

所謂融通倉融資模式即貨權質押模式，是企業以動產或貨權作為質押向金融機構辦理融資業務的行為。可專為「存貨類」中小企業解決融資難題，即當企業處於支付現金至賣出存貨的業務流程期間時，可以採用存貨融資模式。

4.綜合應用融資模式

應收賬款融資、保兌倉融資和融通倉融資是供應鏈金融中三種比較有代表性的融資模式，適用於不同條件下的企業融資活動。但這三種融資模式又是供應鏈金融中幾大主要業務模塊，可以將其進行組合后形成一個涉及供應鏈中多個企業的組合融資方案，針對供應鏈中不同主體的特點，總結了以下適用的供應鏈金融方案：

（三）供應鏈金融其他關聯業務分析

1.銀行承兌匯票業務分析

通過對目前16家上市銀行2008-2015年的承兌匯票規模進行統計，2015年，以上16家上市銀行的承兌匯票的總規模為58253億元。

2.銀行信用證業務分析

通過對目前16家上市銀行2008-2015年的信用證規模進行統計，2015年，以上16家上市銀行的信用證的總規模為15887億元。

二、互聯網+供應鏈金融發展現狀和前景分析

（一） 「互聯網+」的內涵與實踐經驗

1.「互聯網+」的實踐經驗與前景展望

1）「互聯網+工業」——工業互聯網推動第四次工業革命

縱觀人類歷史，曾經的三次工業革命給人們的生活帶來了翻天覆地的變化，極大促進了生產力的發展，走在工業革命前列的國家更是成為主導世界的強國。

2）「互聯網+」的發展趨勢

李克強總理在政府工作報告中提出的「互聯網+」概念是以信息經濟為主流經濟模式，體現了知識社會創新2.0與新一代信息技術的發展與重塑。「互聯網+」不僅意味著新一代信息技術發展演進的新形態、也意味著面向知識社會創新2.0逐步形成演進、經濟社會轉型發展的新機遇，推動開放創新、大眾創業、萬眾創新、推動經濟走上創新驅動發展的「新常態」。

（二）互聯網+供應鏈金融新模式分析

1.電商平台發展模式

電商平台能夠方便並快速地獲取整合供應鏈內部交易和資金流等核心信息，這是電商平台切入供應鏈金融領域的最大優勢所在；其次，由於積累了大量的真實交易數據，電商平台可以通過不斷積累和挖掘交易行為數據，分析、歸納借款人的經營與信用特徵，通過雲計算和大數據技術電商平台可以做到合理的風險定價和風險控制，且相關成本很低。

2.P2P網貸平台發展模式

目前，P2P平台開展供應鏈金融主要有以下幾種模式：

第一種是圍繞一個或者幾個核心企業做鏈條上下游中小企業的短期應收賬款模式。

第二種是與保理公司進行合作，相當於一種債權轉讓模式。

第三種是由物流企業作為核心企業模式。

（三）互聯網+供應鏈金融發展前景分析

1.互聯網+供應鏈金融發展趨勢分析

1）將主要集中在計算機通信、電力設備、汽車、化工、煤炭、鋼鐵、醫藥業等行業

目前，經濟增速由高速增長轉為中高速增長，國內市場需求不足，各行業產能過剩問題比較突出，大多數的行業都明顯由賣方市場轉為買方市場。企業應收賬款規模持續上升，回收周期不斷延長，應收賬款拖欠和壞賬風險明顯加大，供應鏈上的企業周轉資金緊張狀況加劇。

2）大數據應用得到充分體現

供應鏈金融參與主體在掌握了大量的動態客戶交易信息之後，如果不能夠及時、準確地對客戶信息進行分類整理並分析也是無法有效地開展供應鏈金融產品服務的。大數據的應用、大數據平台的建設，是在「互聯網+「浪潮下的供應鏈金融未來發展的另外一大發展趨勢。

3）平台化和生態化大趨勢

供應鏈金融未來的一個發展大趨勢是做成產融結合的生態系統大平台。供應鏈金融向平台化發展和整合將是必然趨勢，由平台模式搭建成一個產融結合的生態系統，不再是單向流動的價值鏈，而是能促使多方共贏的商業生態系統。

2.互聯網+供應鏈金融發展前景

當下供應鏈已由傳統模式，發展為互聯網金融與供應鏈金融的結合，實現了信息與產業透明化。金融機構與核心企業及中小企業的有機結合，帶動物流企業等第三方企業的發展。以互動、協同、可視為理念，利用成熟互聯網和IT技術構建平台，鏈接供應鏈的上下游及各參與方，包括核心企業、中小企業、商業銀行、物流服務商、保險公司等，為企業提供準確及時的在線融資、在線結算等投資理財服務。

三、供應鏈金融行業關注領域發展前景

（一）汽車行業供應鏈金融市場分析

1.汽車行業周期特點分析

1）從產銷量來看

2016年汽車產銷呈現較快增長，產銷總量再創歷史新高，汽車產銷分別完成2811.9萬輛和2802.8萬輛，比上年同期分別增長14.76%和13.95%。受購置稅優惠政策等促進因素影響，2016年汽車月度銷量除2月份以外，其餘月份均明顯高於上年同期，總體呈現產銷兩旺發展態勢。

2）從市場需求來看

目前，的汽車行業處於保有量水平偏低而銷量快速增長的階段。目前的汽車銷量占保有量比重在過去幾年還處於不斷上升階段，這是由於保有量偏低造成的現象，隨著保有量的增加，未來汽車銷量占保有量的比重會出現逐漸回落，當市場趨於成熟，每年銷量更多只是對現有存量的更新時，銷量占保有量的比例也趨於穩定。

