季末資金緊張壓制股市沖高 主力資金流向白馬股

財信網(記者 黃曉霞)白酒、一帶一路等藍籌股以及次新股的帶動下，昨日滬指重回5日均線，但臨近季末考核，資金面壓力較大，股市沖高受制，短期或持續休整。熱點方面，可選擇兌現連續上漲之後的白酒家電等大消費板塊，布局防禦性較強的醫藥、有政策預期的國企重組、一帶一路等。尾盤拉升 滬指重回5日線

滬深兩市大盤周二早盤小幅低開后，全天窄幅橫盤，尾盤半小時，兩市股指都呈小幅沖高走勢，收盤幾乎在全天最高點。從技術面來看，滬深股指均以小下影線的光頭小陽線報收，繼續收復上周五的失地，成交量未明顯放大，顯示多頭的上攻頗為理性和謹慎。

截至收盤，上證綜指漲0.33%，報3261.61點，回升到5日均線之上;深成指漲0.52%，報10586.62點，創業板指漲0.37%，報1961.06點。兩市成交4964.31億元，與周一基本持平。

全天市場熱點相對匱乏。貴州茅台再創歷史新高、股價逼近400元的帶動下，白酒股持續活躍，伊力特漲停，金種子酒、古井貢酒走勢較強;神華派發巨額特別股息，中核和中核建合併等消息刺激央企合併、一帶一路、PPP概念股走強;次新股午後表現亮眼;此外，白色家電、環保概念股也迎來久違的活躍。

季末考核 短線資金面緊張

近幾個交易日銀行間資金利率高度緊張。昨日銀行間質押式跨季品種繼續大漲，DR014加權平均利率報4.1861%，較上日加權平均價漲44bp，創2015年4月1日以來新高;DR1M加權平均價報4.8251%，較上日加權平均價漲7bp，創1月18日以來新高。

交易所資金面亦緊張，國債逆回購利率盤中全線上漲，GC001、GC003均漲至7%以上，GC014全天最高報5.435%，位於1月18日以來高位。Shibor也再度全線上漲，如隔夜Shibor漲1.52bp報2.6477%，為2015年4月8日來高位。

聯訊證券分析師郭佳楠表示，季末MPA考核臨近或是當前資金面緊張的主要原因。據測算，目前大型銀行基本符合MPA考核，但部分中小銀行達標有難度。總體而言，上周跟隨美聯儲加息后公開市場利率上調、周末房地產政策再度加碼，疊加季末MPA考核將至，短期市場的流動性風險不容忽視。

對於後市，郭佳楠認為短期或維持箱體震蕩的格局，但一季度宏觀經濟數據超預期，宏觀經濟企穩將帶動上市公司盈利修復，季節性資金面的擾動不改股市中長期向好的趨勢。

休整震蕩 資金流向醫藥股

對於震蕩市場中的投資機會，招商證券認為，短期市場進入休整震蕩期，對周期復甦的多空分歧較大。3月食品CPI下行對消費股業績預期是利空，這個時點對於今年已累積相當漲幅的白酒和家電板塊而言更應該兌現收益，防禦配置可以偏重業績觸底的醫藥和醫藥零售板塊，主流資金流向可以觀察到資金更多流入醫藥等白馬股。此外，建議繼續關注行業景氣向上的半導體、電子零部件、光通信、智能駕駛等板塊優質成長股的回調買入機會，潛在的高股息標的配合國企改革主題仍有望反覆活躍。

統計數據顯示，申萬二級行業中，昨日，港口、基建、餐飲、重要、醫藥商業等均是主力資金凈流入居前的行業。

郭佳楠認為，消費升級是推動消費企業，尤其是龍頭企業，業績向好的主因。目前即將迎來年報和一季報密集公布期，建議抓緊業績主線，精選個股、逢低布局，關注低估值、績優股的機會。