王健林賣萬達廣場系輕資產戰略，降負債穩布局從家族企業傳承說起

毫無疑問，本周地產界的頭條王非王健林莫屬。這周王健林的關鍵詞，應該是「賣賣賣！」自賣掉文旅城、酒店物業后，這次首富把目光聚集到了萬達廣場。

大連萬達集團股份有限公司董事長王健林

「拋售萬達」系媒體誤讀

上周三，一場萬達、融創和富力的戰略合作發布會又成為焦點。先是推遲一個多小時召開，期間，背景板兩次更換，富力的名字被剔除又加上。現場還被爆出會議室有玻璃杯摔碎的聲音，並傳出激烈爭吵聲。不過三家大佬王健林、孫宏斌、李思廉最終還是和和氣氣現身。王健林還闢謠：「沒吵架，列印文件，等著列印簽字呢！」

當人們還在回味萬達、融創、富力那場637億的世紀併購案時，王健林正同步操刀處理其他王牌——萬達廣場。萬達商業至少將20家萬達廣場註冊資本減少。王健林表示，萬達集團未來的戰略是全力發展創新型、輕資產業務，並將大幅減債，計劃三年左右清償集團層面金融機構債務。

在事件不斷發酵之時，萬達回應拋售萬達廣場：純粹誤讀，系輕資產戰略一部分。南昌西湖萬達廣場就是第一批輕資產項目。

萬達廣場輕資產戰略早在2015年4月份王健林在深交所的一次演講中首次提出：萬達到了要靠品牌賺錢的時候。所謂輕資產模式，就是用別人的錢投資萬達廣場，而由萬達輸出品牌管理。現在已經開業的205個萬達廣場中，有31個是輕資產項目。2017年萬達集團半年報中也有明確公布，上半年新開業項目14個，輕資產萬達廣場9個，上半年新發展萬達廣場26個，萬達廣場全部為輕資產項目。以後萬達廣場新發展項目多為輕資產項目。

南昌西湖萬達廣場法人變更信息

萬達輕資產戰略布局

關於萬達的輕資產戰略布局的苗頭，可以追溯到2016年。王健林將2016年稱為萬達轉型之年，在年會上，他表示萬達轉型基本成功，所謂轉型，其核心就是加速「輕資產化」。根據萬達集團2016年工作報告，2016年開業的50個萬達廣場，已有21個屬於輕資產。王健林表示，因為萬達信息化程度比較高，租金中管理費佔比比較低，只有不到兩成，繳完稅金，剩下的就是凈租金。此次完成的工商變更也是萬達踐行輕資產戰略的「前哨」。

自2017年5月9日到6月29日，全國19家萬達商業項目公司即各地的萬達廣場投資公司集中進行了減資，註冊資金由原先最高24億元，最低9000萬元，統一減至5000萬元。

萬達廣場投資公司減資列表

財務專業人士分析表示，以前萬達商業總部有融資，背負融資成本，對項目公司卻是以註冊資本金的形式進行投資，但是減資之後，總部對各地萬達廣場項目的投資，去掉註冊資本金后，全部計入股東借款，這樣總部可以收到利息，平攤融資成本。傳承學派開創者「一波傳承有道」也分析稱，「萬達是一個經營30年、資產規模達8000億的私營家族企業，王健林作為首富，萬達又是商界舉足輕重的巨頭，這次達成與融創631.7億元出讓資產的大交易，再聯想到6月22日那天萬達遭遇股債雙殺，海外融資項目遇阻，此番對項目進行減資，確是一件好事。

降負債，穩布局，從家族企業傳承說開

知名財經評論員馬光遠稱「機構人士將萬達此次布局，歸入急轉場A股之路。理由有二，一是剝離地產相關資產，因為不希望IPO時划入房地產板塊，目前地產IPO發行幾乎陷於停滯。二是下調萬達商業的資產負債率。」

2017年是「金融監管年」，7月14日全國金融工作會議召開，強化金融監管的專業性、統一性、穿透性，所有金融業務都有納入監管。從家族企業傳承來看，萬達之類的家族企業的掌舵人，一個重要職責就是有效的把企業傳承下去，實現企業的可持續性，當然也需要對家族企業的負債結構進行有效管理。復星集團董事長郭廣昌去年也說：復興會「買」也會賣，通過靈活的退出機制來提升資金的利用效率。

從王健林到郭廣昌，家族企業掌門人在企業傳承方面，掌門人均有自己的布局。

記者：胡晨霞

部分資料綜合 新浪財經、鳳凰財經、金融頭條（公眾號）

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