美元走弱 黃金強勢反攻

昨日凌晨2:00，美聯儲加息「靴子」終於落地。此次美聯儲加息25個基點，將基準聯邦基金利率從0.5%-0.75%調升到0.75%-1%。美聯儲預計未來三年還將加息9次，比去年12月時的預期多1次，而今年還將加息2次。
當天美元指數應聲下跌，重挫逾1%，創一個月以來新低，美債、金價、油價則應聲上漲。美聯儲加息，對資本市場的影響將層層遞進，對「吃瓜群眾」的日常生活會產生哪些影響呢？
貴金屬
白銀投資機會比黃金好
總的來說，加息預期提振美元走勢，對以美元計價的黃金價格影響利空。然而，昨日黃金市場反應迅速，黃金價格在美聯儲加息消息公布之後大漲近20美元。昨晚9時，金價在1230美元一線震蕩。「金價對美聯儲的貨幣政策走向較為敏感，但按照前幾次加息期間對金價的影響，一般都是先抑后揚，即加息之前金價下跌，加息消息落地之後金價上漲。 」卓創資訊分析師王寧分析說。
隨著美國經濟加速，目前北美的投資者們正開始考慮美國通脹的影響，王寧預計這樣的通脹展望將刺激金價上漲，未來18個月內金價有望上漲至1350-1400美元/盎司。相比那些利空價格的因素，更多的因素可能支持金價走強。他分析認為，這次加息將在短期內使大宗商品價格承受下挫壓力，但今年大宗商品市場總體仍將呈現震蕩向上趨勢，黃金價格近來表現較好。「加息后，二季度黃金市場可能會短期震蕩，會出現一些交易機會，但二季度以後，特別是下半年再次加息之後，美國債券實際收益率還會走高，金價可能會繼續下行。 」他說。不過，方正中期研究院院長王駿認為，白銀的波動幅度比黃金大，黃金主要是投資、儲存功能，白銀還具備產業功能，在電子、醫療行業用途廣泛，消費需求比較大，短期來說，他認為白銀的投資機會比黃金要好。
匯率
人民幣不會大幅貶值
這段時間人民幣走在貶值通道上，因此美聯儲加息對匯率的影響不大。國際經濟交流中心副總經濟師徐洪才也認為，人民幣對美元匯率不會出現大幅貶值。
方正證券首席經濟學家任澤平表示，人民幣匯率2017年不會再像過去兩年一樣大幅貶值。首先，前期扭曲已基本釋放，恢復性貶值壓力大大減弱。其次，內外需復甦，國內經濟基本面改善。同時，穩定匯率是中美大國外交的需要。
渣打銀行資深經濟學家顏色分析說，政策不太可能會偏離2016年12月中央經濟工作會議設定的 「保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定」這一要求，人民幣對美元匯率短期內將會在6.9左右到7左右震蕩，但是大幅貶值的可能性幾乎不存在。
原油
連續下跌反映了加息預期
與黃金相比，原油對美聯儲加息預期的反應同樣劇烈。隆眾石化網分析師李彥向表示：「油價的連續性下跌其實已經反映了加息預期，市場在提前消化。美聯儲加息真正落地雖然仍是利空，但美元走強對油價的衝擊將不會太大。 」
對於中美之間存在的利差，央行行長周小川此前曾表示，利率差異往往是導致一些短期操作方面的動因，錢是會朝著利率高的方向移動。但是，從中期的角度來看，各國的利率水平主要由國內經濟的情況所決定。比如，日本利率多年來都很低，跟其他貨幣比有明顯的利率差距，但不見得就一定會導致非常明顯的、持續的投機活動或資本流動。
債券
收益可能會有所影響
債券市場是對利率最為敏感的區域。有分析稱，2016年四季度債券市場大幅下跌，其實是美國加息以及對於利率水平攀升預期所致。如果利率處於上升通道，債券市場將會步入下降通道。
「在美聯儲和香港都加息的基礎上，債券收益率可能會受到影響。債券市場受自身的利率影響較多，目前利率保持相對穩定，因此對債券的影響較小。」中信銀行青島分行分析師孟繁霖表示。
企業
利好外貿出口行業
美聯儲加息導致人民幣貶值，對出口行業比較有利，出口優勢產業集中在鋼鐵冶金、紡織服裝、家用電器、消費電子、金屬製品、機械、塑料製品、玩具產業等，這些行業有望受益。交通銀行青島分行外匯分析師楊傑建議，面對美聯儲加息，出口企業還需未雨綢繆，做好應對措施。美元走強雖然會導致人民幣貶值，但其他主要貨幣也一樣走弱，那麼人民幣對其他貨幣相對就未必走弱，對於出口來說整體影響不大，但企業需要加強對匯率風險的控制，通過遠期結收匯等金融工具規避匯率風險，或者在貿易中更多地採用人民幣結算，此外還可以增加對美元的持有。記者 景虹