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特朗普稅改計劃靴子落地!今晚市場舞台將交給「超級馬里奧」?

特朗普稅改計劃靴子落地!今晚市場舞台將交給「超級馬里奧」?

在本周六川普即將迎來執政百日的紀念日前,這位在市場上備受爭議的美國總統無疑正不斷地製造著「大新聞」。隔夜(4月27日),兩則有關川普政府政策動向的新聞再度成為了華爾街的動蕩之源。

據悉,白宮周三披露了美國歷史上「規模最大的減稅計劃」,其中部分亮點包括:將公司稅率從35%下調至15%;轉向屬地稅收系統,向美國公司在美國的收入徵稅;為吸引公司將海外利潤轉回美國,將推出一次性的稅收措施。不過,由於川普的稅改計劃和市場此前的預期大致一致,市場在此後的反應頗感失望,周三美國股市和美元均有所回落。

除了稅改計劃外,隔夜川普政府的另一則大新聞同樣奪人眼球。據一位白宮官員匿名向媒體表示,川普政府已經初步擬定了一份退出NAFTA的總統令,但此舉在內閣成員中依然存在爭議。自川普就任美國總統以來,一直對美國對外貿易協定頗感不滿,甚至稱NAFTA為「災難性」的協議。受該傳聞影響,隔夜墨西哥比索,加元和因北美免稅貿易協定(NAFTA)而受惠的公司幾乎全線大跌!

展望今日,有關川普政府隔夜幾大新動向的影響很可能將繼續發酵一段時間。不過,隨著日內日本央行歐洲央行利率決議的陸續召開,不少交易員也很可能重新將視線移回央行貨幣政策領域。其中,尤為受到矚目的無疑當屬歐洲央行行長德拉基。本周二路透曾爆料稱,許多歐銀決策者認為有在6月會議上傳遞些許縮減刺激貨幣政策信號的空間。因此今晚有著「超級馬里奧」之稱的德拉基將在新聞發布會作何言辭,無疑將再度成為匯市走向的指南針!

川普稅改計劃靴子落地,美股美元回落市場熱情不再

美國白宮周三公布了官員們所謂的美國歷史上「規模最大的減稅計劃」——削減了企業、中產階級和某些高收入人士的稅負,但沒有回答這個計劃帶來的成本能否以及如何彌補。周六川普就職將滿100天之際,政府宣揚川普的減稅藍圖是具有里程碑意義的提議。計劃中還要求調高個人納稅標準抵扣、減少納稅等級、並廢除房地產遺產稅。

據彭博社報道,總統唐納德·川普的首席經濟顧問科恩和財長努欽周三公布了稅改計劃的一系列目標,其中包括將公司、小企業和各種規模合夥企業的聯邦所得稅率降低到15%;還提出對美國企業放在海外的約2.6萬億美元盈利徵收一次性的稅負。該計劃還終止對企業的離岸收入徵稅,而是轉入一個地域系統,企業的多數外國利潤將免除美國的稅負。目前,美國對於企業的全球收入徵稅。

在個人所得稅方面,計劃建議將現行七檔所得稅稅率縮減為三檔,將個人最高稅率從39.6%降至35%。此外還將終止一項僅適用於每年賺取20萬美元以上個人的3.8%的凈投資收益所得稅,廢除備選最低稅額(AMT)制度以及取消遺產稅。遺產稅目前僅適用於遺產超過549萬美元的個人和1098萬美元的夫婦。

同時,該計劃還將取消州和地方稅負允許的聯邦所得稅扣除——該條款將令紐約和新澤西等高稅負州中的高收入群體受損。計劃唯一保留的分項扣減額是住房按揭貸款的利息和慈善捐款。科恩表示,「在2017年,我們還在堅持使用1988年的企業稅制,」這也是「論及企業稅負體系時說我們是最不發達國家之一的原因」。

