證金新進24隻創業板個股 增持偏愛銀行和證券股

機構持倉

隨著2017年中報正式落幕，各大機構持倉情況完整曝光。除了上市公司業績以外，市場主力資金動向也備受關注。今年中報季，作為「國家隊」主力王牌的證金公司大舉買入創業板股票成為市場熱議話題，此外，今年以來走勢良好的大金融板塊個股也受到證金格外青睞，證金增持個股中，證券、銀行板塊個股佔據絕對數量優勢。

證金新進24隻創業板個股，業績高成長股受寵

據數據統計，截至二季度末，證金共現身436家公司前10大流通股東名單，其中66股為證金本期新進。值得注意的是，證金新進股中創業板個股數達到24隻，這24家公司中，16家2017年中報實現凈利潤同比增長，尤其值得一提的是，包括億緯鋰能、神霧環保、崑崙萬維等在內的14家公司自2016年一季度以來，連續6個會計期間凈利潤實現同比上升，業績表現可謂足夠亮眼。

最具代表性的要數美晨科技，該公司6個會計期間凈利潤同比增速均超50%，2016年4個會計期間更是以超100%的凈利潤同比增速實現快速增長。美晨科技預計2017年三季報實現凈利潤3.65億元至4.36億元，增長幅度為50.44%至79.71%。對此美晨科技表示，公司業績主要歸功於汽車零部件和園林兩大板塊，受益於2017年國內重卡市場產銷量大幅提升以及園林施工新簽訂單加快落地，帶動公司利潤上漲。

梳理其他業績連續增長的公司發現，它們增長的原因雖然有安科生物因合併報表及政府補貼因素實現增長，以及神霧環保確認部分投資收益等外延式增長原因，但大多數公司還是主要憑藉自身主營業務的穩定增長。比如億緯鋰能受益於新能源電池業務的發展，高新興因智慧城市大數據業務及鐵路行車安全業務保持增長、新文化因影視劇收入及廣告業務提升促進業績提升等。

市場表現方面，14隻業績持續增長的個股中，今年三季度以來，11隻個股股價出現上漲，今年以來，8股出現上漲，兩個統計區間內，億緯鋰能股價表現均為最佳，這與今年以來鋰電池板塊整體市場行情密不可分，公司作為行業內龍頭，市場表現優異。而上述提及的美晨科技雖然有良好的業績作為支撐，但股價表現並不突出，年內及三季度以來股價均出現下跌。

附表1:證金新進創業板連續6個會計期間凈利潤同比增長的公司

證金增持136家公司，銀行、證券股最多

據資訊統計，證金本期持股比例正向變動的公司有202家，以及新進的66家公司，證金增持個股數為136家。就增持股而言，證金持股比例占流通股比例超過5%的有42家，比例超過8%的有6家，其中，排名前3位的分別是建設銀行、東興證券和東方證券，其中建設銀行所佔比流通股比例高達27.31%。而從持股比例變動方面來看，東興證券在增持股中，增持比例最高，達到8.13%，此外，華泰證券、海通證券、方正證券、光大證券、東吳證券、安信信託、招商證券等大金融股持股比例正向變動也在2.5%以上。此外，證金還增持了太保、新華保險兩隻保險股，相比銀行、證券股來說，保險股持股增持比例均不超過2%，但其占流通股的比例均超過了5%。

除了高比例持有以及大比例增持大金融板塊個股以外，從行業屬性來看，證金增持股中，大金融相關個股數量也具有絕對優勢。據統計，增持股中，16隻個股歸屬於資本市場服務行業，14股屬於貨幣金融服務行業，這30隻個股主要為銀行、券商股以及個別信託股，均歸屬於大金融板塊， 其他行業分佈個股數則均不超過16股，從此角度來看，銀行券商成為證金增持心頭愛。

事實上，今年以來，大金融板塊股價走勢良好。保險、銀行、券商個子板塊均有不錯的市場表現。據Wind申萬行業數據，年內銀行板塊股價上漲19.05%，居所有一級行業漲幅第5位，非銀金融則上漲5.95%，板塊內子行業保險板塊上漲42.79%，證券板塊上漲5.97%。

