投資者在對投資標的的選擇和持有過程中非常注重對上市公司的護城河研究,但對護城河的認識其實仁者見仁,智者見智。因為標的物客觀存在,而觀察者(即投資者)自身的能力和不同的觀察角度導致結果千差萬別。
以技術為例,強調自身有著獨特技術的公司大有人在。格力、阿里、百度、華為、騰訊等這些公司均以技術著稱,但試問投資這些公司的投資者又有幾人能夠說清這些公司的技術優勢具體是什麼?且技術優勢是否會被同行趕超?這些技術優勢是如何轉換為經濟效益的呢?
如果對一家公司技術優勢的認識人云亦云,那麼投資者理解的技術優勢或許客觀存在,但這樣的理解是否能夠成為投資依據則值得商榷。