該提案還呼籲對稅賦轉遞企業(pass-throughbusinesses)徵收15%的所得稅稅率。這對於很多企業來說是一次重大減稅行動,包括家庭雜貨鋪、對沖基金以及川普自己的商業帝國。根據當前的法律,這類企業要把盈利和扣除額轉遞給它們的所有者,然後各所有者根據個人所得稅稅率納稅。

周三公布的方案還不清楚減稅的成本是否能得到覆蓋;努欽等人表示該計劃將刺激足夠的經濟增長來彌補減稅的成本。經濟學家已經對此提出質疑--從而引發疑問,根據國會規則,上述減稅計劃是否只能是臨時性措施。努欽周三上午在華盛頓的一個活動中表示,「這將是歷史上規模最大的一次減稅和稅負改革,我們致力於最終將其變成現實。」

儘管隔夜備受關注的川普稅改計劃揭開廬山真面目,但從最終的市場反應看,由於投資者認為計劃大綱缺乏新細節,令人失望,美元在此後仍回吐了漲幅:

有業內人士指出,川普的大規模減稅措施將在國會面臨著嚴峻考驗,包括民主黨必然會加以反對。共和黨內部則在該計劃是否應該覆蓋成本以及如何覆蓋的問題存在分歧。如果該計劃以簡單多數而不是60票在參議院獲得通過,則根據一項參議院規則,任何稅改計劃不得在第十年之後增加聯邦預算赤字。該規則被稱為「預算協調」。

BK Asset Management首席外匯分析師Kathy Lien周三撰文稱,美國財長努欽(Steven Mnuchin)公布了川普總統的稅改計劃,但投資者感到失望。周三的聲明中並沒有任何新的內容。

法國農業信貸銀行(Credit Agricole)外匯策略師Vassili Serebriakov則表示:「周三出現一定程度的『傳言時買入,消息出爐后賣出』的情況。稅改提議最終成為稅改法案還有很長的路要走,市場認識到了這一點。」

傳川普考慮退出NAFTA,加元墨西哥比索慘遭拋售!

除了稅改計劃外,隔夜川普政府還製造了另一件大新聞,據華盛頓郵報引述知情人士稱,川普可能在數天之內簽署文件,退出北美自由貿易協定(NAFTA)。目前尚不清楚川普政府是否會發布退出NAFTA的通知,該協定要求任何一方退出必須提前六個月發布通知。

有業內人士指出,假如美國真的退出NAFTA,這對

加拿大

和墨西哥而言好比

英國

脫歐,很多行業將受到破壞性影響,加元和墨西哥比索未來將大幅波動。上述消息在周三當地時間中午前後開始打壓風險資產,與此同時墨西哥比索兌美元一度跌逾2%。

據一位白宮官員匿名向媒體表示,川普政府已經初步擬定了一份退出NAFTA的總統令;但此舉在內閣成員中依然存在爭議。自川普就任美國總統以來,一直對美國對外貿易協定頗感不滿,甚至稱NAFTA為「災難性」的協議。

紐約Barclays公司的外匯策略師Andres Jaime表示,市場正對美國這一系列的貿易調整感到不安,特別是對加拿大原木出口增加關稅後更加劇了市場緊張情緒。

目前不清楚川普總統是否會頒布這一行政令,他曾承諾若無法為美國爭取到更好的條件,將退出與加拿大和墨西哥簽訂的北美自貿協定。但目前處於考慮階段的這一行動,意味著經濟爭端將很有可能導致北美自由貿易區解體。加拿大皇家銀行(RBC)分析師Paul Ferley表示,「白宮顯然想要改變,但我們要看會出現什麼情況。」

此前,美國政府當地時間4月24日曾宣布將向從加拿大進口的軟木材料徵收20%的關稅。此消息一出立即遭到加拿大總理賈斯汀-特魯多(Justin Trudeau)的強烈抨擊。他指出,眼下加美兩國的貿易關係日趨緊張,而川普政府終將因此「自食其果」。

