23份研報集體唱多PPP 政策頻出助力四大受益領域

日前，國家主席習近平在二十國集團工商峰會（B20）上作主旨演講時呼籲「要加大對基礎設施項目的資金投入和智力支持，以加速全球基礎設施互聯 互通進程」。上海市政府周二印發《本市推廣政府和社會資本合作模式的實施意見》，意見進一步釐清政府與市場邊界，促進政府與社會資本分工合作。政府負責政 策制訂、發展規劃、市場監管和指導服務，社會資本承擔項目建設、運營和維護。政府從公共產品的直接提供者轉變為社會資本的合作者和PPP項目的監管者。

對此，分析人士表示，基礎設施領域項目，往往投資規模大、項目難度高、建設周期長，關係到國計民生和地方經濟發展。《通知》的印發有助於推動基礎設施領域PPP工作的開展，打破基礎設施領域准入限制，基礎設施PPP項目今後的推進有望加速。

對 於與PPP相關的受益板塊及龍頭股的機會，從PPP項目的投資行業來看，基建領域是PPP項目重頭戲，市政工程和軌道交通佔據所有PPP項目總投資規模的 半壁江山。其中，軌道交通、市政道路、管網等3個二級行業的投資額較大，占市政工程項目總投資額的64.6%。因此可重點關注PPP模式分佈比較密集的：軌道交通、地下管廊、環保、園林工程等四大行業相關公司機會，以PPP訂單量為核心，充分考慮PPP訂單對上市公司的業績彈性和市值彈性以及拿訂單的能力來看。

建議重點關註：東方園林、葛洲壩、蘇交科、美晨科技、碧水源、新築股份、鐵漢生態、達實智能、博世科等標的。

據統計數據顯示，繼8月份機構強力推薦PPP受益概念股后，進入9月份，券商看好熱情仍不減，截至昨日，已有23份行業研報明確表示，仍看好PPP概念板塊。

廣 發證券表示，環保板塊今年上半年利潤增長近30%，全行業排名第六，PPP+併購發揮重要作用；PPP訂單向上市公司轉移提升業績增速，承接PPP項目的 公司上半年業績增速63%，遠遠高於非PPP類公司的23%；另外，今年PPP項目進入加速落地期，發改委和財政部項目庫簽約以及落地率分別為35.2% 和23.8%，反映到上市公司層面在手PPP訂單較多的上市公司普遍業績較好。

投資主線：關注行業龍頭+地方水務平台+監測；個股如啟迪桑德、武漢控股、高能環境、清水源等。

招商證券表示，受益於穩增長以及PPP，建築板塊中報業績好於整體A股市場，與去年基本持平，現金流和回款均有所改善；分子行業看，園林、裝飾和房建板塊二季度改善明顯；

個股推薦嶺南園林、鐵漢生態、東方園林、葛洲壩、蘇交科、金螳螂、富煌鋼構等。

值得一提的是，日前，財政部網站公告顯示，預計9月初要形成第三批PPP示範項目清單並正式對外公布。隨著時間進入九月份，項目清單公布時間漸行漸近，或對概念股形成新的上漲契機。