「一帶一路」戰略深入推進 聰明資金搶先布局

2017年主場外交的重頭戲——「一帶一路」國際合作高峰論壇將於5月份在北京舉行。外交部部長王毅在2016年國際形勢與外交研討會開幕式上說過，「我們要精心籌備」一帶一路「國際合作高峰論壇。這將是明年主場外交的重頭戲，是我們為提振世界經濟採取的戰略舉措，為深化國際合作搭建的重要平台，也是踐行合作共贏理念的創新實踐。我們將通過舉辦論壇，擘畫」一帶一路「建設藍圖，深化彼此發展戰略對接，推動更多合作項目落地，為打造開放型經濟格局、提振世界經濟注入強勁動力。」

負責「一帶一路」國際合作高峰論壇籌備工作的國務委員楊潔篪表示，3年多來，「一帶一路」建設從無到有、由點及面，進度和成果超出預期。全球100多個國家和國際組織共同參與，40多個國家和國際組織與簽署合作協議，形成廣泛國際合作共識。聯合國大會、安理會、聯合國亞太經社會、亞太經合組織、亞歐會議、大湄公河次區域合作等有關決議或文件都納入或體現了「一帶一路」建設內容。經濟走廊建設穩步推進，互聯互通網路逐步成型，貿易投資大幅增長，重要項目合作穩步實施，取得一批重要早期收穫。

在美國退出TPP后，2017年「一帶一路」高峰論壇著實吸引多方關注。目前無論是從國內環境還是國際局勢來看，「一帶一路」戰略都處在一個黃金時期。隨著「一帶一路」戰略往縱深發展，與「一帶一路」沿線國家的經濟往來合作將更加密切，這意味著參與其中的公司將進一步受益。

資本市場亦早早異動，近上周西藏板塊頻頻暴漲，新疆本地股天山股份、青松建化連續大漲，安信證券認為這主要受兩個因素驅動，第一是新疆的基建投資將力度很大；第二是新疆區域的國企也將積極進行混改，背後深層次的驅動力是「一帶一路」戰略的深入推進。

中信證券認為，預計5月份舉辦的「一帶一路」會議級別將不低於G20，且料將配合實質性訂單落地，因此建築企業的催化也將從主題投資轉向訂單和業績等基本面提振上面，從而利好海外業務佔比較高的央企。今年是國改實質性落地的一年，考慮建築企業對盈餘有一定管理能力，因此我們認為無論是資產注入還是股權激勵還是引入非公資本，均帶來實質性改善業績。PPP今年是訂單持續高增長和業績兌現的一年，央企和民營龍頭受益。主要關注訂單、業績和政策三個核心。首先，預計訂單將持續高增長，從10%財政支出紅線角度測算，未來10年將在50萬億規模，結合目前簽約情況，我們判斷訂單將在未來 2-3年持續高位；其次是業績，從上市公司業績預告已經可以看出業績兌現的苗頭，結合草根調研，我們期待從一季度起，建築龍頭公司的業績將加速兌現；最後是政策在資產證券化之後，料將繼續從稅法、項目債等角度繼續完善。基於今年將是PPP、國企改革、「一帶一路」和業績共振的一年，這些相關主線將直接落地到公司的業績或者訂單上面。再結合目前建築藍籌的11-15倍，因此我們堅定看好建築大藍籌，同時建議關注民營龍頭，繼續重點推薦葛洲壩、交建、鐵建等央企，關注東方園林、龍元建設等民營龍頭。