附表2:證金增持占流通股比例超過4%的大金融股

主力動向>>>

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隨著中報業績披露已經結束，備受市場關注的「國家隊」持倉情況也逐漸浮出水面。「國家隊」主要包括匯金公司、證金公司、外管局旗下投資平台以及「國家隊」基金四大主體，共有21個賬戶。其中：1)匯金公司包括中央匯金資產管理公司、中央匯金投資公司；2)證金公司包括證券金融公司及其旗下的10個基金資管計劃；3)外管局旗下3個投資平台為梧桐樹投資平台公司、北京鳳山投資公司、北京坤藤投資公司；4)5支「國家隊」公募基金分別為：招商豐慶、易方達瑞惠、南方消費活力、嘉實新機遇、華夏新經濟。

據國金證券統計，國家隊二季度持倉4.12萬億元，創歷史新高。從各類「國家隊」主體來看，持股市值較大的主體依次為匯金公司、證金公司、「國家隊」基金和外管局旗下投資平台，持股市值分別為：31376.1億元、8424.9億元、956.4億元、488.9億元。值得注意的是，在「國家隊」的四大主體當中，匯金持倉結構相對穩定，對個股增減持變動不大。證金公司配置較為靈活，對個股增減持變化明顯，是反映「國家隊」動向的重要參考主體。

重倉大金融

國家隊二季度重倉股依然以大金融為主。國金證券統計數據顯示，「國家隊」持股行業分佈主要集中在大金融，2017Q2比重達81%。其中對銀行持股市值佔比最大，比重為73.97%，保險和券商次之，比重分別3.67%、3.37%。

此外，大金融、消費和TMT獲「國家隊」增持跡象明顯。國金證券統計數據顯示，從2017Q2「國家隊」對各行業公司的凈增持家數佔比來看(其中凈增持公司家數佔比為新進和增持公司家數與退出與減持公司家數的差值占持股總數比重)：1)大金融：對券商和銀行行業公司的凈增持家數佔比為74.1%、66.7%；2)消費：對家電、食品飲料的凈增持家數佔比分別為30.8%、11.4%；3)TMT行業：對通信、傳媒、計算機的凈增持家數佔比分別為29.2%、10.6%、10.0%；4)其他：對軍工、地產、建築、交運的凈增持家數佔比分別為33.3%、32.8%、27.0%、11.6%。

大金融行業中：券商行業主要增持的個股為：國泰君安、東興證券、東吳證券、華泰證券、國投安信等；銀行行業主要增持的個股為：南京銀行、平安銀行、民生銀行、浦發銀行等；

消費行業中：家電行業主要增持的個股為：海信電器、青島海爾、格力電器、美的電器等；食品飲料行業主要增持的個股為：伊利股份、湯臣倍健、口子窖、光明乳業、桃李麵包等；

TMT行業中：通信行業主要增持的個股為：中天科技、吳通控股、高新興、海格通信、武漢凡谷等；傳媒行業主要增持的個股為：華策影視、歌華有線、鳳凰傳媒、江蘇有線、崑崙萬維等；計算機行業主要增持的個股為：華宇軟體、神州泰岳、綠盟科技、同花順、浪潮信息等。

偏愛中小市值和估值低個股

從「國家隊」二季度持倉個股市值和估值情況來看，「國家隊」偏愛中小市值股和估值較低的個股。具體而言，「國家隊」持股公司的市值分佈主要集中在「50-100 億、100-200 億」。2017Q2 「國家隊」持股的 1163 家公司中，市值在 50-100 億元的公司共有 343 家，佔比達 29.5%。另外，市值在 100-200 億元的公司也有 257家，佔比達22.1%。

國家隊青睞低估值的公司(PE低於30倍).2017Q2 「國家隊」持股的市盈率為正的1076家公司中，市盈率在20倍以下的公司有181家，佔比為16.8%。市盈率在 20-30倍的公司共有205 家，佔比達 19.1%。

證金公司大舉入局創業板

證金公司二季度大舉買入創業板個股，創藍籌個股最受青睞，其中行業集中在醫藥、電子、計算機和傳媒。國金證券統計數據顯示，截止2017Q2，證金公司新進入了68家公司的十大股東之列，其中有27家為創業板公司，佔比達40%。而在2017Q1，證金公司新進十大股東的49家公司中，只有2家創業板公司。此外，2017Q2新進的27家創業板公司平均ROE(TTM)達14.73%，遠高於創業板(剔除溫氏股份)的8.47%。