加拿大總理賈斯汀-特魯多在安大略省向一家科技企業發表講話時指出,他將捍衛加拿大的國家利益。他說到:「爭取並保護加拿大的利益是我的職責之一,利益對象無論是軟木還是軟體,都會一視同仁。」

他指出川普政府的決定傷害了加美兩國人民的利益,同時也使得兩國之間的邊境牆「增加了厚度」。任何兩個遇到同樣問題的國家之間的關係都會因此而受到刺激,但兩國間若存在建設性的工作關係可有助於雙方緩和這種刺激。

今晚「超級馬里奧」隆重登場,市場退出QE傳聞能否得到證實?

北京時間周四19:45,歐洲央行將公布利率決議;北京時間周四20:30,有「超級馬里奧」之稱的歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)將召開新聞發布會。在上周末的法國大選首輪投票過後,此次歐銀決議無疑將成為決定歐元走向的又一關鍵時刻。

分析人士指出,市場焦點轉向周四(ECB)歐洲央行的政策決定;歐洲央行料維持利率及政策不變,但在近期數據改善的背景下,交易員會密切關注德拉基任何暗示政策轉向的措辭。最近幾周央行的資深決策官員出現意見分歧,引發市場猜測歐洲央行接近暗示退出非傳統的刺激措施。

環球外匯昨日曾介紹過,據路透報道,歐洲央行管委會內及接近管委的三位消息人士對路透表示,由於法國大選兩位反歐盟的候選人在第二輪中對決的風險消除,且由於經濟處於多年來最佳狀態,許多決策者認為有在6月會議上傳遞些許縮減刺激貨幣政策信號的空間。不過,歐洲央行周四的會議預計不會有改變,債券購買將持續到至少今年底,利率仍將在之後的一段長時間內保持在底部。

據悉,6月採取的行動可能會是改變歐洲央行聲明措辭,以反映經濟前景已有改善。消息人士表示,或從聲明中剔除部分或全部有關經濟前景風險主要偏下滑、可能進一步降息或擴大購買資產的措辭。「討論將圍繞刪除一些政策偏見,」其中一位消息人士稱,「我說不出這將會有多快,因其取決於數據。」

彭博社上周末發布的一項調查也顯示,儘管本周四的歐洲央行利率決議料將按兵不動,但多數受訪的經濟學家認為,歐洲央行行長德拉基最早將於6月修改政策前瞻,將比此前預計的時間早6個月。經濟學家們同時認為推出量化寬鬆將更快到來,此後將伴隨著

加息

目前歐元區整體經濟形勢可謂一片大好。周一出爐的歐元區最大經濟體德國的企業信心水平飆升,而周二公布的法國製造業信心水平升至六年高點。鑒於法國總統大選不太可能產生破壞性結果,歐元區的兩大經濟體或已具備了充分綻放的環境。

對於今晚的歐銀決議,野村證券(Nomura)周三發布客戶報告稱,歐洲央行周四的政策會議上不會對當前的關鍵政策方向做出修改。整體而言,野村證券認為此次歐洲央行會議需要重點關注兩大方面,一方面是歐洲央行對經濟風險評估是否會出現任何變化,另一方面是歐洲央行對貨幣政策正常化的態度。

野村證券建議投資者逢低買入,預期歐洲央行發布聲明后,歐元剛開始會表現相對平靜,因此後續如果下跌可以考慮入場做多。野村證券分析師補充道:「歐元區核心CPI料將穩步回升,歐洲央行會議后即將公布的通脹數據或令歐元觸底反彈,因此政策聲明后的下跌可視作做多良機。」

美銀美林則指出,該機構並不認為本周的歐洲央行決議會為歐元指引方向,但建議投資者再度做多歐元/日元。美銀美林說道:「如果歐洲央行本周措辭過於鴿派的話,我們會利用歐元的走低來逢低買入歐元/日元。」

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