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新規出台,創投迎來新紅利——創投稅收優惠新政

新規出台,創投迎來新紅利——創投稅收優惠新政

摘要:財政部、國家稅務總局於2017年5月3日發布《關於創業投資企業和天使投資個人有關稅收試點政策的通知》(財稅[2017]38號,下稱「38號文」),決定在京津冀、上海、廣東等8個全面創新改革試驗區域和蘇州工業園區試點執行針對創業投資企業和天使投資個人的所得稅優惠政策。北京市道可特律師事務所金融與資本市場團隊將全面解讀創投稅收優惠新政的主要內容和突出亮點,並對新政執行中需要重點關注的問題進行分析。

38號文主要針對公司制創業投資企業、有限合夥制創業投資企業(下稱「合夥創投企業」)、天使投資個人分別提出相應稅收優惠及前提條件。總的來說,在試點範圍內,此三類主體採取股權投資方式直接投資於初創科技型企業滿2年的,按照投資額的70%抵扣相應納稅所得額;當年不足抵扣的,針對以上三類主體的具體情形,可以在以後做相應結轉抵扣。

一、38號文出台背景

2016年9月,國務院發布《關於促進創業投資持續健康發展的若干意見》(國發[2016]53號,下稱「《創投意見》」),明確「對創業投資企業和創業投資管理企業實行差異化監管和行業自律」,並提出「培育多元創業投資主體」「多渠道拓寬創業投資資金來源」。

在「加強政府引導和政策扶持」方面,《創投意見》第(七)項要求相關部委進一步「完善創業投資稅收政策。按照稅收中性、稅收公平原則和稅制改革方向與要求,統籌研究鼓勵創業投資企業和天使投資人投資種子期、初創期等科技型企業的稅收支持政策,進一步完善創業投資企業投資抵扣稅收優惠政策,研究開展天使投資人個人所得稅政策試點工作。」

因此,某種程度上可以說38號文是對《創投意見》第(七)項「完善創業投資稅收政策」的落實。

二、創投企業所得稅優惠政策歷史沿革

事實上,早前就對創業投資實施差別化管理並出台了一系列政策,本次38號文所涉及的稅收優惠政策並非全新,而是此前政策的延展和深化。我們將此前的創投企業所得稅優惠政策梳理、總結在下表中,以期在此基礎上對38號文有更加深入的了解。

序號法規名稱發布日期主要內容
1《中華人民共和國企業所得稅法》2007年3月16日自2008年1月1日起,創業投資企業從事國家需要重點扶持和鼓勵的創業投資,可以按投資額的一定比例抵扣應納稅所得額(第31條)
2《中華人民共和國企業所得稅法實施條例》2007年12月6日企業所得稅法第三十一條所稱抵扣應納稅所得額,是指創業投資企業採取股權投資方式投資於未上市的中小高新技術企業2年以上的,可以按照其投資額的70%在股權持有滿2年的當年抵扣該創業投資企業的應納稅所得額;當年不足抵扣的,可以在以後納稅年度結轉抵扣(第97條)
3《關於實施創業投資企業所得稅優惠問題的通知》(財稅[2009]87號)2009年4月30日自2008年1月1日起,對創業投資企業抵扣應納稅所得額該項優惠政策具體的執行口徑進行明確。

4

《關於中關村國家自主創新示範區有限合夥制創業投資企業法人合伙人企業所得稅試點政策的通知》【財稅[2013]71號】

2013年9月29日

自2013年1月1日起,註冊在示範區內的有限合夥制創業投資企業採取股權投資方式投資於未上市的中小高新技術企業2年(24個月)以上,該有限合夥制創業投資企業的法人合伙人,可在有限合夥制創業投資企業持有未上市中小高新技術企業股權滿2年的當年,按照該法人合伙人對該未上市中小高新技術企業投資額的70%,抵扣該法人合伙人從該有限合夥制創業投資企業分得的應納稅所得額,當年不足抵扣的,可以在以後納稅年度結轉抵扣。

