綠專資本：內地和香港信託發展的區別與聯繫

第一家信託企業是在1979年成立的，到2001年一法三規的頒布，明確了內地信託的功能定位，由於於轉型期間的政策紅利，讓信託業規模得到迅速的發展。

然而，在蓬勃發展的背後，內地信託行業潛存在內部的問題並沒有得到真正的解決，如風險謹慎的信託公司業務難度反而越來越大，激進的信託公司則賺得盆滿缽滿，通道類業務出問題相互推諉，出現過失時缺乏具體的評判標準等問題。

反觀香港信託行業，通過對英國信託業的傳承，已經形成了一套完整的法律體系和成熟的商業模式，成為支持各個金融業子行業的強力夥伴。通過對比內地信託業和香港信託業的發展狀況，不僅可以讓我們熟悉整個以英國為首的信託業起源國對於信託行業的理解和定位，更能為處於轉型期的內地信託行業指明方向。

綠專資本通過對比內地和香港信託行業功能定位、發展現狀、相互聯繫、未來的發展趨勢這四個方面，來分析內地和香港對於信託行業的理解和功能地位的不同。

功能定位

與香港為了更好地執行個人遺囑而引入信託機制不同，內地信託機制的引入則是為了解決在改革開放之初為國家經濟建設引入急需的資金和技術。

綠專資本表示，由於內地和香港在引入原因和法律來源方面的巨大差異，導致了今天二者在信託業功能定位上的巨大不同。其中內地信託主要涉及企業信託業務為，即為企業/政府解決融資問題。香港信託業主要分為企業信託、退休金計劃、私人信託和慈善信託。對公，以信託服務提供商為主，如作為強制公積金的託管人對基金公司起到監管的義務;對私，主要以財富管理為主，負責辦理家族信託進行遺產規劃服務。相對而言，香港信託業的發展更加靠近國外的信託行業發展軌跡，而內地的信託業則更側重於作為投融資平台。

發展現狀

香港信託業主要負責為四個方面的資金管理提供服務：企業信託、退休金計劃、私人信託和慈善信託。

企業信託：綠專資本表示，在企業信託方面，主要提供的服務包括設立信託，管理信託，擔任託管人。其功能定位是為了服務於批發和零售投資產品的金融機構(如基金公司)。

退休計劃：強積金是以信託架構設立，其中受託人對強積金計劃承擔重大的受信責任，同時也承擔整體的管理工作。雖然投資決策是由基金經理決定，但受託人負有確保投資決策符合信託契約和相關的法律法規的重大責任。此外，強積金核准受託人對強積金計劃的營銷人員(即強積金中介人)負有監督和管理的責任。

私人信託：私人信託在財富管理中的主要用途是財富和遺產規劃。超高資產客戶對這些服務的需求與日俱增，他們需要這些服務來管理財富的世代相傳，實施家族企業的傳承計劃，並追求長期的慈善目標。由於富裕群體不斷擴大，香港第二和第三線富裕客群對財富和遺產規劃的需求也在不斷增加。

慈善信託：慈善信託只佔香港整體信託業的一小部分。慈善信託是四種可用作設立慈善機構的架構之一(此四種架構為：法定組織、註冊公司、慈善信託和社團)。與香港其他信託以離岸形式為主不同，香港的慈善信託是根據香港法律成立。

綠專資本表示，相比較於內地金融業的分業經營，分業監管的總體思路來說，香港信託行業是作為一個集合概念出現，這不僅僅體現在其業務範圍上，也決定了香港對於信託行業的功能定位。同時，這也為香港信託行業上的監管提出不小的難題，使得信託行業的監管重疊和監管空白現象頻發。

內地的信託業主要業務為企業信託，其中私人信託和公益信託較少涉及。而對於的養老基金投資管理主要是由全國社保基金理事會作為受託人，理事會的主要成員為基金公司和券商。作為主要業務的企業信託又按照投資領域的不同可以分為房地產、基礎設施、金融、證券、其他信託。而在這個資金流向的過程中，作為受託人接受委託人委託時更多處於一個通道地位，並未發揮出其受託人的主要職能。

聯繫及發展趨勢

首先對於香港信託業來說，內地市場是其未來關鍵增長來源，特別是針對於內地發展較為緩慢的私人信託業務。

其次對於內地信託業來說，在轉型過程中，不管是對於信託的理解，還是在其功能地位上，都在逐漸向香港信託業靠攏。

綠專資本表示，處於轉型期間的內地信託行業，其未來的發展趨勢是在提升主動管理能力和專業性水平，以及積極創新的前提下，逐漸從過去的產品導向向客戶導向發展，利用自身在資金配置上的靈活性為客戶提供更加全面的財富管理方案。