下半年主題機會之國資改革（附股）

1：8月16日，國資委黨委書記郝鵬深入電力建設集團有限公司調研，郝鵬要求，電建集團黨委要積极參与「一帶一路」建設，積極對接雄安新區建設規劃，加快推進企業內部改革，不斷增強活力激發動力。

2：8月17日下午，廣東省委副書記、省長馬興瑞到廣東省國資委就國有企業改革工作作了專項調研，馬興瑞指出要通過合併重組、主業調整、做大主業等方式，強有力推動國有企業改革。

3：日前，新疆建設兵團國資委副書記、副主任李江一行6人，赴第二師對國資國企改革試點進展情況進行專題調研，調研組實地走訪了冠農果茸股份公司、金川礦業公司和33團等6家單位，召開了7場座談會，並參加了二師國資國企系統改革座談會，聽取了二師鐵門關市黨委和國資系統關於深化國資國企改革思路專題彙報。

4：作為混改先鋒，聯通一直是市場關注的焦點，8月16日混改方案發出又撤回的「烏龍」更是將聯通送上財經頭條，雖然方案已經撤回，但混改大體格局已定，四大互聯網巨頭的入局及相關投資機會令市場關注。

5：石油集團公司，8月11日召開的公司制改制工作視頻會提出，中石油及所屬全民所有制企業承擔公司制改制工作將於今年11月底前全面完成。

1：國資的分類監管是國企改革的第一步，不同的分類對於後續的混合所有制與市場化運作意義重大，地方國企按照商業類、保障類、公用類的企業分類監管思路，在三種類型中，競爭類企業應有最大的整合空間，國資委對其的持股可以予以減持，甚至徹底退出，而一旦出現這種完全市場化的情況，對相關的股票標的會造成較大的利好。

2：本次聯通混改引入戰投規格大超預期，有助於提升市場對於國改的風險偏好，在十九大政治周期高點下，三季度改革主線依舊是市場「主旋律」，大比例引入戰略投資者，在構建多元化股權結構的同時，為國企帶來社會資本的資源與活力是最有效的解決方式。

3：不同於90年代國企改革，「賣國資給民企」的國有資產流失的模式，本輪國企改革戰略投資者得引進和國資股權的讓渡，是建立在「嚴防國資流失」和「國資做大做強」的基礎上，本次聯通大比例引入戰投將為國企改革「一企一策」再立新標杆，有助於未來國企改革「全面開花」打下基礎。

4：民航、電信、鐵路，關乎國計民生的重點領域紛紛向社會資本打開混改大門，江西、吉林、江蘇，跨省對接成了引入戰略投資者的流行趨勢，強強聯合、吸收合併、上下游整合，央企「三類劃分」下的重組大戲接連不斷，利潤總額增速創2012年以來最高、上半年營收及凈利增幅雙雙超過15%，國企改革的成果初步顯現……從中央企業到地方國資，這一輪國資改革可謂勢大力沉亮點多。

5：進入下半年，地方國企改革再提速，目前，已有十多個省份相繼召開相關會議部署下半年的國企改革，尤其是上海、廣東、天津等地近期動作頻頻，截至8月11日，滬深兩市共有59家國企上市公司因重大資產重組停牌，北京、上海、雲南、江蘇、遼寧等地方國企上市公司停牌較多，大多數為地產、有色、鋼鐵等行業，在穩增長、降槓桿的大背景下，重組、混改進程有望進一步提速。