仙瞳資本崔巍：投資沒那麼高大上——具有核心能力的成功企業家才是稀缺資源

初見仙瞳資本合伙人崔巍先生，是在2016年12月底的上午。當日，冬日高朗、天氣晴和。剛從外地回深的他，風塵僕僕。第一感覺是一個爽朗與氣場強大的投資人。

做為北京、深圳多家高科技公司與基金管理公司創始人&合伙人，崔巍有豐富的實體經營、股權投資與創業輔導經驗。

在崔巍看來，投資是門生意，「投資像尋寶，最好找到獨角獸，但不一定要投出獨角獸才算賺錢，獨角獸和賺錢中間也不能划等號。就投資本身來說，從進到出要有一個套利空間，而套利空間需要企業成長性的支撐。」

企業成長性以及成長潛力是由創始人的核心競爭力以及學習能力決定的。投資工作很大一部分是沙裡淘金，發掘出企業的核心競爭力。發現企業的核心競爭力，聽起來簡單，實則不容易，需要深度思考和多維判斷。

創始人的學習能力才是公司的天花板

創始人要引導公司做產品、服務，牽扯到很多細的東西。不是看一兩本書就可以學習到。跟創始人的出身、本身的價值取向、閱歷、審美都有關係，這也是選CEO考量的重要方面。

我們可以選擇起點高的團隊，但是不能確定團隊未來是否會繼續「最高加速度」進步。我們一旦選擇了一個團隊，就要祈禱行業的競爭對手「進步速度」低於我們選擇的團隊，因為起點高低不重要，進步的速度才是關鍵，信息時代的競爭往往是「贏家通吃」，只能力爭第一，並且要力爭壟斷，否則就不能「上岸」。

要了解並分析創始人的過去、現在和未來。我們投資過的創始人都非常強，所以不怎麼需要投后管理。而那些需要投后管理的，仙瞳不投。

崔巍認為創業投資要長期堅持，不要像證券投資者們那樣期望在分秒間獲得回報，私募股權投資是個「賺錢很慢」的行業，八年乃至更長的時間才能看到回報是常事。投資和做人一樣，都要堅韌不拔、志存高遠。

對於2016年所謂的資本「寒冬」，崔巍有自己的看法。

「寒冬」這個詞過猛。仙瞳更傾向於是「寒冷」。「寒冬」是沒有任何生機了：市場上沒錢、融資停滯。但過去一年，市場上是有錢的，各投資機構也不是沒活干、融資案也層出不窮。

冷是「冷靜」，投資人的冷靜。投資人也是人，也會頭腦發熱，在熱潮過去后反思自己過去的投資邏輯，也會有需要改進的地方。從創業者角度來說，由於創業熱潮，很多不適合創業的人也來創業，另外項目雷同度太高這些都導致投資人冷靜了。

仙瞳一直堅持一個投資的原則，就是不管外界如何風雲變幻，作為創業及股權投資只要碰到好的項目，還是要堅定的去投，「不管是市場很熱還是市場很冷，都應該比較穩健地在一個相對比較平穩的投資速度下，去看項目、做項目。」因為市場是一個非常複雜的東西，沒有人能夠很準確地去預測這個市場的波動。

尤其在資本市場趨冷的情況下，真正的好項目才能浮出水面。「注重自我的行進速度，而不是被市場左右」 崔巍覺得這點非常重要。

仙瞳資本對被投企業創業者的建議：一是創業者要把握自己的核心能力，把產品打磨好，創業最重要的就是提供價值。二是要在短期內做到有收入，儘可能做到盈虧平衡，至少要減少現金流的消耗量。對年輕的創業者，仙瞳覺得應該是能活下去，因為投資機構或投資人的錢是助推器，但不是你救命的稻草。創業者只有自己有能力，這樣以後的發展思路會更加清晰，不要為獲取投資做項目。

假如這兩點都能做好的話，根本不會有所謂缺錢這一說。2016年，依然有很多的大額融資案例。這說明市場上並不缺錢，而是缺好項目。

仙瞳資本的合伙人包括崔巍在內基本都有產業背景，能跟創業者說共同的語言。崔巍表示「投資沒那麼高大上，人人都可以是投資人。不能出錢那麼就出力，加入創始人的團隊，但做為具有核心能力的成功企業家確是稀缺資源。」目前，仙瞳各期基金的出資人結構概括為三類。第一類LP是成功的創業者，很多都是上市公司高管。第二類LP是行業中有資源的戰略投資人。第三類LP是財務投資者與機構母基金。

對於未來，崔巍透露：「仙瞳將繼續以生命科學為核心，並圍繞著人工智慧、消費升級、文化傳媒和互聯網金融進行縱深布局。」

特別在文化方面，或將成立產業基金，重點深耕。比如文娛、IP/VR等，崔巍認為在任何情況下大眾的娛樂精神不死，大家想找一些刺激，給自己的生活增添一些樂趣。隨著科技的進步、網速的提高，VR這種新型科技會使娛樂的表現形式更加豐富多彩。他會繼續看好一些IP頭部內容以及由科技和文娛結合衍生出的細分領域。