2.汽車產業鏈整體經營效益

1）產業鏈上游零部件製造行業的經營情況

2011-2015年汽車零部件銷售收入增長率整體呈下降趨勢，增長率最高達到41.3%，在2014年增長率為最低值7.3%，2015年汽車零部件行業銷售收入增長率上升為9.6%。

2）產業鏈下游汽車銷售行業的經營情況

2016年，銷量排名前十位的汽車生產企業依次為：上汽、長安、東風、北汽、長城、吉利、江淮、奇瑞、一汽、比亞迪，分別銷售255.22萬輛、171.81萬輛、137.74萬輛、135.88萬輛、107.45萬輛、79.92萬輛、63.83萬輛、63.60萬輛、50.18萬輛和49.66萬輛，上述十家企業共銷售1115.29萬輛，占汽車銷售總量的79.80%。

（二）鋼鐵行業供應鏈金融市場分析

1.鋼鐵產業鏈整體經營效益

1）鋼鐵產業鏈中的上游現狀分析

2016年，全球四大礦山的鐵礦石產量再創新高，達到10.76億噸，同比上漲8.25%。其中淡水河谷產量3.488億噸，同比增長0.9%；力拓產量3.295億噸，同比增長6%；必和必拓產量2.57億噸，同比增長17.35%；FMG產量1.41億噸，同比下降11.88%。

2）鋼鐵產業鏈中的下遊行業分析

◆ 房地產行業

2016年，全國房地產開發投資102581億元，比上年名義增長6.9%（扣除價格因素實際增長7.5%），增速比1-11月份提高0.4個百分點。

◆ 家電行業

從2008-2016年家電行業主要產品年度產量情況來看，國內家電行業需求逐年增加，發展較平穩。2016年，家用電冰箱產量9238.3萬台；家用洗衣機產量5886.1萬台；家用空調產量11235.1萬台；彩色電視機產量17483.4萬台。

2.鋼鐵行業抗風險能力分析

2016年是鋼鐵行業去產能的開局之年，國務院提出了未來5年內淘汰1億噸-1.5億噸鋼鐵產能的目標，其中2016年計劃淘汰4500萬噸。隨著2016年進入尾聲，去產能的步伐也不斷加快，截至10月底，鋼鐵行業已提前完成全年去產能目標任務。

四、供應鏈金融行業相關企業競爭格局及策略

（一）國有商業銀行相關業務經營分析

1.工商銀行相關業務發展分析

1）銀行貸款業務覆蓋領域

2015年末，各項貸款119334.66億元，比上年末增加9071.35億元，增長8.2%。其中，境內分行人民幣貸款105980.36億元，比上年末增加8808.12億元，增長9.1%。

2）銀行供應鏈融資規模分析

從品種結構上看，2015年，工商銀行流動資金貸款增加3557.26億元，增長14.6%，主要是公司積極優化信貸投向，提升支持實體經濟效能，加大流動資金貸款投放力度所致；項目貸款增加2243.02億元，增長6.0%，主要是繼續支持國家重點在建續建項目；房地產貸款減少110.09億元，下降2.2%。

3）銀行供應鏈金融產品分析

◆ 供應鏈金融主要產品介紹

工商銀行依託龐大的核心企業客戶群，憑藉強大的渠道優勢和一流的科技實力，通過為供應鏈核心企業及其上下流提供完整的供應鏈金融服務方案，有力提升整個供應鏈的價值，實現核心企業及其上下游的共同發展。目前工商銀行供應鏈金融產品主要有以下九種：

4）銀行供應鏈金融業務模式

工商銀行一方面通過推行「1+N」的營銷模式，圍繞核心企業交易鏈，將目標客戶擴展至貿易從業經驗豐富、交易渠道可靠、履約記錄良好、物流和現金流穩定的中小企業，對核心企業及其上下游交易對手給予融資支持，實現了銀行融資與企業供應鏈的緊密結合，並有效地控制了資金流向和風險。

（二）實體供應鏈金融企業經營分析

1.浙江螞蟻小微金融服務集團股份有限公司

1）企業供應鏈金融發展戰略

目前，螞蟻金服布局日趨完善，基本覆蓋了金融「存、貸、匯」三大板塊。螞蟻金服是阿里巴巴重點打造的品牌，更是馬雲「平台+金融+數據」的架構和規劃中的重中之重。螞蟻金服已不再僅僅等待淘寶的交易，而是生態、是平台，是各類應用場景的服務者，同時，它又是一家技術和金融數據公司，涵蓋支付、小貸、保險、擔保、信託以及銀行等領域。

2）企業供應鏈金融業務發展

螞蟻金服2016年12月宣布全面開啟農村金融戰略：三大業務模式服務「三農」用戶全面需求，以三年「穀雨計劃」推進普惠金融紮根農村。此外，螞蟻金服還戰略投資中和農信，與中華保險成立合資公司「農聯中鑫科技股份有限公司。

2.京東商城

1）企業供應鏈金融運作模式

京東所謂「供應鏈金融服務」，即向供應商、製造商、分銷商、零售商、最終用戶提供金融服務。在其中，京東將扮演類似於中介的角色：供應商向京東提出融資申請，經其核准遞交銀行，再由銀行給予放款。供貨商可通過京東商城訂單、入庫單等由京東審核，以獲得銀行融資。除了由銀行提供貸款，京東還將以自有資金為供應商提供部分融資。

2）企業供應鏈金融業務優劣勢