註:執行日期為2013年1月1日至2015年12月31日。

5《關於推廣中關村國家自主創新示範區稅收試點政策有關問題的通知》【財稅[2015]62號】2015年6月9日自2015年1月1日起,中關村國家自主創新示範區有關稅收試點政策推廣至國家自主創新示範區、合蕪蚌自主創新綜合試驗區和綿陽科技城(以下統稱示範地區)實施。6《關於將國家自主創新示範區有關稅收試點政策推廣到全國範圍實施的通知》【財稅[2015]116號】2015年10月23日自2015年10月1日起,全國範圍內的有限合夥制創業投資企業採取股權投資方式投資於未上市的中小高新技術企業滿2年(24個月)的,該有限合夥制創業投資企業的法人合伙人可按照其對未上市中小高新技術企業投資額的70%抵扣該法人合伙人從該有限合夥制創業投資企業分得的應納稅所得額,當年不足抵扣的,可以在以後納稅年度結轉抵扣。7《關於有限合夥制創業投資企業法人合伙人企業所得稅有關問題的公告》(國家稅務總局公告2015年第81號)2015年11月16日自2015年10月1日起,針對財稅[2015]116號,就有限合夥制創業投資企業法人合伙人企業所得稅優惠政策具體的執行口徑進行明確。

上述文件的核心內容可概括為:創業投資企業採取股權投資方式投資於未上市中小高新技術企業滿2年(24個月)的,可按其對中小高新技術企業投資額的70%抵扣該創業投資企業的應納稅所得額。當年不足抵扣的,可以在以後納稅年度結轉抵扣。享受所得稅優惠政策的主體,包括公司型創業投資企業和有限合夥型創業投資企業的法人合伙人。

三、38號文主要內容

38號文的基本內容和優惠政策都是建立在原有法規的基礎上,比如投資期依舊延續之前的2年(24個月)的規定;抵扣額也參照之前的法規規定,即為投資額的70%等。但相較而言,38號文更加符合政府扶持創業投資發展的要求,符合利用創業投資支持大眾創業萬眾創新的政策方向。

38號文的核心內容包括:

無論是公司制還是合夥創投企業、個人天使投資人,如果符合以下四點條件可享受相當於投資額70%等額的稅收抵消,當年不足抵扣的,可以在以後納稅年度結轉抵扣:①投資方式是直接投資;②投資對象是科技型企業;③投資階段為種子期、初創期;④投資時間滿2年。

四、38號文的亮點與突破

相較於以往出台的創業投資企業稅收優惠政策,38號文在原有法規的基礎上做出了重大突破,其亮點主要體現在以下幾方面:

(一)取消投資對象必須取得高新技術認證的限制

關於投資對象的要求,38號文使用了「初創科技型企業」這一提法替代了以往的「未上市中小高新技術企業」的提法。

以往所用的「未上市中小高新技術企業」標準,要求投資對象同時符合未上市、被認定為高新技術企業、符合中小企業標準(職工人數不超過500人,資產總額和年銷售收入均不超過2億元)的要求。

38號文對「初創科技型企業」,列明了以下新的標準,具體包括:(1)在境內(不包括港、澳、台地區)註冊成立、實行查賬徵收的居民企業;(2)接受投資時,從業人數不超過200人,其中具有大學大學部以上學歷的從業人數不低於30%;資產總額和年銷售收入均不超過3000萬元;(3)接受投資時設立時間不超過5年(即60個月);(4)接受投資時以及接受投資后2年內未在境內外證券交易所上市;(5)接受投資當年及下一納稅年度,研發費用總額占成本費用支出的比例不低於20%,這也是國際通行的對「科技型」企業認定時的研發費用佔比要求。

可見,38號文沒有硬性要求被投資企業獲得高新技術企業認定。實踐中由於投資對象都是早期企業,企業知識產權儲備不成熟情況較多,專業技術人員的學歷職稱和數量都有一定的欠缺,導致其很難取得高新技術企業認證,因此實踐中獲得優惠的創投企業並不多。38號文用「初創科技型企業」替代以往 「未上市中小高新技術企業」的調整更加務實,對創投企業來說無疑是重大利好。

