建築建材：關注一帶一路 水泥狂歡中保持冷靜

建築:

中工國際公告2016年業績預告:2016年收入80.41億元,同比下降0.97%;歸母凈利潤12.74億元,同比上升21.24%;業績變動主要原因為:收回委內瑞拉部分應收賬款,沖回已提壞賬準備;人民幣貶值,公司匯兌收益有所增長。目前新疆政府在政府工作報告提出新疆今年將實現全社會固定資產投資1.5萬億元以上,加速公路、鐵路、機場、水利、能源、通信等項目建設,結合「一帶一路」今日再次召開專題座談會,西北與一帶一路區域的基礎設施建設仍將是重要的主題性機會。

從上市公司業績來看,煤化工行業的投資機會仍需等待,主要看好基建投資和海外工程投資,重點推薦海外工程高速增長的中鋼國際,關注中工國際等。

建材:

本周建材股總體上漲6.34%,其中受新疆大基建投資,環保部等將對水泥淘汰落後產能進行專項督察等利好因素影響,水泥股一馬當先,上漲10.09%,玻璃製造上漲5.37%,裝修裝飾上漲達到4.21%。

行業價格庫存情況:水泥價格略有下降,環比節前跌幅為0.8%,價格下跌區域有上海、福建、河南、江蘇中南部、浙江寧波和江西北部等地,下跌最顯著區域為河南,主要下跌原因為供給端水泥廠復工。庫存方面,本周全國平均水泥庫存總體水平上漲1.90%,區域來看:華東上升3.49%。華中上升3.45%,華南上升5.26%,其餘區域庫存情況未發生改變。

公司層面:本周瑞泰科技預告2016年業績:2016年收入17.55億,同比下降4.88%,歸母利潤2,535萬,實現扭虧。主要原因為:公司加大玻璃市場開發力度,玻璃窯用耐火材料業務板塊經營業績提升,通過降本增效等措施使得銷售、管理、財務費用下降。

重點關注業績預增的冀東水泥(華北水泥市場也是我們未來三五年非常看好的區域,存在市場重估的機會)。