黃金新的支撐因素浮現—美聯儲

中金網07月19日訊，周二，道明證券在發布的報告中表示，美國的經濟數據似乎在搖擺不定，而且美聯儲將會如何積極地收緊貨幣政策也令人懷疑。

美國6月份強勁的美國就業數據和美聯儲言論強硬之後，黃金一度下滑至1200美元/盎司。美聯儲主席耶倫·耶倫上周在通貨膨脹前景方面出現了「意想不到的溫和」，然後是消費者物價指數和零售銷售令人失望的消息。

道明稱「這導致美元和利率下降，降低了持有零收益資產（如黃金）的成本，同時也推高了市場對美聯儲是否能夠如預期般鷹派越來越多的懷疑，看到美聯儲在2017年12月之前的加息機會不到50%。投機性倉位也調整到較少的鷹派期望，市場上的這種不平凡的數據和對美聯儲的懷疑，應該使黃金得到很好的支持和準備。」

延伸：

據路透社報道，根據該社進行的一項調查，經濟學家預計美聯儲將在9月份宣布縮減其高達4萬億美元以上的資產負債表的計劃。另外，接受調查的經濟學家還表示，美聯儲將等到今年第四季度才會再度上調基準利率。

這項調查的結果與美聯儲高官在最近幾個星期時間裡所作出的暗示相符，但他們在通脹前景以及通脹率上升的缺失可能會對未來加息道路造成什麼影響的問題上則存在分歧。

「我們的想法是，他們(美聯儲)將在9月份政策會議上宣布縮減資產負債表，隨後則將在12月份宣布加息。我認為，他們幾乎可以說是已經提前宣布了這兩項決定。」美銀美林的首席全球經濟學家伊桑·哈里斯(Ethan Harris)說道。

在上個月進行的一項調查中，經濟學家原本預計美聯儲將在9月份加息，但到今天這種預期則已被推遲了一個季度。根據接受路透社調查的100餘名經濟學家作出的最新預期，聯邦基金利率將在今年年底以前上升至1.25%到1.50%的目標區間。而從金融市場目前的定價來看，市場預測美聯儲在12月份加息25個基點的可能性僅為43%，這在很大程度上是由於最近以來公布的很多美國經濟數據都弱於預期，尤其是通脹數據。

美元兌一籃子貨幣的匯率也有所下跌，在最新的交易中處在接近10個月低點附近的水平。

今年截至目前為止，美聯儲已經兩次上調基準利率。因此，雖然經濟學家預計美聯儲將暫停加息以等待下一個機會，但在接受路透社調查的經濟學家中，有大約三分之二都預計美聯儲將在9月份宣布其縮減資產負債表的行動路線。而在調查中回答了另外一個問題的大多數經濟學家都表示，如果美聯儲這樣做的話，那麼該行就不會過快地採取行動。

但是，並非所有人都相信這一點。

「我們有些擔心美聯儲有點兒過頭了。我們並不認同有關美聯儲正在"兜售"縮減資產負債表是我們不應重點關注的問題的想法。」哈里斯說道。「從某種意義上來說，美聯儲正在將其政策工具之一轉為"自動導航"的模式，而我認為他們不該這麼做。」

僅有屈指可數的經濟學家預計，美聯儲將在定於7月25日和26日召開的下一次貨幣政策會議上宣布縮減其資產負債表。接受路透社調查的經濟學家還一致預期，該行在此次會議上不會上調基準利率。

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