半年報還原銀行股二季度飆升玄機：證金公司「只買不賣」

隨著半年報披露完畢，與上市銀行上半年業績一同出爐的，還有各家上市銀行股東在第二季度的變化情況。如果說今年一季度「國家隊」主力之—的證券金融股份有限公司(以下簡稱證金公司)對於所持銀行股份是「有買有賣」的話，那麼其在第二季度的操作手法可謂「單一」——即「狂買到底」。今年第二季度，國有大行及股份制銀行二級市場走出了一波強勁的上攻行情，漲幅可觀，這其中證金公司的大舉增持操作可謂功不可沒。

《證券日報》記者梳理所有上市銀行半年報前十大股東持股情況發現，共有15家上市銀行的前十大股東中出現了證金公司的身影，而後者無一例外地對這些銀行進行了增持操作。

證金增持15家銀行對兩家銀行「准舉牌」

自去年以來，雖然中央匯金投資有限責任公司對於參股股銀行的持股數量基本變化不大，但作為「國家隊」另一投資平台的證金公司則異常活躍。特別是今年第二季度，證金公司開始對其進入前十大股東名單的參股銀行無一例外地進行了增持行動，短短三個月時間合計增持股份數量高達逾10億股。

《證券日報》記者統計發現，匯金公司對於16家「老上市銀行」青睞有加，位列其中15家上市銀行的前十大股東，並在4月份至6月份進行了不同程度的買入操作。

國有五大行中，證金公司對交通銀行增持力度最大，繼今年一季度增持2892.63萬股后，於第二季度繼續增持9117.31萬股，持有交通銀行股份數量已增至18.18億股。此外，證金公司也在第二季度繼續增持工行8096.31萬股，其持股數已增至47.11億股，為工行第四大股東。證金公司也於第二季度增持建行3831.01萬股，持股數量達26.2億股。

值得注意的是，雖然證金公司在今年第一季度對於中行、農行這兩家國有大行進行了減持，分別減持1.62億股、1.33億股，但第二季度又開始進行了加倉操作。證金公司第二季度增持中行4789.42萬股，總股本佔比已增至2.55%，該佔比為五大國有銀行之中最高。此外，證金公司在第二季度增持了農行89.76萬股。

股份制銀行同樣為證金公司重點持股對象，今年第二季度，證金公司增持民生銀行高達持1.55億股，持股比例已升至4.99%，離舉牌線僅一步之遙。增持浦發銀行約1.3億股(剔除轉增股份)，增持興業銀行1.23億股，增持平安銀行7286.32萬股，增持華夏銀行約3476.72萬股(剔除轉增股份)，增持光大銀行7013.74萬股，增持中信銀行4136.60萬股，增持招商銀行4112.60萬股。而對於北京銀行、南京銀行這兩家城商行，證金公司則分別增持了5665.37萬股和5026.90萬股，持股北京銀行逼近舉牌線，為4.99%。

次新銀行限售股解禁股東增減持受關注

目前滬深兩市上市銀行數量已增至25家，而以去年8月份為界分為了「老上市銀行」與「次新銀行」兩大板塊。由於次新銀行的前十大股東所持股份的禁售期限在一年至三年不等，因此今年半年報9家次新銀行的前十大股東持股數量及位次依舊維持不動。

但進入8月份后，江蘇銀行、貴陽銀行上市已滿一年，這兩隻新銀行股首次公開發行的部分限售股也將陸續解禁。作為9家次新銀行股中率先迎來限售股解禁的銀行，江蘇銀行上市流通的限售股為首次公開發行限售股，共涉及18119名股東，上述股東持有的限售股共計46.4億股，已於2017年8月2日起上市流通。貴陽銀行最新解禁上的限售股共涉及7629名股東。上述股東持有的限售股共計約7.08億股，並已於8月16日起上市流通。

進入9月份后，還將有江陰銀行、無錫銀行以及常熟銀行的首發限售股在當月陸續解禁。隨著次新銀行限售股的陸續解禁，未來這些銀行前十大股東的增減持情況也將在此後的財報中呈現出來。 (來源：證券日報)

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