保險新規釋放威力 37家險企萬能險同比負增長

保監會22日發布的今年1-2月的保費數據顯示,79家人身險公司總計規模保費1.19萬億元,增速大幅下滑,僅為0.46%。

在過去的兩年,人身險公司保費收入的增速讓財險公司羨慕不已,今年保費增長幅度卻呈現出斷崖式下跌。以同期數據對比顯而易見,2015年1-2月,人身險公司規模保費為1.18萬億元,同比增速高達96.85%,接近翻倍。去年1-2月,總保費增速在100%以上的壽險公司數量達到35家,佔到當時76家壽險公司總數的46%。

經濟導報記者注意到,保費出現大比例下滑的主要集中在中小壽險公司。萬能險新規之後,業內預見的中小險企增長降溫已經顯現。

中小壽險公司面臨挑戰

根據保監會副主席黃洪此前提到的數據,2016年萬能險業務佔市場份額31.4%,與普通壽險、分紅險形成了三足鼎立的局面。不過新規出台之後,布局萬能險較重的險企受到的衝擊也自然最大。

保監會公布的數據顯示,有數據可對比的65家壽險公司中,37家公司萬能險保費同比負增長。同樣值得注意的是,萬能險保費下滑幅度超過90%的也有14家險企,包括中融人壽、前海人壽、東吳人壽、君康人壽、和諧健康、幸福人壽、安邦人壽、信泰人壽、中荷人壽、北大方正人壽、長城人壽、農銀人壽、滙豐人壽、安邦養老。

壽險公司保費出現如此劇變,與監管機構出台舉措嚴格監管萬能險、中短存續期業務不無關係。去年監管部門出台新規之後,不少中小險企人士對經濟導報記者表達了「今年保費規模已難保」的悲觀預期。

國內某上市險企個險銷售部門負責人對經濟導報記者表示,「對中小險企而言,今年在堅持姓保的同時還想做到兼顧規模有一定的挑戰,以往布局萬能險的比例過重,今年的規模同比持平就很不容易。」

此外,按照監管要求,各家公司要考慮全年的中短期業務佔比不超限額、每個季度的原保費佔比和中短期佔比滿足要求,還要每月報送中短期產品規模,實際上是要每個月都合規不超比例,很難再有逾矩的「創新」。有些小型險企此前在短時間內靠中短期產品做到數百億元保費規模,將不再現實。

對於萬能險未來的發展趨勢,評估機構中債資信認為,由於國際形勢及國內經濟環境、低利率環境、信用風險和市場風險上升等多因素影響,未來市場將會是「資產荒」類的高收益可投項目範圍半徑收窄的局面,對投資端的投資能力產生更大考驗,保險公司資金運用面臨更多挑戰。

在監管政策方面,中短存續期的政策導向明朗,主要針對萬能險佔比較高的保險企業,為限制其規模過度擴張而進行控制,不斷出台監管政策。未來,在直接政策指導下以及相關市場環境等多方面因素的共同作用下,萬能險規模及萬能險產品的結算利率預計將逐漸下降。

原保險保費佔比成為考核硬指標

在眾多中小險企保費增速嚴重下滑的同時,也有險企保費保持了較高的增速。保監會公布的數據顯示,保費增速在100%以上的壽險公司也有7家,保費增速從高至低依次為中華人壽、太保安聯健康、 陸家嘴(SH600663) 國泰、平安健康、德華安顧、珠江人壽、安邦人壽。

不過,增速並不能體現全面情況。其中前5家公司的規模保費排名均在行業第60名之後,都具有基數較小的特點。以此來看,珠江人壽和安邦人壽的增速含金量相對更高。

數據顯示,安邦人壽1-2月規模保費1645億元,僅次於 人壽(SH601628) (2147億元),市場排名第二位,保費同比增速達到118.47%。安邦人壽總保費中,原保費保費收入佔比99%以上,約1630億元,同比增長11.2倍。

珠江人壽前2個月的規模保費則為83.6億元,市場排名第27位,同比增長129%。其中,原保費為79.9億元,同比增長389.95%,原保費市場排名第25位,在總保費中佔比95.6%。

實際上,除了成績較為突出的幾家險企,不少險企改變了業務布局策略,越來越多的險企業務結構正向原保險保費傾斜。在已有數據的76家壽險公司中,36家原保險保費收入佔總保費的90%以上。這種策略改變的動力也一定程度上來源於保監會新規:人身險公司的原保險保費收入在規模保費當中的佔比不得低於30%,否則有可能被暫停分支機構批設。