恆大半年財報公布：上半年銷售2400億元 將不追高價地

從萬科股權之爭中抽身後，恆大開始聚焦於向低負債、低槓桿、低成本、高周轉的「三低一高」模式轉變。

半年報顯示，除了凈利潤上漲至231億外，今年上半年恆大實現營業額1879.8億，同比增長114.8%；實現核心業務利潤273億，同比增長249.6%；歸屬股東利潤188.3億，同比增長832%；贖回全部永續債，凈負債率也因此下降了192%。

「前二十年，恆大依靠高負債、高槓桿、高周轉、低成本取得了規模的高速增長，土地儲備的成本較低，但隨著整個產業告別黃金時代以及競爭性飽和，這種模式也不可持續。」夏海鈞告訴記者，未來三年內，恆大會以消耗自有土地為基礎，每年減少1000萬到2000萬平米的土地儲備，拿地上也將選擇受到限購限貸調控政策影響力較小的發達二線城市和核心城市周邊的衛星城，「從長期看，核心城市的土地價格還是要增長，我們不去追著拿高價地。」

得益於2016年的樓市紅利，今年上半年，房企們也迎來了銷售額和利潤的雙增長。從目前已經公布的半年報數據看，恆大、萬科和碧桂園三家在上半年的銷售額都超過了2000億元，提高了「第一梯隊」的銷售門檻。不過，記者注意到，在三家對未來的展望中，均提到在分類調控和因城施策的房地產調控之下，房地產市場在2017年將進入量價調整階段，企業將保持審慎投資的態度，並保障現金流的安全。

「恆大也首次承諾，到2018年6月末，力爭把凈負債率下降到140%左右，而到2020年6月末，凈負債率將下降到70%左右。這是我們認為的一個合理水平。」夏海鈞表示，告別黃金時代后，恆大不再單純追求規模的第一，而是在效益的基礎上談規模。為此，除了實施土地儲備負增長外，恆大地產也計劃進行第三次引進戰略投資者，引入戰投資金300-500億，並進一步降低成本，增強產品附加值和盈利能力。

「3月份開始的這一輪樓市調控，對市場有著非常大的降溫作用，不可避免地會影響房企今年的銷售數據。」北京中原地產首席分析師張大偉表示，面對調控壓力和融資渠道收緊的壓力，增加現金流和降低融資成本將成為房地產企業對抗市場下行風險的利器。