(二)天使投資個人優勢凸顯

38號文明確天使投資個人可享有按照投資額的70%抵扣轉讓初創科技型企業股權取得的應納稅所得額。而2015年10月01日起實施的《財政部、國家稅務總局關於將國家自主創新示範區有關稅收試點政策推廣到全國範圍實施的通知》(財稅〔2015〕116號)僅規定了有限合夥制創業投資企業法人合伙人享受其規定的稅收優惠。38號文將享受稅收優惠政策的範圍擴大至合夥創投企業和天使投資人個人,這在一定程度上將刺激創業投資的投資熱潮,尤其是高凈值個人的投資熱情。

38號文還特別明確,天使投資個人在試點地區投資多個初創科技型企業的,對其中辦理註銷清算的初創科技型企業,天使投資個人對其投資額的70%尚未抵扣完的,可自註銷清算之日起36個月內抵扣天使投資個人轉讓其他初創科技型企業股權取得的應納稅所得額。這意味著辦理註銷清算的初創科技型企業的抵扣額度在一定條件下可轉移至天使投資人投資的其他初創科技型企業。這也充分體現了政策的人性化和對創投企業的針對性。

另需注意的是,38號文明確了天使投資個人的定義,天使投資個人投資者,不包括被投資企業的發起人、僱員或其親屬,這一規定也符合國際通行做法。

(三)抵扣額度的轉抵扣規定

38號文明確了無論是公司制創業投資企業、合夥創投企業還是天使投資個人都將享有投資額70%的抵扣額度。但是,公司制創業投資企業抵扣的是應納稅所得額,合夥創投企業中的法人合伙人抵扣的是分得的所得,合夥創投企業中的個人合伙人抵扣的是分得的經營所得,天使投資個人抵扣的是轉讓股權時應納稅所得額。此外,38號文對於公司制和合夥創投企業抵扣的時間並未限制。這意味著投資人持股滿24個月後,從投資的初創科技型企業獲得收益或者轉股獲得的收益,無論時間多長,都可抵扣直至將投資額的70%抵扣完畢。

(四)備案要求

38號文明確,創業投資企業須符合《創業投資企業管理暫行辦法》(國家發展和改革委員會等10部委令2005年第39號)或者《私募投資基金監督管理暫行辦法》(證監會令2014年第105號)關於創業投資基金的特別規定,按照上述規定完成備案且規範運作。這意味著38號文對創業投資基金不要求證監會和發改委的雙重備案,降低了申請政策優惠的創業投資基金門檻,鼓勵創業投資基金參與初創科技型企業的投資。

以往針對創業投資企業的稅收優惠政策,均要求創業投資企業需依照《創業投資企業管理暫行辦法》設立和運作,而該辦法對備案創業投資企業的實收資本、投資方向等均有一定要求,同時,該辦法第四條規定,創業投資企業的備案管理部門為發展改革部門。隨著證監會監管下的私募基金,尤其是創業投資基金的發展,按照《私募投資基金監督管理暫行辦法》規定,發起設立的創業投資基金,按照規定完成備案且規範運作后,也可以適用優惠政策。

五、執行中需重點關注的問題

(一)試點地區政策實施

38號文僅在京津冀、上海、廣東、安徽、四川、武漢、西安、瀋陽8個全面創新改革試驗區域和蘇州工業園區試點實施。在試點地區以外的地區,仍將執行以往的創業投資企業所得稅優惠政策。但是,財稅[2017]38號文並未明確停止以往政策在試點地區的實施,試點地區內的創業投資企業必須選擇按新的試點政策,還是可以選擇按以往的政策申報企業所得稅優惠,有待實施中進一步明確。

(二)只適用增資不適用老股轉讓

38號文明確規定公司制創業投資企業、合夥創投企業及天使投資個人要想獲得其規定的稅收優惠,僅限於通過向被投資初創科技型企業直接支付現金方式取得的股權投資,不包括受讓其他股東的存量股權。簡言之,享受稅收優惠的投資,僅限於向被投資企業的現金增資。通過股權轉讓方式或者其他出資方式取得股權的投資行為不能享受38號文規定的稅收優惠。

(三)投資額的確定

38號文中所稱的投資額,是按照創業投資企業或天使投資者個人對初創科技型企業的實繳投資額確定,那麼分期繳納投資的情況如何處理,要在後續備案時予以考慮。

(四)合夥創投企業合伙人能否穿透適用

實踐操作中,有很多嵌套型基金、FOF基金或者機構與個人通過設立合夥企業投資於創業投資基金,對於這類有限合夥型合伙人是否能夠穿透到最終的法人合伙人或者個人合伙人,進而適用稅收優惠政策,38號文並未進行明確,這就需要在主管稅務機關在後續政策執行過程中進行明確。

(五)稅務備案手續

38號文規定的稅收優惠涉及的相關主體,包括各類型投資主體,合夥制創投企業法人合伙人以及被投資企業都需要按規定向稅務機關履行備案手續。後續在實操層面,如何備案也需要進一步完善和明確。

(六)執行時間

根據38號文,企業所得稅政策自2017年1月1日起試點執行,個人所得稅政策自2017年7月1日起試點執行。執行日期前2年內發生的投資,在執行日期后投資滿2年,且符合本通知規定的其他條件的,可以適用本通知規定的稅收試點政策。這意味著, 2015年1月1日起,符合條件的創業投資企業的投資可以享受稅收優惠;2015年7月1日起,符合條件的「天使投資人」等「個人投資人」也可以申請相關的稅收優惠。

經過以上分析,北京市道可特律師事務所金融與資本市場團隊認為,38號文鼓勵了創投機構投資初創科技型企業,其中按照投資額的70%抵稅的相關規定可提升創投機構的項目退出回報,進而提高LP的資金回報率,在募資時吸引更多優質資金成為創投機構的LP,從而進一步提升創投企業獲得融資的便利程度;此外,38號文特別針對天使投資人也推出了抵稅優惠,可以激勵更多高凈值精英人士加入到早期投資行列中來,創投機構也可能吸引更優質的人才加盟。

當然,作為企業來說,能否獲得融資關鍵還是看自身的技術實力、商業模式等。儘管38號文在執行層面還有一些需要明確的地方,有待相關部門的進一步解釋並在實踐中探索,但對於創投機構來說,有必要聘請專業機構和人士提前進行相關籌劃,以便為充分享受本次稅收政策紅利做好充分準備。

註解:天使投資個人,應同時符合以下條件:(1)不屬於被投資初創科技型企業的發起人、僱員或其親屬(包括配偶、父母、子女、祖父母、外祖父母、孫子女、外孫子女、兄弟姐妹,下同),且與被投資初創科技型企業不存在勞務派遣等關係;(2)投資后2年內,本人及其親屬持有被投資初創科技型企業股權比例合計應低於50%;(3)享受稅收試點政策的天使投資個人投資的初創科技型企業,其註冊地須位於本通知規定的試點地區。

《創業投資企業管理暫行辦法》第四條 創業投資企業的備案管理部門分國務院管理部門和省級(含副省級城市)管理部門兩級。國務院管理部門為國家發展和改革委員會;省級(含副省級城市)管理部門由同級人民政府確定,報國務院管理部門備案后履行相應的備案管理職責,並在創業投資企業備案管理業務上接受國務院管理部門的指導。

《私募投資基金監督管理暫行辦法》 第八條 各類私募基金募集完畢,私募基金管理人應當根據基金業協會的規定,辦理基金備案手續,報送以下基本信息……基金業協會應當在私募基金備案材料齊備后的20 個工作日內,通過網站公告私募基金名單及其基本情況的方式,為私募基金辦結備案手續。

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